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阿島
03-19 07:12
【03.19A股收市】沪指窄幅震荡微跌0.1%，银行板块午后震荡走高
以下为收市内容：指数午后冲高回落，三大股指集体回调收跌。
截至收盘，沪指跌0.1%，报3426.43点，深成指跌0.32%，报10979.05点，创业板指跌0.28%，报2222.35点，科创50指数跌1.18%，报1076.94点，北证50指数跌2.85%。沪深两市合计成交额14664.43亿元，市场超3700股下跌。
题材方面，齿轮箱、人脑工程、农林生物质发电、光伏切割设备、铸件、发制品、冲压模具、空气悬架、POS机、注塑模具等涨幅居前。覆铜板CCL、汽车玻璃、HDI、印制电路板PCB、AMD概念、汽车PCB、英伟达概念、建材玻璃、导电剂、电源设备等跌幅居前。
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
热点板块，银行板块午后震荡走高，大盘指数一度全线翻红，宁波银行 $宁波银行(SZ002142)$ 、重庆银行 $重庆银行(SH601963)$ 、常熟银行 $常熟银行(SH601128)$ 涨幅居前。
湘财证券指出，银行板块迎来多重利好共振，配置价值凸显，核心逻辑在于：政策发力稳增长，2025年GDP目标5%设定明确经济修复预期，扩内需政策加码提振消费及基建投资，带动制造业、绿色经济等领域信贷需求，银行资产端规模有望稳健扩张；货币政策注重平衡，央行通过再贷款工具优化、流动性合理充裕等措施降低银行负债成本，息差压力边际趋缓，全年或呈现“先降后稳”态势，盈利稳定性增强；风险防控持续深化，房地产收储政策强化与**务一揽子化债推进，叠加中小银行风险处置提速，行业资产质量改善逻辑强化；资本补充夯实安全边际，特别国债支持大行补充资本金，板块抗风险能力提升。当前银行板块估值处于历史低位，高股息优势显著，稳增长政策显效与资产质量修复有望驱动板块估值回升。
煤炭股震荡走强，，新大洲A $新大洲A(SZ000571)$ 涨超5%，安源煤业 $安源煤业(SH600397)$ 、云煤能源 $云煤能源(SH600792)$等跟涨。
消息面上，有媒体17日从国家能源集团获悉，我国最大的煤炭运输港——黄骅港再次进行扩容建设，这是黄骅港第4次扩建煤炭运输规模。
脑机接口震荡走强，创新医疗 $创新医疗(SZ002173)$ 午后涨停；
消息面上，3月18日从华东理工大学获悉，该校金晶教授科研团队发布最新研发成果——“面向四足控制的混合现实增强脑-机接口系统”。中信建投认为，在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用。
电力板块持续强势，韶能股份 $韶能股份(SZ000601)$ 、嘉泽新能 $嘉泽新能(SH601619)$ 、广安爱众 $广安爱众(SH600979)$ 盘中涨停；
息面上，3月18日，国家发改委等五部门联合发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》。国盛证券表示，当前电力板块已调整较多，建议关注市场风格切换与基本面支撑共振，重视电力板块布局机会。
下跌方面，英伟达概念震荡调整，景旺电子 $景旺电子(SH603228)$ 跌停；消费电子板块集体走低，隆扬电子 $隆扬电子(SZ301389)$ 跌超10%领跌；电池股走弱，力佳科技 $力佳科技(BJ835237)$ 、力王股份 $力王股份(BJ831627)$ 跌幅居前。
盘面上，贵金属、脑机接口、电力板块涨幅居前，CPO概念、非金属材料、AI PC板块跌幅居前。
【展望后市】华泰证券：沪指在3400点附近仍需以时间换取空间
华泰证券认为，目前看，沪指在3400点附近仍需要以时间换取空间。随着年报、一季报业绩披露窗口期的临近，市场资金对于业绩和基本面的关注度将增强，政策受益以及业绩确定性方向或将受到青睐。顺周期方向或将仍有轮动表现的机会，科技板块行情或将在分化中继续演绎，本周召开的英伟达GTC大会受到市场的关注，部分科技板块或将受到一些映射和催化。
【大行报告精选】万联证券：Figure推出人形机器人制造工厂BotQ 人形机器人商业化落地进程有望加速
万联证券发布研报称，近日，美国人形机器人企业Figure宣布正在开发一座全新的高产量BotQ人形机器人制造工厂。Figure计划通过持续的技术迭代和供应链协同，推动人形机器人在工业、物流等领域的应用。2025年有望迎来人形机器人商业化量产元年，人形机器人领域的竞争将进一步聚焦于量产能力与技术创新，Figure的垂直整合模式或为行业提供标杆案例，人形机器人商业化落地进程有望加速。目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。
万联证券主要观点如下：
行业事件：
近日，美国人形机器人企业Figure宣布正在开发一座全新的高产量BotQ人形机器人制造工厂，该工厂由Figure公司自主设计，专门用于生产人形机器人。BotQ工厂的第一代生产线年产能为12,000台人形机器人，并计划未来四年内扩展至年产10 万台。这一大规模生产目标展示了Figure在人形机器人领域的雄心，推动人形机器人生产领域迈入新的发展阶段。Figure的长期愿景是通过“机器人制造机器人”的闭环模式，逐步提升自动化水平，最终实现自主制造，减少对人类劳动力的依赖。
为达成大规模生产目标，Figure采用新技术、新方案
