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君哥哥
宏观经济研究达人
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君哥哥
一万亿大风来临，半导体赛道起飞
路透社消息，中国正在制定一项规模达人民币达1万亿元半导体补贴计划。这将是未来五年内其规模最大的财政补贴计划之一，主要以补贴和税收抵免的形式。大部分财政援助将用于补贴中国企业购买半导体设备，用于晶圆制造。即购买半导体设备，将可以获得20%的采购成本补贴。
今天下午，港股半导体股尾盘持续走高：华虹半导体涨超12%$华虹半导体(HK01347)$ ，创近期新高；晶门半导体涨超7%$晶门半导体(HK02878)$ ，中芯国际涨超6%$中芯国际(SH688981)$ ，上海复旦$上海复旦(HK01385)$ 涨超3%。
君哥观点：
1、半导体产业，是先进制造业的代表，芯片是信息化时代的核心技术，是大国产业必争之地。
2、半导体产业，举足轻重，是未来中美直接激烈竞争的产业。
3、美国正在拉拢日本、荷兰等，初步形成对抗中国半导体产业的阵营。
4、1986年《日美半导体协议》对日本半导体产业的打压，是前车之鉴。
5、当下，美国鼓励台积电美国建厂、禁止阿斯麦出售先进光刻机等，已经图穷匕见。
6、中国为了产业安全，发展先进制造业，必然发展自主知识产权的半导体产业，把先进技术牢牢把握在自己手上！
7、国内半导体产业，将是一条很长、很厚实的雪坡赛道，中长期关注。
$北方华创(SZ002371)$ $中芯国际(SH688981)$ $斯达半导(SH603290)$ $长电科技(SH600584)$ $卓胜微(SZ300782)$ $兆易创新(SH603986)$ $闻泰科技(SH600745)$ $沪电股份(SZ002463)$ $华润微(SH688396)$ $中微公司(SH688012)$ $晶盛机电(SZ300316)$ $长川科技(SZ300604)$ $芯源微(SH688037)$ $盛美上海(SH688082)$ $华峰测控(SH688200)$ $雅克科技(SZ002409)$ $南大光电(SZ300346)$
聚焦深度，谈行业！
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君哥哥
消费复苏，电影先行
三个消息：
1、新华社：中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作。
加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。
2、中国电影报道：近日，多地电影院陆续恢复营业，全国影院营业率开始显著回升。
数据显示， 12月4日，全国实现电影票房2833万元，当天全国共有营业影院5822家，影院营业率已逐步回升至约47%。
分省市来看，此前我们报道了广东广州、河南郑州影院逐渐恢复营业的消息，目前全国共有7个省份影院营业率超过70%，包括广东、海南、浙江、江苏、安徽、上海、贵州。其中，浙江影院营业率最高，达到82%，共有营业影院671家。
3、猫眼专业版数据显示，11月30日全国电影票房为531万元。而从12月1日开始，全国电影票房显著回升，12月1日为2305万元，12月2日为2428万元。12月3日（周六）全国电影票房则超过4000万元，达到4012万元。12月4日（周日）和12月5日分别为2842万元和1022万元。
君哥观点：
1、各地防疫二十条加速落地，全国各地ZF已经聚焦到“争分夺秒，拼经济”的重点！
2、关注今天中央ZZJ2023年经济工作会议，重点提出“扩大内需战略同供给侧结构化改革有机结合”等。
3、经历三年疫情，电影行业的经营严重萧条，股票调整幅度很深，具备趋势性机会。
4、《阿凡达.水之道》《流浪地球2》等大片争相排队上映，助力“”两节”与寒假观影高峰。
5、各地对进入影院管控放松，并持续改进中。
6、电影观众（特别是年轻人）的观影热情被压抑许久，将面临爆发。
7、在消费行业中，电影消费属于小额消费，比较容易快速消费。
8、建议重点关注电影赛道，存在趋势性机会。
$金逸影视(SZ002905)$ $万达电影(SZ002739)$ $唐德影视(SZ300426)$ $华谊兄弟(SZ300027)$ $北京文化(SZ000802)$ $中国电影(SH600977)$ $幸福蓝海(SZ300528)$ $奥飞娱乐(SZ002292)$ $博纳影业(SZ001330)$ $光线传媒(SZ300251)$
