第二次冲刺失败！前次被抽中现场检查立刻撤，两次更换券商和会计师

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6月27日，博创智能装备股份有限公司（简称博创智能）撤回了科创板IPO申请。博创智能拟募集资金5.5亿元，公司保荐机构为国金证券。

《摩斯IPO》研究后认为，博创智能终止原因主要是自2022年开始营收和净利润均出现明显下滑趋势，其第一次冲刺科创板因为抽到现场检查立刻撤材料，并且公司存在两次更换辅导券商和会计师的情况。此外，公司报告期核心技术人员频繁离职，博创智能在注塑机行业也只能排在第三梯队，整体收入规模相比同行较小。并且， 公司核心技术能力和核心竞争力也遭到交易所问询。

01 两次更换辅导券商和会计师

事实上，博创智能早在2018年12月曾与民生证券签署辅导协议，2020年6月又与国金证券签订辅导协议，并于2020年11月首次申请科创板IPO。然而，在被抽中现场检查后，公司于2021年2月撤回了申请。

博创智能第二次申报科创板上市更换了会计师，前次申报的2019年财务数据与本次申报存在较大差异，但相关差异未作为会计差错更正。

交易所对博创智能进行了问询，关注的问题包括前次申报撤回的背景及原因；本次更换会计师的原因；两次申报信息披露的差异情况；2019年财务数据调整的具体情况及原因，并将相关差异作为会计差错披露；历史辅导备案情况及更换保荐机构的原因。

博创智能表示，2021年2月撤回前次申报主要是因为拟对股权结构进行调整，证监会监管新规对保荐机构和公司律师核查工作的影响，2020年度境外销售核查难度较大，以及前次申报期间的销售环节存在部分单据瑕疵。

值得注意的是，公司首次申报的审计机构是大华，而第二次申报更换为天职国际，但第二次科创板IPO依然未能成功。

博创智能主要生产智能注塑成型装备，这种设备广泛应用于新能源汽车、医疗健康、智能家电、智能家居、智能物流、建材、环保、精密3C电子、包装、玩具等多个领域。

根据公司公告，2020至2022年，博创智能的营业收入分别为9.38亿元、11.16亿元和8.19亿元；归母净利润分别为 6295.16万元、6231.46万元 和4982.56万元。

2023年上半年，公司营业收入为4.15亿元，归母净利润为1613.12 万元。可以看到，博创智能业绩从2022年开始就出现显著下滑。

02 核心技术人员频繁流失，技术先进性被质疑

在市场地位上，博创智能排名不算靠前，处于第三梯队。根据中国塑料机械工业协会的统计，2020年、2021年及2022年，博创智能在我国注塑成型装备行业按主营业务收入排名分别为第6名、第7名及第9名，按净利润排名分别为第8名、第11名及第10名。公司整体收入规模和市场份额较海天国际和伊之密等公司仍有差距。

‍‍‍从收入规模和市场份额占比来看，海天国际处于第一梯队，收入规模在100亿元以上，占比为23.01%；伊之密、震雄集团处于第二梯队，收入规模达到20亿元以上分别占比3.71%、3.25%；博创智能2021年收入达到了10亿元规模，占全球市场份额为1.56%，与其他上市公司的市场份额接近，属第三梯队。

博创智能不能生产500吨以上中大型全电动注塑机和超大型三板式机铰注塑机；在超高速精密注塑机领域，与欧洲和日本企业相比仍有差距。

报告期，博创智能的三板式液压注塑机占比约为2/3，与海天国际的趋势一致。但公司二板注塑机销售收入相对海天国际较少，多组分注塑机销量也较少。博创智能表示，计划通过自主研发的新款电动注塑机来提高该类产品的收入规模。

博创智能表示，公司在注塑装备的关键核心技术和智能制造技术上有重大突破创新，掌握了多项核心技术。然而，公司的电动注塑机仍有部分核心零部件依赖进口，与发那科和住友等国际企业相比仍有一定差距。

交易所问询，公司整体收入规模、二板注塑机等产品小于海天国际、伊之密等同行业公司的原因，公司核心竞争力的体现。影响注塑机产品性能的主要因素，公司的技术先进性水平与同行业公司的比较情况。

公司面临的另一个挑战是核心技术人员的离职。2020年1月1日，公司有黄土荣、李崇德、孙晓波和吴小廷4名核心技术人员，但黄土荣和吴小廷分别于2021年6月23日和2022年1月27日离职。公司的核心技术人员变为朱康建、李崇德、孙晓波和陈明治。

交易所博创智能说明相关核心技术人员离职原因，公司就保持核心技术人员稳定性采取的措施，最近两年公司核心技术人员变动比例是否较大。

总的来说，博创智能虽然在智能注塑成型装备领域有一定的技术积累和市场地位，但在市场竞争、核心技术人员稳定性和业绩方面仍面临诸多挑战。

作者 | 摩斯姐

来源 | 摩斯IPO（MorseIPO）