猪周期持续回暖，牧原股份涨超2%！规模最大的消费ETF（159928）获得资金汹涌加仓，连续9日资金净流入近2亿元！

今日，三大指数继续弱势，上证指数跌0.35%，创业板指跌0.37%。在申万各一级行业中，环保、医药生物、煤炭、家用电器、农林牧渔涨幅居前。

跟踪主要消费的中证消费指数（000932）午后微涨，受生猪养殖景气度回升影响，“养猪大厂”表现强势，牧原股份大涨2.33%领涨中证消费指数。其他消费股中，中粮糖业涨近2%，梅花生物、安琪酵母、双汇发展、圣农发展等涨超1%，海大集团、海南橡胶、新希望等跟涨。下跌方面，白酒股陷入回调，古井贡酒跌近2%，山西汾酒跌超1%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖微跌，啤酒股弱势，青岛啤酒、重庆啤酒跌超1%，上海家化、今世缘等跌幅居前。

对应的热门ETF方面，规模最大的消费ETF（159928）冲高回落走平，盘中成交额超5800万元，交投高居同类第一。最新基金规模达77.19亿元，同样稳居同类第一！

资金面上，近期资金借道ETF大举加仓消费板块。消费ETF（159928）上一交易日净流入924万元，已连续8日获资金净流入累计超1.96亿元！近10日更是有9日获资金净流入，累计超2亿元，稳居同类第一！ 今日盘中再度获得资金净申购200万份，至此已经连续9日吸金，合计狂揽净申购近2亿元！

估值角度，消费ETF（159928）跟踪指数性价比仍显。截至8月9日，中证消费指数当前PE-TTM为22.47倍，近5年的历史分位点为0%，意味着当前已达5年极低值，处于极高性价比区间，中长期配置价值凸显！

【机构：生猪养殖景气持续】

8月9日，统计局公布7月中国消费者价格指数（CPI），其中猪肉价格同比上涨20.4%，影响CPI上涨约0.24个百分点。财信研究院认为，随着生猪产能继续去化，猪肉价格对CPI同比增速的拉动逐渐增强。

根据博亚和讯，8月9日生猪价格20.63元/kg，周环比+3.67%；15kg仔猪价格45.15元/kg，周环比+0.29%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重125.44kg，周环比+0.30%。8月9日自繁自养生猪养殖利润586.89元/头，盈利周度环比扩大92.39元/头。

中国银河证券认为，站在当前时点，随着消费旺季的来临，猪价上行状态有望延续，整体景气度持续时间或超预期。叠加成本中枢下移，养殖利润弹性有望超预期。建议积极布局生猪养殖板块，叠加考虑优秀猪企持续降本中，本轮养殖利润有望超市场预期。

【酒企积极备战三季度，政策出台有望激发服务消费活力】

野村东方表示，随着中秋临近，白酒企业积极备战三季度，认为需要密切跟踪酒价的稳定性，在当前需求偏弱的前提下，如果上市公司为了全年业绩增长而趋势性放松对销量的管控，则价格可能有进一步松动的风险。短期看好高端白酒五粮液、贵州茅台控量挺价的效果。茅台半年报业绩稳中向好，2024上半年公司营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；归属于上市公司股东的净利润416.96亿元，同比增长15.88%。同时发布2024-2026年分红率不低于75%的公告，坚定市场信心。

结合近两年来政策，以及最近会议指出的宏观政策要持续用力、更加给力，平安证券认为后续经济政策的着力点将更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。同时，8月3日印发的《关于促进服务消费高质量发展的意见》中，社会服务方面的餐饮住宿、家政服务、养老托育、旅游消费教育和培训等均在重点任务中。

根据近期对《关于促进服务消费高质量发展的意见》的发布会介绍，野村东方从消费发展趋势角度认为，我国服务消费本身具备内生动能，相应政策的出台业彰显了国家对于服务消费的重视与支持，有望加速促进服务消费需求的扩大。根据国家统计局，今年上半年我国社零售总额同比增长3.7%，其中服务零售额同比增长7.5%，居民从实物消费向服务消费转变趋势延续。野村东方认为政策的支持可以有效优化服务供给，提升服务消费的质量和水平，一方面有望巩固消费者和从业者信心，另一方面也能从供给侧驱动长期需求的释放。

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至8月9日，前十大成分股权重占比高达68.94%，其中养猪大户牧原股份、温氏股份占比15.61%，5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比36.73%，其他权重股还包括：饲料龙头海大集团（2.39%），乳制品龙头伊利股份（10.07%），和调味品龙头海天味业（4.13%）。

来源：中证指数官网，2024.8.9

关注消费板块，首选消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。