1)采用垂直整合制造模式，将关键生产环节内部化，从原材料采购到最终产品组装，均由公司自主把控，这一决策旨在严格把控机器人质量、生产效率和性能。通过垂直整合，Figure能够确保高质量标准，并迅速应对设计变更或质量问题。2)工厂还将引入先进的软件平台，涵盖制造执行系统(MES)、产品生命周期管理(PLM)、企业资源规划(ERP)以及仓库管理系统(WMS)，实现生产流程的数字化、智能化管理，有效提升生产效率与资源利用率。3)Figure还开发了内部人工智能软件Helix，用于直接控制生产线上的机器人，进一步减少了对传统输送系统的依赖。此外，Helix 的出现对家用机器人规模化至关重要。
在人形机器人产品方面，Figure还计划从原型人形机器人Figure02过渡到生产就绪的Figure03。Figure03 专为大规模量产和成本效益设计，通过简化设计来减少零部件数量、简化组装流程。在实际组装中，公司从缓慢且成本高昂的数控加工(CNC)转变为更高效、经济的制造工艺，如注塑成型、金属注塑成型、压铸和冲压，使零部件制造时间从几天或几周大幅缩短至几秒。
BotQ人形机器人工厂的建立，标志着人形机器人领域规模化制造能力的重要进步
依托规模化高效生产体系、持续创新的技术研发及高度自动化流程体系，Figure正加速推进人形机器人产业应用进程，为全球制造业转型升级提供创新解决方案。随着BotQ工厂的持续完善，人形机器人有望加速实现多行业应用落地，赋能现代生产生活方式的智能化变革。
风险因素：
人形机器人进展不及预期风险、下游需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。
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阿島
03-04 03:39
【03.04A股午评】指数早盘集体调整，机器人及大飞机概念股活跃
沪深京三市合计成交额8799.21亿元，上涨个股超3300只。
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
热点板块，机器人概念股开盘拉升，杭齿前 $杭齿前进(SH601177)$ 进涨停，兆威机电 $兆威机电(SZ003021)$ 、安培龙 $安培龙(SZ301413)$ 、新兴装备 $新兴装备(SZ002933)$ 、汉宇集团 $汉宇集团(SZ300403)$ 、汉威科技 $汉威科技(SZ300007)$ 、三丰智能 $三丰智能(SZ300276)$ 、鸣志电器 $鸣志电器(SH603728)$ 、雷赛智能 $雷赛智能(SZ002979)$ 等跟涨。
消息面上，《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》正式印发。行动计划明确提出，到2026年，人工智能终端产业核心竞争力进一步增强，产品“含深度”进一步提升，产业生态持续丰富，全市人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家现象级人工智能终端企业，人工智能终端产品产量突破1.5亿台，在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出50款以上爆款人工智能终端产品，在智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧养老、智慧政务等领域打造60个以上人工智能终端典型应用场景。
中信证券认为，重估中国科技、机器人产业趋势和下一阶段的密集催化未变，仍然坚定看好。前期市场或过度重视国外或国内的单一厂商，单一厂商无法代表全球人形机器人行业发展，行业整体加速发展，中信证券进一步上修2025年全球机器人出货量预期到2万台以上。资本开支竞赛已开始，2025年确立为“机器人”年，3月或将成为接下来最近的“机器人”月。商业化加速之年“机器人牛市”或已开启，“牛市”将分为若干阶段，重视分歧时刻的含金量。
AI应用端再度走强，创业慧康 $创业慧康(SZ300451)$ 领涨16.61%，启明星辰 $启明星辰(SZ002439)$ 上涨9.04%，卫宁健康 $卫宁健康(SZ300253)$ 上涨7.93%。
消息面上，腾讯元宝APP在中国区苹果应用商店免费APP下载排行榜上升至第一，超越DeepSeek。此前，在2月22日，腾讯元宝超越豆包，升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二。
值得一提的是，3月1日，DeepSeek发表题为《DeepSeek-V3/R1 推理系统概览》的文章，全面揭晓V3/R1 推理系统背后的关键秘密。最为引人注目的是，文章首次披露了DeepSeek的理论成本和利润率等关键信息。据介绍，假定GPU租赁成本为2美元/小时，总成本为87072美元/天；如果所有tokens全部按照DeepSeek R1的定价计算，理论上一天的总收入为562027美元/天，成本利润率为545%。
华泰证券指出，2月24日起DeepSeek连续6天开源，在之前放出的模型参数、技术报告基础上，再次发布了Infra层的核心代码，涉及MLA、通信—计算、矩阵乘法运算、专家负载、文件存取等模块优化，旨在提高模型本身和硬件的效率，且国产GPU适配进展顺利。模型层的持续优化，有望持续降低应用层成本、提高应用表现。建议关注2B和2C应用中拥有用户、数据和场景优势的公司。
