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01
阿島
经济数据忧虑重压市场，全球股市联动下跌
在全球经济放缓的阴云笼罩下，美股市场近期经历了一轮剧烈波动，其中芯片股的短暂反弹未能持久，反而被更广泛的忧虑情绪所吞噬。
周四（1日）晚间，道指一度暴跌744点，最终收市时仍下跌494点，跌幅达1.21%，报收于40347点，市场担忧情绪浓厚，甚至开始猜测道指是否会进一步下探至4万点的心理关口。与此同时，纳指和标普500指数也分别大幅下跌2.3%和1.37%，科技股成为重灾区。
此次美股的显著下挫，主要源于市场对一系列疲软经济数据的强烈反应。美国7月ISM制造业指数意外下滑至46.8，远低于市场预期的48.8，显示出制造业活动持续收缩。尤为引人注目的是，ISM制造业就业指数也大幅下跌至43.4，远低于预期的49.2，进一步加剧了市场对就业市场恶化的担忧。
此外，首次申领失业救济人数的上升也反映了劳动力市场的疲软态势，加剧了市场对经济前景的悲观预期。
美股的暴跌迅速传导至亚太市场，尤其是日本股市在央行加息的压力下连续两日大幅下跌。日经指数在周四已大跌975点的基础上，周五继续下挫，一度跌穿4月以来的低位，市场担忧其可能形成双顶的不利技术走势。日本央行的加息决定及缩减购债规模的计划，无疑为市场情绪再添阴霾。
与此同时，电商巨头亚马逊的业绩报告也未能给市场带来正面激励。尽管其每股收益高于预期，但营收略低于市场预期，且第三季度的营收指引远低于分析师预期，令投资者大失所望。亚马逊股价在盘后交易中大幅下跌，进一步加剧了市场的悲观情绪。
港股市场同样未能幸免，在多重不利因素的共同作用下，港股半日急跌354点，午后更是一度跌穿今晨低位，再创4月以来的新低。市场的担忧情绪在港股市场上得到了充分体现，投资者纷纷选择避险操作，导致股市承压。
小结：当前全球股市正面临多重挑战，包括经济数据疲软、央行政策调整、以及科技巨头业绩不及预期等。在此背景下，投资者需保持谨慎态度，密切关注市场动态，以应对可能出现的风险。
02
叶斯达克
新能源车市持续强劲，政策加码助力市场繁荣
随着8月的到来，多家新能源车企纷纷亮出了7月份的销量成绩单，数据显示，新能源车市场依旧保持着强劲的增长势头，多家车企实现了销量或交付量的同比大幅增长，甚至创下新的交付纪录，为整个行业注入了强劲的发展动力。
比亚迪作为新能源汽车领域的领头羊，7月份销量达到了34.24万辆，同比增长30.6%，再次彰显了其市场领先地位。而赛力斯、上汽集团等车企也紧随其后，实现了销量的显著增长。新势力品牌方面，理想汽车、零跑汽车等凭借创新的产品和精准的市场定位，7月份交付量均创历史新高，进一步巩固了市场地位。
值得一提的是，插电混动车型在7月份表现出色，销量增长迅速，成为新能源市场的重要支撑力量。据乘联会推算，7月国内新能源车零售销量预计可达到86万辆，与6月基本持平，同比增长34.1%，市场渗透率进一步提升至49.7%。这一数据不仅反映了消费者对新能源汽车的接受度日益提高，也预示着新能源汽车市场即将迎来新的发展阶段。
政策层面，国家对于新能源汽车的支持力度也在不断加大。
7月份，国家发改委、财政部等部门相继出台了一系列政策措施，进一步加大对汽车等重点领域更新换新的补贴力度，特别是针对新能源汽车的补贴标准进行了提升。此外，交通运输部、财政部也印发了《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池给予定额补贴，进一步促进了新能源汽车的普及和应用。
展望未来，随着新能源汽车技术的不断进步和政策的持续支持，新能源汽车市场有望继续保持快速增长的态势。同时，随着汽车以旧换新支持政策的逐步落地和新车型的持续推出，新能源汽车市场有望进一步被激活，为消费者提供更多元化、更高品质的选择。
03
卧龙说股到金
巴菲特精准减持苹果股票，是长期不看好了吗?