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君哥哥
技术领先的光伏与锂电材料供应商
$赛伍技术(SH603212)$
基本面：赛伍技术主要从事粘合剂为核心的薄膜高分子材料研发、生产、销售，主要应用于光伏背板、胶膜和锂电池绝缘膜、热压膜、冷贴膜、防火材料等领域，技术领先，与国内众多光伏和锂电池知名企业长期合作。是光伏背板国标制定牵头人，背板全球占有率多年第一！
业绩持续增长：今年前三季度营收同比增长53%，利润同比增长87%！综合毛利率大于30%！主要是公司是光伏与锂电两大热门行业的材料供应商。
消息面：公司独家开发UV光转胶膜成功。
11月11日，公司与华晟新能源签订UV光转胶膜长期供货协议。标志着公司独家技术的UV光转胶膜全球率先投入正式大规模供货。
UV光转胶膜的作用：HJT异质结电池片的TCO非晶/微晶对紫外光、酸及湿热环境比较敏感，极易引起电池片功率衰减甚至失效。UV光转胶膜将紫外光转化成响应比较高的蓝光或者红光，很好的解决了其他膜吸收紫外线降低电流的问题。提高异质结电池发电功率和可靠性，经过测试单组件增益8到10w，提升组件端发电效率1.5到2%，并且暴晒三千小时仅仅衰减0.04%。
公司独家研发光转胶膜产品，享有技术壁垒，同时与日本供应商签订了独家供应协议。
股价走势：去年最低21，最高41，今年四月最低16，然后反弹到24元，再次下探九月份的20元，近期快速上涨！股价处于高位。
君哥观点：
1、公司属于高分子材料领域的高技术公司，属于技术领先模式，技术壁垒高，毛利率高。
2、公司是锂电与光伏两大热门高增长赛道的材料供应商，未来市场前景快速增长，公司存在趋势性机会。
3、独家UV光转胶膜技术，助力异质结电池新技术，未来前景广阔。
4、公司股价比较高，目前不建议马上介入，可以等待机会，股价回调后，再参与！
个股赏金大作战
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君哥哥
鼻喷新冠疫苗获批紧急使用，万泰生物利好如期落地
$万泰生物(SH603392)$
12月5日，万泰生物发布公告，公司与厦门大学、香港大学合作研发的鼻喷流感病毒载体新冠肺炎疫苗经国家卫生健康委提出建议，根据《中华人民共和国疫苗管理法》第二十条有关规定，国家药品监督管理局组织论证同意紧急使用。
公告表示，鼻喷新冠疫苗于2020年8月27日获得国家药监局的临床试验批件，在国内完成了I期、II期和拓展临床试验，于2021年11月10日获得了南非药监部门签发的III期临床试验批件，随后又相继取得了菲律宾、哥伦比亚、越南药监部门签发的III期临床试验批件，公司在上述4个国家开展了III期临床试验。
10月11日，万泰生物公告，鼻喷双重减毒流感病毒载体新冠肺炎疫苗Ⅲ期临床试验关键性数据：有免疫史人群，加强免疫后六个月内绝对保护力为82%；60岁以上人群保护效力不弱于18-59岁人群。已完成测序的终点病例基因分型结果显示均为奥密克戎株，包括BA.2（42%）、BA.4（39%）和BA.5（18%），表明鼻喷新冠疫苗对于Omicron感染导致感染可产生良好的保护力。
君哥观点：
1、万泰生物核心技术是大肠杆菌表达系的技术平台，当前主要盈利点是二价HRV疫苗，未来主要期待是全球第二的九价HRV尽快上市！
2、体外检测试剂业务与抗原检测等，也提供了短期利润贡献。
3、鼻喷流感病毒载体疫苗，独树一帜，安全性好，成本低，恰逢国内防疫政策调整，生逢其时，但是对公司经营贡献还顺序锦上添花，估计绝对贡献不大。
个股赏金大作战
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君哥哥
美房地产价格快速下跌，黑石旗下基金限制赎回
一、黑石限制旗下房地产信托基金赎回：
近期，由于资金赎回需求激增，黑石集团不得不紧急限制旗下规模高达1250亿美元的房地产投资信托基金(REITs)资金赎回业务。
黑石的文件显示:10月，已全部兑现赎回资金18亿美元；11月，黑石仅能满足 43%赎回请求，约13亿美元；12月，仅有极少数赎回请求，可以被满足。
其实，其他华尔街的REITs也面临上述窘境，主要原因有三：
1、美联储大幅加息，导致美国房价加速上涨，REITs基金收益高，成为获利了结的对象；
2、目前美国房地产下跌比较快，而且成交量快速萎缩，前景不妙；