中信证券表示，DeepSeek在大模型训练成本降低方面的实践，将鼓励科技巨头采用更为经济的方式加速前沿模型的探索和研究，同时将使得大量AI应用得以解锁和落地。算法训练带来的规模报酬递增效应以及单位算力成本降低对应的杰文斯悖论等，均意味着中短期维度内，科技巨头继续在AI算力领域进行持续、规模投入或仍将是高确定性事件。
大飞机概念集体走强，立航科技 $立航科技(SH603261)$ 、信邦智能 $信邦智能(SZ301112)$ 等盘中涨停；
光大证券发布研报称，截至2025年2月，据其不完全统计，中国商飞累计获得C919订单近1500架，其中确认订单累计近1000架。根据南方航空、中国国航相关公告，C919基本型、增程型的平均采购价格分别为0.99亿美元/架、1.08亿美元/架，据此估算，目前C919累计已确认订单对应价值量高达近千亿美元。此外，中国商飞正积极开拓欧美、东南亚国际市场。供给方面，2024年下半年交付明显提速，截至2025年2月，已累计交付16架。据中国商飞，2025年C919产能将达到50架，预计下线量达到30架。展望未来，据中国商飞预测，未来20年，预计将有9323架飞机交付中国市场，市场价值约1.4万亿美元。光大证券认为，C919飞机产业链绵长，国产化率及国内附加值具备提升空间。
贵金属板块走高，湖南黄金 $湖南黄金(SZ002155)$ 、赤峰黄金 $赤峰黄金(SH600988)$ 涨幅居前；
摩根大通预测，到2025年第四季度，金价可能接近每盎司3000美元，这加强了其对这种贵金属的长期结构性看涨看法。这一前景反映了人们长期以来的预期，即黄金需求将持续存在，以对冲通胀、地缘政治不确定性和全球货币政策的潜在变化。该行的看涨立场表明，随着投资者在经济不确定的情况下寻求避险资产，黄金的上行轨迹可能会继续。随着各国央行增加黄金储备，加上市场条件有利于强劲需求，摩根大通预计金价将进一步上涨。
下跌方面，固态电池股陷入回调，力佳科技 $力佳科技(BJ835237)$ 、力王股份 $力王股份(BJ831627)$ 等跌超10%领跌；白酒股走弱，岩石股份 $岩石股份(SH600696)$ 跌幅居前；零售板块走低，东百集团 $东百集团(SH600693)$ 触及跌停。
资金方面，大盘主力资金净流出-134.33亿元。汽车零部件主力资金净流入22.50亿元居首，其次是航天航空（9.24亿元）、专用设备（8.22亿元）、通用设备（6.20亿元）、消费电子（4.51亿元）。电池主力资金净流出-30.82亿元居首，其次是半导体（-16.38亿元）、酿酒行业（-9.20亿元）、互联网服务（-7.53亿元）、商业百货（-6.85亿元）。
题材方面，储能消防、线性驱动、机器人电机、汽车轴承、机器人灵巧手、RV减速器、结构件、钛合金零部件、苹果桌面机器人、减速器等涨幅居前。食用菌、硫化物固态电池、电子烟电池、高镍正极、蜜雪冰城概念、硅基负极、消费电池、车载电源、锰系材料、六氟磷酸锂等跌幅居前。
【展望后市】1、华安证券：春季躁动涨势行情已经基本结束
华安证券指出，展望后市，我们仍然坚持市场高位震荡、行业重回轮动的观点不变，具体行业机会上建议关注三条有望轮动的主线：1）3月中旬前，强季节性效应的基建优势品种。重点关注工程咨询服务、环保设备、专业工程、环境治理、非金属材料、水泥、通用设备、金属新材料。2）有政策催化的领域，重点关注医药、汽车、家电。3）市场震荡下具备短期配置性价比同时具备中长期战略配置价值的银行、保险。
2、东方证券：后市科技板块仍是投资主线
东方证券指出，短期看，科技板块在经历前期快速上涨后进入调整，市场波动加剧，而在新能源赛道内部，具备技术突破确定性和产业升级逻辑的细分领域正成为资金关注焦点；从本月来看，相关政策发力会促使相关行业短期有所表现，但之后以AI为代表的科技板块仍是投资主线。
【大行报告精选】华西证券：丝杠为高壁垒&高价值量核心环节 国产厂商充分受益量产浪潮
华西证券发布研报称，行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，具备较高技术难度壁垒。展望行业下游，该行假设单台人形机器人对于行星滚柱丝杠的需求稳定在14个，则人形机器人产量达到100、500万台时，该行预计对应的行星滚柱丝杠市场需求分别为141和445亿元，将彻底打开行星滚柱丝杠的需求空间。人形机器人量产浪潮来临，丝杠作为价值量最高环节之一，国产供应商深度受益;板块投资逐步重视基本面兑现能力，重点推荐具备大规模量产能力的恒立液压(601100.SH)。
华西证券主要观点如下：
行星滚柱丝杠：人形机器人核心零部件，高壁垒&高价值量环节
1)行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，主要用于关节直线运动控制，驱动手足，配合旋转关节实现跑跳等动作。从结构上看，同滚珠丝杠区别在于传动部件为滚柱，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的旋转运动转化为直线运动，因此具备承载能力强、寿命长、体积小、传动效率高等优势。
2)从价值量占比来看，Optimus整体躯干采用14根反向式行星滚柱丝杠，结合灵巧手中微型丝杠用量增加，该行预计丝杠零部件价值量占比超19%。3)行星滚柱丝杠的滚道、滚柱、滚柱螺母都具有齿形角90°的多头螺纹，尤其反向式中螺母需要精磨内螺纹，大规模高精度量产具备较强的技术难度。
下游展望：机床&新能源需求稳健增长，人形机器人打开市场空间
1)滚珠丝杠：2022年全球市场规模约为230.5亿美元，细分下游来看，机床、新能源车、半导体为滚珠丝杠重要应用领域之一，该行预估2025年国内机床丝杠和导轨的市场规模分别为42和70亿元，合计112亿元;新能源汽车催生大量滚珠丝杠需求，该行预计2030年全球车载丝杠市场规模将达到602亿元。
