中芯国际24Q2：Q2营收及毛利率超预期，Q3指引积极

【申万宏源电子】中芯国际24Q2：Q2营收及毛利率超预期，Q3指引积极

营收和毛利率好于指引，出货量大幅提升。公司24Q2营收19.01亿美元，YoY＋21.85％，QoQ＋8.63％（预告＋5％～＋7％），毛利率13.9％超指引（预告9-11％），利润1.65亿美元（QoQ＋129.2％）。公司24Q2整体稼动率85.2％（＋4.4pcts），晶圆交付2111K（QoQ＋17.7％，YoY＋50.5％），ASP QoQ-8％。公司折合8寸月产能从24Q1的81.45K／M继续提升至24Q2的83.7K／M，增加2.25K／M（折合12寸约10K／M)。

消费电子拉动明显，欧美客户占比略有提升。按下游占比来看，公司24Q2手机占比32%（＋0.8pcts），电脑与平板占比13.3％（-4.3pcts），消费电子35.6％（＋4.7pcts），互联和可穿戴11％（-2.2pcts），工业和汽车8.1％（＋0.9pcts）。按区域分，公司24Q2中国区客户收入占比80.3％（-1.3pcts），美国区客户收入占比16％（＋1.1pcts），欧亚区客户收入占比3.7％(+0.2pcts)。

24Q3指引：预计营收21.48-21.86亿美金之间（QoQ＋13％-＋15％）；毛利率18-20％目前中芯国际港股为0.8X。