3、房地产信托基金为应对赎回的抛售行为，可能导致价格持续下跌的恶性循环。
二、美国宏观：美国经济由繁荣转向衰退（预期），不可逆转。
1）经济数据显示一致，美国通胀高位放缓确认：10月PCE（个人物价消费指数）同比降至6.0%。大中城市房价指数连续3个月负增长。制造业景气指数回落，11月ISM制造业PMI降至49，为2020年6月以来首等。
2）就业数据显示纠结，或许节日因素相关：11月美国失业率在3.7%，劳动参与率进一步由62.2%略微下行到62.1%，美国续请失业金人数已连续9周反弹，10月美国个人可支配收入增速仅2.8%，当月储蓄率降至2.3%，后者已低于次贷危机前水平等。但是时薪与非农数据反弹：时薪有所反弹或与万圣节、感恩节、“黑五”等节日因素有关。
君哥观点：
1、美国宏观经济处于由繁荣转向衰退的过程中，美联储处于“加息压制通胀”操作的末期，十二月加息50基点已成定局。就业数据纠结，反应了通胀处于高位的粘性特征。下一步剧本继续，美元指数下跌、美十债下跌，资金开始外流、美股低位震荡等，不会改变。个别美联储官员的“鹰派”表态，是美联储一贯的“管理预期，防止形成共振”的作法。
2、国内宏观由当前衰退开始转向复苏预期。关键因素是防疫政策的根本转变。导致全球看好国内经济复苏预期，直接表现是恒生指数大幅上涨、中美国债利差缩小、离岸人民币汇率回升、A股市场大幅反弹等。国内经济政策“以我为主“，已经度过了最艰难时刻！
3、股市反弹，按照经济复苏顺序：地产（有政策加持）、金融、消费等，逐步展开。
$招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$ $东方财富(SZ300059)$ $中信建投(SH601066)$ $贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $山西汾酒(SH600809)$ $五粮液(SZ000858)$ $宋城演艺(SZ300144)$ $爱美客(SZ300896)$ $中国中免(SH601888)$ $海南机场(SH600515)$ $重庆啤酒(SH600132)$ $新华保险(SH601336)$
重磅！外汇存款准备金率下调2%
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君哥哥
“中字头”宏观叙事炒作，后续增量资金跟进是关键
一、消息面：落实中国式现代化，证券投资市场开始试水。
11月21日，证监会主席易会满提出“要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”，今日，又在《人民日报》上发表署名文章：建设中国特色现代资本市场，进一步健全资本市场功能，更好服务构建新发展格局、推动高质量发展
12月2日，沪深交易所相继发文，表示将以更大力度推动改善市场生态。其中，上交所同步推出《中央企业综合服务三年行动计划》，多措并举支持央企稳步发展。涉及央企上市公司的三方面主要举措：1、服务推动央企估值回归合理水平，包括加强投资者交流、提升透明度等。2、服务助推央企进行专业化整合，打造一批旗舰企业。3、服务完善中国特色现代企业制度。包括用好股权激励、员工持股等资本工具等。
二、“中字头”持续拉升，带动大盘重回3200点。
央企的“中字头“上市公司，上周已经有异动，在调整两天后。本周在消息面的刺激下，持续上涨，今天整体涨4.14%，跑赢上证指数（涨1.76%）。其中，中铁装配$中铁装配(SZ300374)$ 涨近13%，中航产融$中航产融(SH600705)$ 、中国高科$中国高科(SH600730)$ 、中粮资本$中粮资本(SZ002423)$ 、中油资本$中油资本(SZ000617)$ 、中国中铁$中国中铁(SH601390)$ 、中国交建$中国交建(SH601800)$ 、中公高科$中公高科(SH603860)$ 、中国海诚$中国海诚(SZ002116)$ 、中国铁建$中国铁建(HK01186)$ 、中国铝业$中国铝业(SH601600)$ 、$中国电研(SH688128)$ $中油工程(SH600339)$ 等10只概念股集体涨停。中国联通$中国联通(SH600050)$ 一度涨停，其他还有多只央企概念涨幅居前。还有国改+消费的永顺泰走出5板了。国企改革赛道韧性十足，“中字头”这波行情已经超预期，带指数又上了一个台阶，继续看好国改线，特别是央企重点关注。
三、央企长期呈现市值高、估值低、高股息，与盈利能力不匹配。