苹果股票高点精准减持一半仓位。石破天惊，这是继巴菲特高点精准减持比亚迪后，巴菲特再次精准出手减持苹果股票，这一举动引发了市场的广泛关注。对于巴菲特此举是长期不看好苹果还是中期的策略性操作，我们可以从以下几个方面进行分析探讨：
一、减持背景财报数据：伯克希尔·哈撒韦公司在2024年二季度财报中表现出色，营收和净利润均 远超市场预期。这为公司提供了更多的资金储备和灵活性。现金储备：二季度末，伯克希尔的现金储备达到2769亿美元，再创纪录新高。这表明公司拥有充足的资金来支持其投资策略。
二、减持原因税务考量：巴菲特在之前的股东大会上提到，减持苹果股票可能是出于税收原因。随着美国政府可能提高资本利得税，今年出售部分股票有助于股东避税。投资组合管理：巴菲特一直强调投资组合的多元化和风险管理。减持苹果股票可能是为了调整投资组合，降低对单一股票的依赖。市场估值：苹果等大型科技股的估值过高已成为市场共识。巴菲特可能认为苹果股票的性价比相对较低，因此选择减持。公司前景：尽管苹果公司是一家优秀的公司，但巴菲特可能对其未来的增长速度或 市场环境持谨慎态度。此外，苹果面临的反垄断挑战和市场竞争加剧也可能影响巴菲特的决策。
三、长期与中期视角长期视角：巴菲特以长期投资著称，他通常不会轻易放弃一家优秀且具备持续增长潜力的公司。然而，如果他认为苹果的增长前景受到严重影响或市场环境发生重大变化，他可能会考虑长期减持或退出。但从目前的信息来看，巴菲特仍然持有苹果约2.6%的股份，这表明他并未完全放弃苹果。中期视角：减持苹果股票可能更多地是巴菲特的中期策略性操作。他可能根据市场情况、税务政策和投资组合的需要来灵活调整持仓。这种操作有助于他在保持投资组合稳定性的同时，抓住市场机会或规避潜在风险。
四、结论综上所述，巴菲特再次减持苹果股票可能是出于税务考量、投资组合管理、市场估值和公司前景等多种因素的综合作用。从长期来看，他是否继续看好苹果取决于苹果公司的未来发展情况和市场环境的变化。而从中期来看，这更多地是巴菲特根据市场情况和自身投资策略进行的策略性操作。因此，我们不能简单地断定巴菲特长期不看好苹果或只是中期的策略性操作。
04
爱飞翔
比亚迪销量稳健增长，高端化与出海战略并进
根据公司最新公告，2024年7月，比亚迪共销售乘用车34万辆，同比增长31%，环比基本持平，这一成绩不仅彰显了其市场地位的稳固，也预示着公司在接下来的时间里将持续保持增长态势。
比亚迪7月的销量表现基本符合市场预期，其中纯电动车（EV）销售13万辆，虽然同比略有下滑（-4%），但插电式混合动力车（DM）销售达到21万辆，同比大幅增长67%，环比增长8%，成为推动整体销量增长的主要动力。特别是DM5.0车型的快速交付和亮眼销量，如秦系列和海豹系列，分别实现了7.4万辆和3.4万辆的销售佳绩，同比和环比均实现大幅增长，展现了比亚迪在技术创新和产品升级方面的强大实力。
1、比亚迪在高端化道路上的步伐也在加快
腾势、方程豹、仰望三大高端品牌销量稳步增长，尤其是方程豹豹5的全系降价策略，预计将在短期波动后迎来销量的进一步增长。此外，公司还计划推出更多高端新车型，如豹3/8、仰望U7、腾势Z9 GT等，这些新车型将进一步提升比亚迪的品牌形象和销售结构，为公司带来更大的盈利空间。
2、比亚迪的出海战略也在加速推进
2024年7月，比亚迪乘用车出口共计3.0万辆，同比增长65%，环比增长11%。公司不仅在多个海外市场发布了新车型，如宋Pro DM-i在巴西、宋PLUS DM-i在厄瓜多尔、海豹等车型在越南等地发布，还积极拓展销售渠道和产能布局。腾势在柬埔寨的首店开业，以及与Uber的合作，都标志着比亚迪在全球化战略上迈出了坚实的一步。泰国罗勇工厂的竣工，更是为公司未来的出口增长提供了有力保障。
展望未来，比亚迪有望凭借三大逻辑实现业绩的稳步增长。首先，随着新车型的上市和市场份额的进一步提升，公司销量有望再上新台阶，同时单车盈利能力的提升也将为公司带来更加丰厚的利润。其次，高端化战略的持续突破将带动销售结构的升级，为公司带来更大的盈利弹性。最后，出海步伐的加快将为公司开辟新的增长点，海外市场的广阔空间和更高的售价水平有望为公司带来显著的业绩贡献。
05
侃见财经
连续减持，套现超200亿！巴菲特为何抛售美国银行？
巴菲特又开始抛售了，这次是连续出售美国银行。
对于巴菲特来说，每一次重大的调仓都是以年为单位，这种时间跨度甚至超过了10年以上。值得注意的是，时至今日，巴菲特的重大调仓几乎没有出现过大的失误，正是避免了大方向上的失误，所以伯克希尔收益和股价的才能一路长虹。也正是因为在市场取得的成就，巴菲特才被外界称为“股神”。
实际上，当我们回过头来看巴菲特的持仓以及观察他的风险偏好，实际上也并未有很“高明”的地方。甚至因为他的偏好，伯克希尔完全错过了互联网的造富浪潮，巴菲特曾不止一次为错过亚马逊而懊悔，但是在具体操作方面，巴菲特则并未“越界”，而是继续坚守银行、保险、石油以及消费品领域。