2)滚柱丝杠：2022年全球市场规模约12.7亿美元，市场规模尚小，来自传统行业的需求在于对滚珠丝杠和传统液压系统的加速替代。若该行假设单台人形机器人对于行星滚柱丝杠的需求稳定在14个，则人形机器人产量达到100、500万台时，该行预计对应的行星滚柱丝杠市场需求分别为141和445亿元，将彻底打开行星滚柱丝杠的需求空间。
丝杠厂商扩产竞赛开启，工艺+设备为量产关键壁垒
1)从竞争格局来看，高端丝杠仍有海外企业主导，2022年Rollvis、GSA在我国滚柱丝杠领域的市占率分别高达26%，合计占比超过50%，南京工艺、济宁博特市场份额分别仅为8%、8%，国产替代空间较大。
2)从加工工艺端来看，滚动丝杠核心壁垒在于螺纹加工，目前磨削仍为主流技术路线，因此磨床为丝杠扩产主要资本支出之一。高端磨床基本由欧洲、日本企业主导，海外产能有限，叠加进口受限，设备供应为另一大产业化壁垒。
3)国内厂商在高端滚动丝杠领域加速布局，行业百花齐放：新剑传动官宣扩产计划，投入10亿元建设年产100万台人形机器人丝杠项目;恒立液压定增投入约15亿元用于线性执行器项目;此外，轴承和丝杠技术端协同性较强，相关企业纷纷布局，产业有望快速推进。综合批量稳定性及降本维度(规模化生产)考虑，看好具备规模化精密加工能力的厂商迈向终局。
风险提示：人形机器人产业化不及预期，相关公司新业务拓展不及预期等。
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风来了
03-03 07:35
每日复盘
盘后《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发。已经调整两日的 $汉宇集团(SZ300403)$ ，明天要迎来大涨了。深圳在用实际行动来证明：机器人方面，我不比你杭州差。本周可以留意消费电子方面的预期：华为Mate70Pro优享版将于3月5日10:08正式开售。 ... 展开
骑牛看熊
03-03 04:42
2024年以来，头部电池厂、整车厂以及专家学者对全固态电池的装车节奏预期逐步收敛，即2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，装车节点明确。
骑牛看熊发现近期多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快。预计到2027 年全固态电池开始装车，到2030 年可实现量产化应用，固态电池未来前景广阔。除汽车领域外，储能、3C、无人机等领域也都有巨大应用前景，设备方面建议关注电解质及电极制备等核心设备环节，固态电池具有高性能优势，下游需求持续催化。
近日中国电动汽车百人会相关负责人表示：全固态电池预计2027 年开始装车，预计到2030 年可以实现量产化应用。2024 年是中国全固态电池的里程碑年份，2024 年下半年以来，中国申请的全固态电池专利快速增长，是日本的三倍。国内主要汽车电池企业都开始聚焦以硫化物为主体电解质的全固态电池技术路线，目标是实现车用电池比能量每公斤400 瓦时。预计全固态电池的产业化开始时间是2027 年—2028 年，2030 年完全可以实现量产。
固态电池可兼容的高镍、甚至超高镍三元材料导电性较差，硅基负极的导电性也差于石墨，碳纳米管导电剂可以改善二者较差的导电性能，因此碳纳米管导电剂相关厂商有望受益于固态电池产业化进程的持续推进。设备方面，干法电极可以应用于固态电池中，相较于湿法工艺为增量环节，随着固态电池的发展，设备端有望先行落地，叠加单位价值量的提升，设备端有望迎来较为广阔的空间。
近期众多车企持续推进固态电池产业化，比如特斯拉宣布将在2025 年柏林工厂试点固态电池生产线，宁德时代半固态电池已实现装车测试，比亚迪与巴斯夫达成固态电解质研发合作，岚图启动第三代固态电池技术并计划通过AI 加速产业化，长安金钟罩全固态电池预计在今年底前实现功能样车首发等。
$武汉蓝电(BJ830779)$
$武汉蓝电(BJ830779)$ $上海洗霸(SH603200)$ $东方锆业(SZ002167)$ $三祥新材(SH603663)$ $德新科技(SH603032)$ $力王股份(BJ831627)$ $德尔股份(SZ300473)$ $纳科诺尔(BJ832522)$ $中科电气(SZ300035)$ $长虹能源(BJ836239)$ ... 展开
弗雷迪
03-03 03:04
近日，固态电池相关消息不断。2025年中国固态电池技术创新与产业化研讨会将于2025年3月26-28日举办。2月24日消息，梅赛德斯-奔驰开启全固态电池路测，能量密度450瓦时/千克；3月1日机构称发改委超长期国债对布局固态电池的企业和机构给予实际投资额15%的资助；近期，中国电动汽车百人大会也在北京召开，中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高表示，在新能源汽车领域，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用。
在新能源汽车、低空经济等多个领域，固态电池展现出巨大应用潜力和市场价值。市场低估了全固态电池在人形机器人、低空经济需求放量后，对安全及续航方面的支持。诸如机器人和无人机等场景的诞生，对电池的高容量以及整体的轻量化有更高的要求，而固态电池的高能量密度能很好的契合这部分的需求，推动固态电池产业进展加速。下一阶段主要看全固态电池固态电解质&硫化锂的量产与降本。