数据显示，截止上周五收盘，沪深北三大交易所共计457家央企，总市值约25万亿，A股占比28%，平均市值530亿，今年前三季度合计营收23万亿，净利润2.3万亿。体现了央企在国民经济中的支配低位。但是央企的估值普遍偏低，其中有72家公司市净率低于1倍，其中就包括工农中建交邮等国有六大行。
君哥观点：
1、本轮“中字头”炒作，宏观背景的叙事为主，目前还缺乏直接利好措施。
2、央企主要分布行业为传统行业和银行业等，普遍存在资产经营效率不高、利润增速不快等问题。
3、央企普遍盘子大、市值高，在A股散户化交易为主的市场背景下，不易炒作，关注度低。
4、炒作“中字头”央企，需要大量资金配合。后续是否有增量资金持续介入，存在疑问。特别注意到，今天早盘11点中国联通封涨停板，然而尾盘的最后两分钟突然打开一度涨停。
5、操作建议，目前“中字头”炒作刚刚起步，可能还会持续，建议持股者顺势而为，注意逢高及时了解。
车路云一体化爆火，中汽股份涨超12%
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君哥哥
重大问题均落地，油价将略微下调
1、欧佩克+决定，落实减产计划至明年底。
12月4日，“欧佩克+”举行第34次部长级会议，宣布“11月起，落实在8月份的产量基础上降低200万桶/日的减产计划，到2023年底”。
2、G7限价俄罗斯海运原油60美元/桶。
12月2日，七国集团与澳大利亚达成共识，与欧盟一致，将俄罗斯海运石油价格上限设定为每桶60美元。该措施将于12月5日或不久后开始实施。
鉴于60美元/桶的价格上限，接近印度等俄油采购大国实际价格（俄罗斯乌拉尔原油在波罗的海港口普里莫尔斯克降至每桶51.96美元），设定价格上限“产生相对较小影响”。
有分析认为，60美元/桶的上限价格，旨在达到一种微妙平衡：即在限制俄罗斯石油出口收入的同时，不减少俄罗斯对全球市场的出货量（不激怒俄罗斯）。
欧洲方面，目前深陷能源危机，各国政府因生活成本飙升而面临抗议。如果过分压低俄罗斯石油价格，可能导致国际石油市场短缺。
根据相关数据，俄原油出口中约有70%至85%是通过油轮而不是管道运输的，采取限价将使俄罗斯很难以更高的价格出售石油。目前，俄罗斯已经失去了其在欧盟北部国家90%以上的石油市场份额。在“特别军事行动”开始前，有超过120万桶/日的俄罗斯石油被运往这些国家，但现在，每天抵达鹿特丹的俄罗斯石油仅有9.5万桶。预计60美元/桶限价落实，将一定程度恢复俄罗斯对欧盟的石油供应！
3、美国有限恢复进口委内瑞拉原油。
12月3日，美国财政部允许雪佛龙公司恢复在委内瑞拉的 " 有限 " 能源生产，将石油出售给美国炼油商。出售能源的利润将被用于偿还雪佛龙欠下的债务。预计年底前有能力将产量从5万桶/日恢复到20万桶/日。
不过，委内瑞拉属于重质油，品质差，开采成本高，对全球石油供需影响有限。
4、美国原油储备继续新低。
美国战略石油储备EIA原油库存大幅降低，截至11月25日当周原油库存减少1258.1万桶至4.19亿桶，为2019年6月以来的最大降幅，当前库存水平比五年同期平均水平大约低8%。
随着中期选举结束，预计未来美国将恢复战略原油库存。美国方面宣布，回补价格将在低于70美元/桶。
5、中国优化防疫措施，石油需求转好。
需求方面，中国官方公布优化完善防控措施后，相关调整让市场风险偏好快速回升，令需求预期向好。
6、OPEC下调原油需求展望。
此前十一月初，欧佩克预计2022年全球原油需求为9957万桶/日，下调2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日。预计2023年全球石油需求10182万桶/日，增长224万桶/日。但是该预测未考虑中国优化防疫政策的因素。
君哥观点：
1、本周，涉及全球石油供需的几乎所有疑问，都有了答案！全球石油供求进一步平衡！
2、60美元/桶的价格，各方面都能接受，预计因“俄乌冲突”导致的石油地缘供需错配，将一定程度缓解。
3、委内瑞拉重质油恢复供应，影响比较小。影响比较大的是伊朗石油，但是美国不愿意与伊朗和解。
4、欧佩克+会议，晚于欧盟限价俄罗斯石油的会议召开，所以欧佩克+的决定，也显示乐于接受目前的限价以及对全球油价的影响。
5、中国优化防疫政策，预计明年需求好转，利多石油价格！欧美明年的经济衰退预期不变。
6、预计短期石油价格略微下跌，中长期稳定或者略微上涨。
