美元债周报（8.19-8.23）| 一级市场新发八笔；拼多多有限公司领涨，太平洋航运集团有限公司领跌

一、一级市场

本周（2024年8月19日-8月23日），中资美元债一级市场新发八笔；

1、定价:乌鲁木齐经济技术开发区建发国有资本投资运营(集团)有限公司 3年期 USD，规模1亿美元，债项评级BBBg+ 中诚信亚太。

2、定价:四海国际投资有限公司 3年期 USD，规模8000万美元。

3、定价:吴兴城投（香港）有限公司 3年期 USD，规模1.77亿美元。

4、定价:宜宾市新兴产业投资集团有限公司 3年期 USD.，规模9700万美元。

5、定价:Soar Wise Limited 3年期 USD，规模5.2亿美元，规模3亿美元。

6、 定价:中国银行股份有限公司迪拜分行 FRN3年期 USD，规模4亿美元，主体评级A1 (负面) 穆迪/ A (稳定) 标普/ A (负面) 惠誉，债项评级A1 穆迪 / A 标普 / A 惠誉。

7、定价:交银租赁管理香港有限公司 浮动利率 3年期 USD，规模4亿美元，主体评级A1 (负面) 穆迪/ A (稳定) 标普/ A (负面) 惠誉，债项评级A3 (穆迪)/A (惠誉)。

8、定价:弘昇有限公司 5年期 USD，规模2.266458亿美元。

二、二级市场

本周（2024年8月19日-8月23日），中资美元债二级市场价格波动情况汇总如下：

（1）城投板块：

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1、甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司：据甘肃省国资委官网，省公航旅集团获评全省2023年度国企改革深化提升行动考核A级等次。坚持底线思维、极限思维，更好统筹保安全、守底线，积极防范化解各类风险隐患，努力实现高质量发展和高水平安全良性互动。健全风险防控体系。构筑业务、风险、监督三道防线，严格巡察制度，强化审计力度，加强事前、事中、事后全过程风险管控。全面梳理公司治理、资产管理、制度执行等日常经营活动面临的风险，高密度开展隐患排查，动态更新风险台账，落细落实闭环管理措施，夯实内控管理防线。加强债务风险管控。落实防范化解债务风险重大政治任务，全面落实“砸锅卖铁”“降本增效”等措施。稳妥推进非主业股权出售，增加流动资金。积极推进通行费调价，推动到期固定资产、流动资金贷款展期或接续，缓释短期偿债压力。全力争取银行贷款降息，申请利率最大调整幅度，降低整体利率水平。组建银团置换债券和非标债务，保障按期兑付。

2、广西交通投资集团有限公司：广西交通投资集团有限公司公告，拟将“21桂交投MTN003”票息由3.58%下调137BP至2.21%，投资人回售申请期为8月19日至23日，利率生效日及行权日为9月7日。

（2）地产板块：

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1、长江实业集团有限公司：京东资产交易平台显示，8月16日，上海长润房地产开发有限公司、上海江和房地产开发有限公司持有的上海长润江和房地产发展有限公司40%股权第二次拍卖结束。本次拍卖起拍价约48.14亿元，保证金8000万元，有1人报名，因无人出价，该标的物已流拍。据了解，上海长润江和房地产发展有限公司成立于2007年10月，是长实集团与和润集团为开发位于上海普陀真如城市副中心项目“高·尚领域”而成立的项目公司，二者分别持股60%和40%。该项目也是李嘉诚旗下长实集团进入上海的首个大型综合项目。

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1、万科企业股份有限公司据澎湃新闻，在万物云2024年中期业绩会上，面对投资者最关切的开发商影响及关系处置问题，万物云董事长朱保全表示，“投资人是理性的，做企业是感性的。”“万物云是万科养大的孩子，双方水乳交融，是剪不断理还乱的关系，今天不能就说一刀两断。人都是有感情的，业务势必藕断丝连。双方业务量虽确实在下降，但应收账款显著增加，我们既希望能够保持业务的相对独立性，同时感情上又很难做到投资人说的一刀两断。”朱保全表示。万物云方面表示，下半年公司会进一步主动降低与万科间的关联交易，并与万科商议以经营性资产抵债的方式降低应收账款。对开发商关联业务下降的影响，会尽可能通过非开发商主营业务的更好发展来弥补，最终保持收入正向增长。