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骑牛看熊
02-26 04:42
梅赛德斯-奔驰开启全固态电池路测，能量密度450瓦时/千克。2月11日消息，现代汽车下月发布“梦想”全固态电池试点生产线。
骑牛看熊发现2015年之后，固态电池研发领域出现井喷式发展，行业专利布局持续推进。国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。新技术方面，固态电池产业化加速发展，在相关领域有布局的电池、材料和设备企业有望受益，优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。国内固态电池技术路线多元，全固态电池大势所趋，重视程度提升。
近期多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快。
固态电池可兼容的高镍、甚至超高镍三元材料导电性较差，硅基负极的导电性也差于石墨，碳纳米管导电剂可以改善二者较差的导电性能，因此碳纳米管导电剂相关厂商有望受益于固态电池产业化进程的持续推进。设备方面，干法电极可以应用于固态电池中，相较于湿法工艺为增量环节，随着固态电池的发展，设备端有望先行落地，叠加单位价值量的提升，设备端有望迎来较为广阔的空间。
$领湃科技(SZ300530)$
$力王股份(BJ831627)$ $科恒股份(SZ300340)$ $德新科技(SH603032)$ $福能东方(SZ300173)$ $三祥新材(SH603663)$ ... 展开
爱飞翔
02-26 02:31
近年来，固态电池领域迎来了井喷式发展，行业专利布局持续推进，产业链上下游协同技术攻关，为固态电池的规模化制造和应用拓展奠定了坚实基础。
固态电池领域的技术创新是行业发展的核心驱动力。
宁德时代 $宁德时代(SZ300750)$ 等头部电池厂商在专利授权量和申请量上保持领先，其专利布局涉及材料特性、工艺设计和结构优化等多个方面，展现了多维创新的局面。卤化物&硫化物复合电解质路线的探究，为全固态电池技术的可行迭代路径提供了重要方向。这些技术创新不仅提升了固态电池的性能，还降低了生产成本，为固态电池的广泛应用奠定了基础。
固态电池产业链已进入规模化试生产阶段，行业龙头积极推进产业化。国内外电池厂商纷纷更新产能规划，披露最新的电池原型、产线建设和中试规划，构建产业协同，加速产业化进程。设备公司也在推进规模化制造，开发新型结构化极片与激光微加工技术，探索产业化应用路径。
此外，材料厂商也在积极探索从实验室走向大规模产业化的技术潜力，半固态/固态电解质隔膜的产业化进程提速。这些进展表明，固态电池的产业化进程正在加速推进，投资者应关注相关企业的产业化能力和市场布局。
固态电池的应用场景正在不断拓宽，有望拓展至新能源汽车、无人机、人形机器人、低空飞行器、消费电子、电动工具等领域。
随着半固态电池的率先量产装车和全固态电池核心技术的突破与验证，固态电池在乘用车领域的小批量应用有望在2027年左右实现。
此外，终端规划的全固态电池有望在近期实现功能样车首发，并逐步推进量产。这些应用场景的拓展为固态电池提供了广阔的市场空间，投资者应关注相关企业在不同应用场景下的技术储备和市场拓展能力。
飞翔觉得在关注固态电池领域的投资机会时，需综合考虑技术创新、产业化进展和应用场景拓展情况。
首先，应关注具有核心技术创新能力和专利布局优势的企业；
其次，应关注产业链上下游协同能力较强、产业化进程加速推进的企业；最后，还应关注在不同应用场景下具有技术储备和市场拓展能力的企业。
也需注意到固态电池领域仍面临技术挑战、成本问题和市场接受度等不确定性因素。
领湃科技 $领湃科技(SZ300530)$ ，力王股份 $力王股份(BJ831627)$
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顾树
01-20 08:16
扩产大消息传来，龙头拿下“史上最大”订单，电池板块“嗨”了一日
彡木理财
2024-11-26 14:02
固态电池陷入调整，IP经济概念逆势大涨，大消费表现活跃
骑牛看熊
2024-11-20 06:42
11月19日，全球首条GWh级新型固态电池生产线在安徽安瓦新能源科技有限公司正式落户安徽芜湖。安瓦新能源与芜湖经济技术开发区合作，共同打造的新型固态电池产业园一期工程占地约150亩，规划建设了5GWh产能的固态电池研发中心和高集成的自动化生产线。
看好新型硅碳依次在消费、动力三元、动力铁锂领域迎来规模化应用。随着AI手机商业化，电池续航提升需求迫切，硅碳可较好兼容电池轻薄化与容量提升，且消费场景价格不敏感、循环性能要求低，有望作为新型硅碳规模化应用的起始场景，远期有望在平价手机全面铺开应用。待硅碳逐步解决规模化、一致性问题后，我们预计硅碳同样有望逐步在动力三元和铁锂场景迎来规模化应用。
动力电池装机数据表现优异，10月动力电池装车量59GWh，同/环比+51.0%/+8.6%，三元装车量12GWh，铁锂装车量47GWh，占总装车量79.4%，10月累计装车量406GWh，同比+38%。在以旧换新政策支持下，十月新能源汽车超出预期。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。