$中国石油(SH601857)$ $中国海油(SH600938)$ $贝肯能源(SZ002828)$ $准油股份(SZ002207)$ $石化油服(SH600871)$ $中海油服(SH601808)$ $泰山石油(SZ000554)$ $杰瑞股份(SZ002353)$ $广汇能源(SH600256)$ $中曼石油(SH603619)$
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君哥哥
$万里马(SZ300591)$ 网络直播带货的修复预期炒作
基本面：万里马主营手袋、箱包、拉杆箱、鞋类、皮带等皮具产品，军警防护用品、安防用品、应急救援器材等，拥有万里马、Sait Jack、COOME等品牌，同时积极发展跨境电商业务和品牌代理业务，旗下超琦科技和杭州宇岛两家电商运营公司，签约多加国际知名品牌，形成“多品牌、多渠道、多品类”发展格局！
营收高增长，业绩略亏：今年前三季度营收4亿，同比增长75%，利润亏损718万。主要是线上业务团购与电商、直播带货等业务快速发展！
股价走势：去年在4元到10元之间波动，今年年初最高8元，然后一路走低，10月最低配4.45元，近期触底反弹，今天涨5%
君哥观点：
1、公司属于竞争激烈的皮具服饰鞋类营销公司，逐步由线下转为线上，行业竞争激烈，利润率不高！0
2、公司股价调整充分，处于低位，筑底扎实，而且公司股本比较小，容易炒作！
3、国家防疫政策调整，消费复苏预期，电商直播行业最为敏感，国内营销改善快速！但是国外衰退预期，明年不乐观。
4、操作建议，短期炒作，少量参与，顺势而为，逢高及时了结！
$搜于特(SZ002503)$ $美邦服饰(SZ002269)$ $若羽臣(SZ003010)$
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君哥哥
疫后消费复苏，电影先行
一、落实“二十条”，抗疫进入新阶段，消费必然复苏：
广州带头，各地纷纷认真落实“优化防疫措施二十条”，抗疫进入新阶段，消费复苏可期，其中低迷三年的电影行业将走出谷底，迎来整体行业的回归。
二、进口大片加持，重磅影片定档，寒假+“双节”观影高峰来临：
《阿凡达.水之道》一马当先，定档12月16日与全球同步上映，应用多重新技术的科幻电影标杆，必将为观众带来全新的视听盛宴。同时国产重磅电影《绑架游戏》《保你平安》《可不可以不要离开我》等也定档十二月，备受瞩目的大片《流浪地球2》定档春节，必将迎来观影高潮！
三、国内影院行业增长放缓，竞争缓和：
2021年影院数量12387家，同比增长2.7%，银幕数量同比增长8.8%。但是据猫眼统计，今年仅仅上映390部电影，远低于2021年的678部。行业的萧条可见一斑！
君哥观点：
1、坚定落实“二十条”，人民生活将逐步恢复常态，压抑的消费热情，即将爆发，电影整体消费金额不高、体验感强、兼顾社交娱乐属性等，必将是消费复苏先锋。
2、恰逢寒假与“两节“传统观影高峰，叠加《阿凡达.水之道》《流浪地球2》等大片助力，必将带领电影行业走出低谷。
3、电影赛道股票经过三年调整，跌幅非常大，充分释放风险，存在趋势性机会！
4、操作建议，可以适度介入，等待电影市场数据支持，至少一轮中级行情！
$中国电影(SH600977)$ $横店影视(SH603103)$
$万达电影(SZ002739)$ $华策影视(SZ300133)$
$金逸影视(SZ002905)$ $唐德影视(SZ300426)$ $华谊兄弟(SZ300027)$ $北京文化(SZ000802)$ $光线传媒(SZ300251)$ $博纳影业(SZ001330)$ $奥飞娱乐(SZ002292)$
聚焦深度，谈行业！
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君哥哥
11月汽车销量降幅大，年底行情不乐观
乘联会数据：11月1到27日，乘用车销量123万辆，同比去年下降14%，环比上月下降15%。汽车批发数据140.3万辆，同比与环比均下降17%，其中比亚迪环比下降14%！同时数据显示，市场库存也处于高位。
君哥观点：
1、疫情影响等因素，线下销售（经销商暂时闭店等）开展不畅、传统大型车展停办等，导致汽车销量大幅下滑，是表象因素！
2、核心因素是，经过三年疫情反复，消费者收入下降，消费能力不足。
3、今年大半年的各种购车优惠政策，已经透支了未来消费能力。即使继续购车政策延续，也很难持续拉动购买力。