2、龙湖集团控股有限公司：据财联社，今日举行的龙湖集团2024年中期业绩发布会上，龙湖集团首席财务官赵轶表示，龙湖将财务稳健放在首位，短期债务的削减优先于增量投资。截至报告期末，龙湖集团在手现金501亿元，有息负债总额1874亿元，有息负债中境内贷款占比69%，其中经营性物业贷和长租贷占整个贷款的比例余额为40%，境外贷款占比13%。近两年经营性物业贷增量提升明显，上半年经营性物业贷净增219亿元，其中存量项目通过抵押率提升带来的增额超过140亿元。截至目前，龙湖年内到期的境内债券仅剩余10亿元人民币，且2027年前没有到期的境外债券，下半年将继续提前偿还明年到期的债务，将重点削减短债。

（3）金融版块和其他版块：

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1、拼多多有限公司：据《日本经济新闻》报道，中国电商平台SHEIN（希音）于8月20日在美国起诉中国拼多多控股（HD）运营的同行平台“Temu”侵犯其知识产权。Temu也已对SHEIN提起诉讼。两家公司相互诉讼表明，迅速崛起的中国电商平台（EC）之间的知识产权竞争愈演愈烈。SHEIN在诉状中指出，Temu通过销售仿冒品的不正当方法获取消费者，抢走了SHEIN的收入。同时主张Temu至少有一名员工盗取了SHEIN的畅销商品的商业秘密。SHEIN还指出，Temu通过广告和社交媒体账号冒充SHEIN，引导消费者实际访问Temu的APP和网站。SHEIN在接受《日本经济新闻》采访时表示：“我们确信能证明Temu欺骗消费者和供应商的行为”。Temu的公关负责人对此回应称：“这真是令人难以置信的厚颜无耻。SHEIN虽然深陷知识产权诉讼之中，却仍然敢于将自己多次被起诉的行为嫁祸到其他公司头上加以指责”。Temu有许多售价低于10美元的产品，以低价吸引消费者。SHEIN还对经营低价服装和日用品的Temu的商业模式提出批评。指出Temu的做法导致每售出一件商品就会亏损，并依靠侵犯知识产权和销售仿冒品来压缩亏损。

2、中国宏桥集团有限公司：8月16日，中国宏桥发布截至2024年6月30日止6个月中期业绩，该集团取得收入人民币735.92亿元(单位下同)，同比增加11.95%；毛利约为人民币17,801,761,000元，同比增加约202.1%；期内溢利约为人民币10,007,876,000元，较去年同期增加约236.7%；公司拥有人应占溢利91.55亿元，同比增加272.66%；每股盈利0.966元，同比增加约273.0%，拟派发中期股息每股59港仙。

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1、太平洋航运集团有限公司：智通财经APP获悉，太平洋航运(02343)跌超3%，截至发稿，跌3.54%，报2.18港元，成交额1099.18万港元。中金发布研究报告指出，由于太平洋航运签订合约租金不及预期，下调今年和明年公司盈利预测44.4%/20.5%至1.45亿和2.78亿美元。该行认为，公司业绩低于该行预期，主要因公司第二季实现TCE价格低于预期。大和发布研报称，太平洋航运中期业绩表现令人失望，上半年核心盈利按年下跌42%，主要受到租赁成本上升的拖累。该行认为，小灵便型业务更能受惠于第三季谷物收成季节，因此下半年小灵便型业务利润空间或较上半年改善，而超灵便型改善空间则有限。

2、中国西部水泥有限公司：天风证券（601162）8月21日发布公告。公司作为出海非洲水泥龙头，海外业绩弹性可期，过去三年公司分红率维持在30%左右，假设24年维持不变，对应当前股息率约6.4%，预计26年债务压力缓解后，分红率仍有提升空间。考虑到公司上半年利润同比下滑，小幅下调公司24-26年归母净利润至10.9/19.5/27.9亿元（前值12.1/19.6/28.0亿元），参考可比公司，给予公司24年7倍PE，对应目标价1.40港元，维持“买入”评级。