下游需求旺盛带动锂电产业链景气上涨，头部电池厂商排产继续环比上升，龙头宁德时代处于满产状态，行业呈现淡季不淡景象，拉动上游材料需求回暖，近期碳酸锂、磷酸铁锂、6F等环节涨价。当前产业链库存触底，新建产能扩张放缓，落后产能持续出清，供需格局逐步改善。产业链Q3盈利环比企稳，盈利底部基本确立。近期固态电池利好频出，刺激题材持续发酵，固态电池产业化进程有加速之势，将驱动材料体系迭代升级需求。建议关注高景气的电池环节，边际改善预期的材料环节头部企业，以及固态电池产业链相关受益环节。
$有研新材(SH600206)$
$蠡湖股份(SZ300694)$ $众源新材(SH603527)$ $普利特(SZ002324)$ $红豆股份(SH600400)$ $力王股份(BJ831627)$ $纳科诺尔(BJ832522)$ ... 展开
阿島
2024-11-20 03:40
【11.20A股午评】指数早盘低开高走，AI应用方向震荡反弹
市场氛围热烈，投资者情绪高涨。
在消息面上，外资持续加配中国资产成为市场关注的焦点，
今早股指期货市场的集体猛拉也预示着市场对未来走势的乐观预期。
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
热点板块方面，1）AI应用方向震荡反弹，AI电商、AI广告、传媒、游戏、Sora等方向领涨，南极电商 $南极电商(SZ002127)$ 、广博股份 $广博股份(SZ002103)$ 、粤传媒 $粤传媒(SZ002181)$ 等多股涨停。
消息面上，截至当地时间11月20日收盘，美股AI电商概念股AppLovin年内累计涨幅高达706%。
开源证券指出，近期国内外大模型推理、搜索、视频生成等多模态能力的持续提升，或继续助力AI应用用户量增长及商业化空间打开，继续布局AI应用。
2）态电池概念反复走强，有研新材 $有研新材(SH600206)$ 走出10天7板，蠡湖股份 $蠡湖股份(SZ300694)$ 、众源新材 $众源新材(SH603527)$ 、普利特 $普利特(SZ002324)$ 涨停，红豆股份 $红豆股份(SH600400)$ 、力王股份 $力王股份(BJ831627)$ 、纳科诺尔 $纳科诺尔(BJ832522)$ 等涨超5%。
消息面上，11月19日，全球首条GWh级新型固态电池生产线在安徽安瓦新能源科技有限公司正式落户安徽芜湖。
华西证券认为，近期多家企业的(半)固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速(半)固态电池的产业化进程。
3）造纸板块震荡拉升，博汇纸业 $博汇纸业(SH600966)$ 涨停，美利云 $美利云(SZ000815)$ 、岳阳林纸 $岳阳林纸(SH600963)$ 、华泰股份 $华泰股份(SH600308)$ 、太阳纸业 $太阳纸业(SZ002078)$ 均涨超5%。
消息面上，晨鸣纸业公告称，由于造纸业务低迷，公司正面临高达23.94亿元的债务逾期，受此影响，约71.7%的产能被迫停产、限产。
4）磷化工板块今日持续走高，表现抢眼。清水源 $清水源(SZ300437)$ 、川金诺 $川金诺(SZ300505)$ 、司尔特 $司尔特(SZ002538)$ 等个股纷纷涨停
这一波上涨并非偶然，其背后有着深刻的政策推动和行业逻辑。
近日，《磷石膏利用和贮存污染控制技术规范（征求意见稿）》开始征求有关方面意见，这标志着相关部门将明确磷石膏利用和贮存污染控制技术规范，旨在推动磷石膏的综合利用，避免其因长期堆存而导致的污染问题及高昂的修复费用。专家指出，这一技术规范的出台，将有助于磷化工企业节约磷石膏的预处理费用，降低生产成本，从而为企业创造更好的经济效益。
5）器人概念股继续活跃 柯力传感 $柯力传感(SH603662)$ 等多股涨停。
消息面上，近日工信部部长金壮龙在求是网发表《进一步全面深化工业和信息化领域改革 为推进新型工业化注入强大动力》。其中提出，大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道。中信证券指出，我国有望打开人形机器人降本空间，助力其商用量产。
除此之外，柯力传感在互动平台表示，公司六维力传感器已于9月给华为送样，客户样品测试顺利，近期将完成验收。
6）石油加工贸易等多股活跃，宝利国际 $宝利国际(SZ300135)$ 、统一股份 $统一股份(SH600506)$ 、和顺石油( $和顺石油(SH603353)$ 涨幅居前。
消息面上，周二有国际投行预计，“欧佩克+”可能在12月的产油政策会议上，将现有减产措施再延长3个月，该观点为油价上行提供部分支撑，同时，位于挪威的西欧最大油田部分恢复生产，抑制了油价涨幅，国际油价周二小幅上涨。截至收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格收于每桶69.39美元，涨幅为0.33%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶73.31美元，涨幅为0.01%。
下跌方面，银行板块走弱，厦门银行 $厦门银行(SH601187)$ 跌幅居前；保险板块弱势调整，天茂集团 $天茂集团(SZ000627)$ 领跌；科创次新股震荡，灿芯股份 $灿芯股份(SH688691)$ 跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3900只。
盘面上，DRG/DIP、Sora概念、家庭医生板块涨幅居前，银行、保险、科创次新股板块跌幅居前。