4、如果没有整体消费增量，市场只能是车企之间的存量竞争。从特斯拉降价拉动销量，可见一斑，年底之前，各车企将展开优惠促销大战。
5、新能车换购是当前主流，免购置税政策明年延续，部分消费者当期购车动力不足。
6、操作建议：逢高了结，坚决不追高。
$长安汽车(SZ000625)$ $长城汽车(SH601633)$ $众泰汽车(SZ000980)$ $江淮汽车(SH600418)$ $赛力斯(SH601127)$ $上汽集团(SH600104)$ $广汽集团(SH601238)$ $吉利汽车(HK00175)$ $比亚迪(SZ002594)$
比亚迪刷屏！改写全球汽车油耗史
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君哥哥
燃油车购置税优惠延续，透支未来需求
一、市场猜测，燃油车购置税减半政策，明年延续：
日前，工信部等三部门联合印发的《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》提出了17项具体举措。其中针对汽车工业，明确提出深挖市场潜能扩大消费需求，稳定并扩大汽车等大宗消费，提出将落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化城市试点等。
新能源车购置税减免延续到明年年底，已经确定。同时，市场猜测，不排除明年继续实施燃油车车辆购置税减半政策的可能性。
二、乘用车与新能源车销量增长：
在各项优惠政策的助力下，克服了疫情、经济不景气等影响，今年汽车消费市场稳定，前十月，狭义乘用车累计销量达到1671.8万辆，同比增长3.0%。新能源乘用车批发501.5万辆，同比增长110.8%
三、购置税优惠政策是短期政策，透支未来市场需求。
减征购置税可以短期提振车辆销量，但是也明显透支了未来市场需求。历史数据表明，2009年和2015年两次购置税减征，都透支了未来两年汽车市场的消费需求，在政策退出后，汽车需求降低，汽车消费市场销量同步下滑。
君哥观点：
1、我国汽车消费市场是成熟市场，基本没有增长率，以存量置换为主，比如新能源车置换燃油车、国产新能源品牌替代合资品牌等。
2、我国汽车整体拉动力，来自于出口增量，前十月累计出口261万，同比增长54%，其中新能源车出口50万，同比增长96%！
3、购置税减免政策，短期有拉动销量的作用，但是透支了未来两年的消费需求。中长期看，没有实质产生新需求。
4、整车市场参与者众多，进入门槛低，竞争激烈，毛利率低，没有趋势性机会！
5、操作建议，短期概念炒作，短期机会，逢高了结！
$江淮汽车(SH600418)$ $一汽解放(SZ000800)$
$中集车辆(SZ301039)$ $众泰汽车(SZ000980)$ $赛力斯(SH601127)$ $长安汽车(SZ000625)$ $长城汽车(SH601633)$ $中通客车(SZ000957)$ $亚星客车(SH600213)$
比亚迪刷屏！改写全球汽车油耗史
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君哥哥
国内经济预期复苏，人民币稳定升值
汇率的学院派定义，两种货币之间的兑换比率，或者说，不同国家的购买价值的比率，是由双方的政治、经济等多方面决定的！
当前全球G2的双寡头政治经济格局，决定了中美两国货币汇率的重要性。
美国方面：加息压制通胀过程中，预期经济由繁荣转为衰退。
1、近期的经济数据显示，美国正处于滞涨阶段，比如失业率上升、达拉斯制造业指数连续七个月负增长、中间商与零售商库存持续增长、核心耐用品消费增长不及预期等，但是GDP还在超预期增长。
2、美元指数高位震荡、美股深度调整后反弹并震荡等，与滞涨阶段相适应。等待下一步选择方向（大概率向下）。
3、美联储加息剧本，没有变化，12月加息50基点、2月3月各加息25基点。虽然近期美联储布拉德又在发表“鹰派”言论，号称提高最终利率5—7%、拉长加息周期等，但是与经济数据对照，一切真相大白：美联储又在搞“预期管理”，目的是防止“预期一致性”，产生共振，导致美元大规模外流！
4、对A股的直接影响，就是北上资金不再持续流出！
国内方面：防疫开始放松，经济复苏开始，股市预期筑底
1、优化防疫措施二十条、九不准等政策颁布，防yi放松的大方向已经确定。不可逆转！
2、下一步是如何落实的问题，关键是扛住“第一波感染高峰”，防止医疗挤兑。根据新日韩港等经验，高峰可能持续两三个月。
3、人民币离岸汇率变化，反应了对防yi政策和经济复苏的预期！
4、操作建议，重点关注消费复苏方向（或者消费报复性反弹）
$宋城演艺(SZ300144)$ $三夫户外(SZ002780)$
$长白山(SH603099)$ $丽江股份(SZ002033)$ $伊利股份(SH600887)$ $涪陵榨菜(SZ002507)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$ $张家界(SZ000430)$ $九华旅游(SH603199)$ $洋河股份(SZ002304)$ $酒鬼酒(SZ000799)$
重磅！外汇存款准备金率下调2%
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君哥哥
地产基本面没有变化
消息面：
1、房地产融资“第三支箭”：11月28日，证监会宣布房地产企业股权融资五项优化措施：恢复涉及房上市公司并购及配套融资、恢复上市房企及涉房上市公司再融资、完善地产企业境外上市政策、发挥REITs基金盘活存量资产、发挥私募股权基金作用等。
2、随着“第三支箭”落地，信贷（人民银行，金融16条）、债券（交易商协会，扩大民营企业债券融资支持工具）、股权（房地产股权融资等）“三支箭”政策组合正式全面实施。
房地产赛道持续暴涨：中交地产$中交地产(SZ000736)$ $中国武夷(SZ000797)$ 五连板，信达地产$信达地产(SH600657)$ 等多个地产股票涨停。整个地产赛道处于情绪高潮期！
君哥观点：
1、三箭齐发，全面支持房地产企业，更多出发点是用于“保交楼，保民生”项目，目的是稳住房地产企业，防止经济崩盘！
2、本次三支箭的根本逻辑，纾困救助，对资金的用途有明确限制，不可能再回到“高周转、高杠杠”的模式！
3、当前上市房地产公司负债率79%，如果能实现股权融资，可以实现四倍杠杠，短期对地产利好明显，特别是对信誉高的国企房地产企业，更加有力！
4、长期看，房地产需求端不乐观，经过了三年疫情反复，居民消费能力弱，贷款（加杠杠）意愿不强，最终房地产还是要居民部门买单的！随着人口出生率进一步下降，长期住房需求不乐观！
5、预计房地产行业会借机加速重组，国企央企地产企业受益较多。
6、“房住不炒”的根本定位没有变化，房地产将转化为与民生密切相关的公用事业，作为金融投资、投机定位的房地产行业不再存在。
7、“保交楼”顺利实施，住房供应大量增加，二线以下城市，人口不增长，空置率高，地产价格不乐观！北上广深等超一线城市还可以维持！
8、操作建议，本轮房地产行情，是政策突发利好推动的短期情绪炒作，是对前期地产赛道深度调整的修复，没有中长期趋势，只适合基金投资者短期炒作！
$福星股份(SZ000926)$ $世茂股份(SH600823)$ $金科股份(SZ000656)$ $万科Ａ(SZ000002)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $华侨城Ａ(SZ000069)$ $保利发展(SH600048)$ $大悦城(SZ000031)$ $上实发展(SH600748)$ $荣盛发展(SZ002146)$ $新城控股(SH601155)$ $三湘印象(SZ000863)$ $鲁商发展(SH600223)$ $建发股份(SH600153)$ $滨江集团(SZ002244)$ $金地集团(SH600383)$ $绿地控股(SH600606)$
关键一步！华润置地124亿元接手华夏幸福南方总部资产
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君哥哥
潜在鼻喷新冠疫苗的王者，期待惊喜
$万泰生物(SH603392)$
基本面：万泰生物是首富钟睒睒的公司，专业从事疫苗与诊断试剂业务，与厦门大学合作的大肠杆菌表达系技术平台，安全、可靠、成本低，开发了国产首款二价HRV疫苗（世界第三），正在开发九价HRV疫苗，目前正在三日临床试验，根据国家最新政策（以十二个月持续感染数据申报），最快可能2024年底上市。
业绩持续高速增长：前三季度营收同比增长86%，利润同比增长231%，第三季度毛利率高达90%。主要是二价HRV疫苗和诊断试剂收入大增。
消息面：
1、国药集团中国生物武汉所的重组全人源抗新冠病毒单克隆抗体鼻用喷雾剂（F61）获得国家药监局临床试验批准。
2、11月8日，万泰生物与香港大学、厦门大学合作研发的鼻喷新冠疫苗（减毒减活载体流感病毒疫苗）去年底开始在国外多国三期临床，3.1万人试验，中期数据良好：无免逸史人群三个月保护效力55%，有免疫史人群六个月绝对保护力82%，住院以上重病保护力100%，60岁以上人群保护力不亚于18到59岁！