值得注意的是，外资也在持续加仓中国资产。多家外资巨头纷纷表示看好中国市场，并加大了对中国资产的配置力度。富达国际的基金经理George Efstathopoulos在最新的讲话中表示，他上周对中国A股进行了新的押注，现在中国股票的仓位已经回到“3%—3.5%”的水平。Efstathopoulos管理的资产规模接近30亿美元（约合人民币217亿元），其最新的加仓动作是转向中国内地上市的中盘股，重点关注中证500指数。
Efstathopoulos表示，他看好中国的财政刺激政策能够支撑经济温和增长，同时国内股票面对地缘问题的“免疫力更强”。他认为中盘股将会更多地受益于刺激措施，中证500指数可能会成为最大赢家。这一观点得到了市场的广泛认同，也解释了为何近期中盘股表现如此抢眼。
此外，华尔街“大空头”也罕见转向增持中概股。从数据来看，华尔街机构对阿里巴巴、京东、拼多多等中国互联网龙头的看多态度较为一致。“大空头”迈克尔·巴里、对冲基金传奇人物大卫·泰珀、“金融大鳄”索罗斯等三季度均增持了多只中概股。其中，迈克尔·巴里和大卫·泰珀旗下基金更是将阿里巴巴作为头号重仓股持有。这一举动不仅彰显了外资对中国互联网行业的看好，也反映了全球投资者对中国经济发展的信心。
【展望后市】光大证券指出，连续调整之后，周二沪指一度失守3300点，吸引了抄底资金再次进场，推动市场全线反弹。展望后市，大盘反弹之后，市场情绪明显修复，接下来市场有望逐步企稳修复;考虑到成交额有所萎缩，预计市场大概率以结构性行情为主。
【大行报告精选】中信建投：汽车电动化红利进入尾声 智能化正重塑高端市场格局
中信建投发布研报称，电动化红利进入尾声，仅依靠电动化推动的产品力提升难以彻底重塑高端市场格局，产业趋势进入下半场，智能化驱动下自主品牌将逐步攻破高度市场品牌壁垒。智能化正在重塑高端市场竞争格局，自主品牌冲击下，传统豪华品牌面临量价齐跌，二线份额快速收缩，过去燃油豪华车变化较慢，新能源豪华车带来新卖点实现错位竞争，当前“安全是最大的豪华”逐步成为共识，“智能化提升下的安全性能提升”是自主品牌当前打开局面的核心竞争力之一。
中信建投主要观点如下：
电动化红利进入尾声，自主需要依靠智能化攻破高端市场壁垒
当前自主品牌市占率在电动化推动下持续提升，而高端市场自主市占率仍远低于主流市场，24H1，30-40万元/40万以上市场中自主品牌市占率38.4%/26%，而30万以下市场市占率达61.7%，仅依靠电动化推动的产品力提升难以彻底重塑高端市场格局，产业趋势进入下半场，智能化驱动下自主品牌将逐步攻破高度市场品牌壁垒，如问界M9已成为50万以上销冠。
高端市场是自主品牌替代弹性最大的万亿大市场
1)市场空间：高端市场销量占比仅1/6，但销售额占比超1/3，市场空间超万亿，可支撑市值空间超4万亿。2023年，30万以上乘用车销量达368.7万 ，销量占比约1/6，但销售额占比超1/3，若将乘用车市场分为30万以上和30万以下市场，按照PE对两个市场分别估值，30万以下(15x)估值约3.2万亿，30万以上(25x)估值约4.3万亿，比30万以下高出1/3。
2)高端市场仍是自主替代空间最大的市场，具备翻倍空间。以24H1为例，若30-40万/40万以上新能源渗透率达到全市场平均水平，则销量弹性分别为4.3%，40.3%；若自主品牌市占率达到全市场平均水平，则销量弹性分别为53.3%，121.9%。
3)高端市场具备强β，增换购驱动下，高端市场占比和规模持续提升。2024年1-7月，30-40万销量同比+5.2%，40万以上同比+13.7%。
4)高端品牌毛利率本身远高于普通品牌，同时进口车由于高税费，消费者心理锚定价格高，盈利空间巨大，24H1，法拉利毛利率达50.3%，阿斯顿马丁毛利率38.6%，赛力斯毛利率25.0%，同时由于税费差异，自主品牌高端新能源车的盈利能力天然大幅优于进口燃油车，以完税价格均为50万计算，二者所需缴纳的税费差距可达65.3万。
智能化正在重塑高端市场竞争格局
从竞争格局维度看：
1)30万以上市场格局相对集中，品牌一旦成功立住，竞争格局好于主流市场，2023年，头部的BBA+理想在30万以上市场合计市占率达到57%。
2)自主品牌冲击下，传统豪华品牌面临量价齐跌，二线豪华品牌份额快速收缩，2024年7月豪华品牌折扣率高达21.7%，过去12个月折扣率增加6.2pct，30万以上市场BBA以外的外资品牌市占率由21年的31.8%跌落至24H1的20.6%，下滑11.2pct。
3)过去燃油豪华车变化较慢，新能源豪华车带来新卖点实现错位竞争，当前“安全是最大的豪华”逐步成为共识，我们认为“智能化提升下的安全性能提升”是自主品牌当前打开局面的核心竞争力之一。
风险提示：
1、行业景气不及预期。2024年国内经济复苏企稳回升但具体节奏有待观察，汽车行业需求或随之波动；消费者收入增长放缓或预期波动均会影响以旧换新促销效果，客运、货运市场需求不足也将制约商用车报废更新比例，最终影响汽车行业需求复苏进程。
2、政策落地效果不及预期。消费品以旧换新以及设备更新政策全面落地仍需时日，政策宣挂、信息传播亦需要一定时间。到“金九银十”购车旺季，补贴资金能否发放到位，置换需求能否顺利释放，均有待进一步观察。
3、出口销量不及预期。出口受国际形势、国家政策、汇率等多方因素影响，海外销量增长有波动风险。
4、行业竞争格局恶化。汽车电动智能化趋势下，国内整车厂和零部件供应商竞相布局，随着技术进步、新产能投放等供给要素变化，未来行业竞争或加剧，整车和零部件企业的市场份额及盈利能力或将有所波动。
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彡木理财
2024-11-06 04:57
旗手冲高回落，电池、机器人延续强势，保险、银行持续回撤
鲲鹏展翅
2024-09-05 01:21
最新固态电池概念股梳理
$南都电源(SZ300068)$ ：2024年8月30日互动易：公司自2017年开展固态电池的研制工作，并于2020年承担浙江省固态电池重点研发计划，目前固态电池产品已通过热箱、短路等安全项测试，各项指标顺利完成，将于今年四季度完成项目验收。
$科恒股份(SZ300340)$ ：2024年9月3日互动易：固态电池主要是以固态电解质去替换电解液以改善电池安全性能和能量密度，对正极、负极端需要做好相应的匹配开发。目前，公司在与高校及下游客户共同开展固态电池匹配研究评测。
$东峰集团(SH601515)$ ：2024年6月7日互动易：公司积极布局半固态/固态电池隔膜及基膜等相关电池核心材料，与各合作方紧密合作，已投入多款产品的开发，包括复合铜箔/铝箔、泡沫铜、半固态电池功能膜材料、固态电池电解质复合膜和电解质涂布工艺等，持续扩充公司新型材料的产品类别与覆盖面。
$丰元股份(SZ002805)$ ：2022年12月15日投资者关系记录表：公司在钠离子电池正极材料方面，依托于中科丰元高能锂电池材料研究院的相关团队，有较为丰富的技术储备；公司在固态电池正极材料方面也有相应研发布局。
$科森科技(SH603626)$ ：公司2022年3月7日在互动平台上披露：公司参股公司清陶能源发展为从事固态电池研发、生产的企业，公司控股子公司科森清陶向清陶能源发展提供电池所需模组等配套产品。
$华丰股份(SH605100)$ ：2023年2月28日互动易回复：公司与上硅所李驰麟研究员团队就新型储能电池的产业化研发主要路线是锂金属固态电池，目标打造长续航动力电池和长寿命储能电池两大系列产品。
$联创股份(SZ300343)$ ：2024年4月9日互动易：公司与中山大学合作研发的固态电解质项目目前基本确定了技术路线，计划于今年下半年安排中试。
$力王股份(BJ831627)$ ：2023年年报： 与清华大学深圳国际研究生院合作项目为低成本高功率锂离子电池和下一代高安全固态锂电池的研究与开发，对锂离子电池的关键技术进行合作开发，公司负责电池正极配方优化、正负极制备工艺的开发；清华大学深圳国际研究生院负责电解质离子运输机制的研究；双方共同完成低成本高功率电池的集成设计与开发。
$蓝海华腾(SZ300484)$ ：2024年3月27日互动易：公司投资的高能时代硫化物全固态锂电池研发进展顺利，目前已经完成20Ah级全固态电芯A样开发，同时公司正在搭建中试线，预计2024年底可以实现5Ah以内小电芯量产。
$德福科技(SZ301511)$ 2023年11月18日互动易回复：公司生产的多孔铜箔产品，是作为固态（凝聚态）电池和超级电容器应用的解决方案，能很好的加速凝聚态电池电解液的浸润效应及极耳焊接的优势，简单来讲就是能解决锂离子在凝聚态下的传输，目前公司完成了近10余家的送样，此款产品客户均处于电芯测试阶段。
$当升科技(SZ300073)$ ：2019年12月24日互动平台回复：公司固态锂电材料已对国内外多个客户送样，产品性能获得广泛认可，目前正根据客户反馈和需求进行后续研究开发。
$翔丰华(SZ300890)$ ：公司2022年8月8日回复称：已与清陶能源签署战略合作协议，双方约定将在固态/半固态电池高比容负极材料关键技术研发、供应等方面达成全面战略合作。
$金龙羽(SZ002882)$ ：公司全资子公司电缆实业与锦添翼协商决定，于2021年8月6日在深圳市签订了《关于共同开发固态电池相关技术及产业化的框架协议》，电缆实业拟在五年内投入不超过三亿元人民币与锦添翼共同进行固态电池及其关键材料相关技术的研究开发，并推动研究成果产业化。
$瑞泰新材(SZ301238)$ ：2023年11月13日互动易：公司在固态及半固态等新型电池材料方面持续性地进行了相关的研发投入与积累，部分产品已形成批量销售。 ... 展开
茶山
2024-09-04 04:16
又现涨停潮！固态电池板块“火力全开”，即将强势起飞？
骑牛看熊
2024-08-26 02:22
固态电池因高安全和高能量密度，有望开启新一轮电动化创新周期。近期多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。
新能源车方面，金九银十旺季开启，短期和全年销量无忧。电池产业链方面，近期碳酸锂价格持续下跌，材料环节依然面临盈利压力，头部企业依然具备优势。新技术方面，本周鹏辉能源宣布其固态电池即将发布，固态电池产业化或加速，在相关领域有布局的材料和设备企业有望受益。
建议优先布局格局较优的电芯环节，产能出清较快的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制**，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。
氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，山东、四川等地区接连发布区域性政策支持，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。
$科森科技(SH603626)$
$凯盛科技(SH600552)$ $利元亨(SH688499)$ $当升科技(SZ300073)$ $翔丰华(SZ300890)$ $金龙羽(SZ002882)$ $力王股份(BJ831627)$ $先导智能(SZ300450)$ ... 展开