3、公司已经建成鼻喷新冠疫苗产能1亿支/年。
基本知识：鼻喷新冠疫苗，可直接作用于鼻咽部上呼吸道，在鼻黏膜上形成一道保护膜，可以直接阻断新冠病毒入侵。该类疫苗，给药方式友好，不需要经过人体体内代谢，可以在病毒入侵早期，抑制病毒，具备独特保护优势。
股价走势：今年四月最高201元，然后最低调整到10月的106元，近期稳步反弹，近日随大盘涨7.4%！
君哥观点：
1、万泰生物是技术领先型公司，无论是二价HRV、九价HRV还是戊肝疫苗、鼻喷新冠疫苗等，技术独步市场，竞争对手稀缺，护城河足够宽！
2、诊断试剂业务与二价HRV疫苗，支撑当前公司业绩快速增长！未来，九价HRV疫苗，存在业务爆发的可能！
3、鼻喷新冠疫苗，技术独到，恰好适合奥密克戎病毒，前途无量。如果确定在国内或者国外上市，必然带来爆发式高额利润。
4、操作建议，存在趋势性机会，走势稳健，不追高，逢低吸纳中长期持有！
又是“小作文”！疫苗股集体跳水
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君哥哥
新闻联播，首次发布“病毒危害性减弱”观点
一、央视首次播出奥密克戎致病性减弱的观点：
11月28日新闻联播，中国疾控中心病毒预防控制所所长许文波接受总台专访：《权威解读：坚持科学精准有效防控》
许文波所长主要观点：
1、现在我国流行的奥密克戎，主要是BA.5变异株BF.7等，它的致病性减弱了，但传播力明显增强了。
2、第九版防控方案和二十条优化防控措施都提出，要强化对重点机构、重点人群的保护（老年人、有基础性疾病患者、孕产妇、血液透析患者等），优化对养老院等脆弱人群集中场所的管理，特别是老年人群要提高加强免疫接种覆盖率。
3、政府和专业人员也在依据病毒的变异特点、传播力、致病力的变化等进行优化防控措施，尽最大可能地保护人民群众的生命健康安全。
二、颜宁教授认为，奥密克戎与武汉原始毒株差异很大：
同时另一则消息，也印证了这个说法：著名生物学家颜宁教授对奥密克戎病毒提出过两个观点：
第一，目前奥密克戎和武汉原始毒株已经属于完全不同病毒表明型，蛋白质结构、标志物等均发生明显变化。
第二、奥密克戎针对上呼吸道，武汉原始毒株针对肺，两者传染强度与危害性完全不同。
颜宁教授观点：
1、针对初代毒株的灭活疫苗，在面对奥密克戎时，可能会失效。
2、奥密克戎传播强度是原始毒株的几倍，危害性则是几十分之一。上呼吸道感染症状较为明显，但很少有肺部感染的重症。
3、对待病死率差距几十倍的两种病毒采取同样的公共卫生方法，随着 传播系数R0上升，付出成本也越来越高。
君哥观点：
1、央视新闻联播首现“奥密克戎致病性减弱”观点，这是guan方对疫情认知的重大转变，管控转向是实质性的！
2、可能为进一步放松yi情管控，创造舆论基础（前期舆论更多宣传yi情的危害性等）。
3、“第九版、二十条、九不准”等，以及后续诸多措施纷纷落实，恢复“正常生产生活”的大方向不可逆转。
4、关注消费复苏（甚至消费报复性反弹）方向。
$爱美客(SZ300896)$ $华熙生物(SH688363)$
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$
$泸州老窖(SZ000568)$ $山西汾酒(SH600809)$
$舍得酒业(SH600702)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ $洋河股份(SZ002304)$ $水井坊(SH600779)$ $老白干酒(SH600559)$ $古井贡酒(SZ000596)$ $迎驾贡酒(SH603198)$ $口子窖(SH603589)$ $涪陵榨菜(SZ002507)$ $伊利股份(SH600887)$ $天目湖(SH603136)$ $三夫户外(SZ002780)$ $长白山(SH603099)$ $宋城演艺(SZ300144)$ $春秋航空(SH601021)$ $中国中免(SH601888)$ $上海机场(SH600009)$ $丽江股份(SZ002033)$ $中青旅(SH600138)$ $峨眉山Ａ(SZ000888)$ $众信旅游(SZ002707)$
8.5亿！国中水务喝下汇源果汁
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