巴菲特曾经说过，“如果我不能在自己信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围，我们只会等待。”因此，自2018年开始，伯克希尔的现金储备一直都在增加。预计二季度末，伯克希尔的现金储备将超过2000亿美元。
值得注意的是，自2023年年末，巴菲特的减持速度就在加快。根据披露的信息显示，其一季度减持了雪佛龙，大幅减持了苹果公司的股票，且清仓了惠普。
另外，近期巴菲特密集且持续的减持了比亚迪，根据港交所相关文件显示，伯克希尔持有的比亚迪股份持股比例已经下降至5%以下，这就意味着此后伯克希尔减持将不再进行披露，有相关人士认为，巴菲特减持的速度或会加快，最终直至清仓。
根据伯克希尔披露的持仓来看，目前该公司的前五大持仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。一季度其减持了苹果以及雪佛龙，近期又开始减持美国银行，而这是一个很明显的信号。根据美证监会文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在7月25日至29日期间减持了约1841万股美国银行的股票，套现约7.67亿美元。
据悉，这并非巴菲特本月首次减持美国银行。统计显示，7月以来伯克希尔累计减持约7129万股美国银行的股票，合计套现超30.46亿美元（约合人民币221亿元）。截至7月29日，伯克希尔仍持有9.616亿股美国银行股票，持股金额约为395亿美元。
资料显示，自2011年起，巴菲特便开始买入美国银行，随后美国银行便成了伯克希尔哈撒韦的第二大持仓股，仅次于苹果公司。巴菲特此前还多次盛赞美国银行的管理层，在谈到持有美国银行的股票时他曾说，“多年前，我主动加入，他们为我们做了一笔非常不错的交易。我非常喜欢Brian Moynihan（美国银行CEO），我不想卖掉它。”
相关资料也显示，自2022年开始伯克希尔就退出几个长期持有的银行股，包括摩根大通、高盛、富国银行以及美国合众银行。
从上述行为来看，巴菲特减持美国银行并非临时决定，从当下伯克希尔的持仓行为判断，未来大概率还将继续减持美国银行。有分析人士认为，巴菲特之所以减持美国银行，可能跟未来美联储降息有关。也有分析认为，美国银行今年的涨幅优于标普500指数，因而巴菲特选择高位获利了解结。
侃见财经认为，过去两年，美股大幅上涨已经积累了足够多的风险，从未来的角度来看，美股回调的可能性比较大。因而，巴菲特选择了增加现金流以应对未来的风险。从巴菲特以往的表现来看，其2018年就曾有此操作。另外，巴菲特还在不断增持西方石油以及买入保险公司股票，种种迹象表明，巴菲特已经开启了防御模式了。
06
宝淇宝
欧莱雅Q2业绩稳健增长，揭示美妆市场四大新趋势
欧莱雅集团近期发布的2024年第二季度（Q2）及上半年（24H1）业绩报告显示，集团营收达到221.2亿欧元，同比增长7.5%，净利润更是攀升至36.59亿欧元，增幅达8.8%。这一亮眼成绩单不仅彰显了欧莱雅在全球市场的强劲实力，通过一系列数据，揭示当前美妆行业的四大显著趋势。
1、功效护肤持续领跑，市场增长动力强劲欧莱雅集团皮肤科学美容事业部以16.4%的强劲增速领跑全部门，销售额达到37.93亿欧元。这一数据表明，在全球范围内，消费者对具有明确功效的护肤产品需求持续增长，无论是发达市场、新兴市场还是北亚市场，均实现了双位数的增速。特别在中国市场，欧莱雅通过铂研胶原针及适乐肤等新品成功抓住了消费者的心，实现了较高的业绩增长。
2、高档化妆品中香水品类异军突起尽管高档化妆品部门整体受到中国内地及旅游市场的影响，增速略低于其他部门，但香水品类却展现出了相对活跃的表现。圣罗兰等品牌通过授权许可模式不断拓展市场，并计划在未来推出更多新品，如Miu Miu香水。同时，收购的Aesop品牌也在持续扩张，为集团带来了新的增长点。
3、中国市场内需偏弱，但结构性变化显著欧莱雅财报显示，中国大陆市场在24H1的营收出现下滑，同比减少1.7%，反映出当前市场内需的疲软态势。然而，这一平淡表现背后却隐藏着结构性的变化。化妆品类社零数据虽然同比增速仅为1%，但龙头公司如珀莱雅、可复美、韩束等却在电商渠道实现了高增长，显示出中国美妆市场正逐步向品牌化、高端化转型。
4、抖音平台竞争加剧，品牌分化明显在抖音这一重要的电商平台上，美妆品牌间的竞争愈发激烈。平台策略的转变——从低价竞争转向GMV增长，使得7月这一传统淡季并未显得冷清。龙头品牌延续了高增长趋势，且国货龙头整体表现优于海外品牌。通过引入达成率指标测算，润本股份、巨子生物等品牌的达成率均超过50%，显示出其强大的市场竞争力。投资总结：欧莱雅集团的Q2业绩不仅为整个美妆行业树立了标杆，更通过数据揭示了行业发展的四大新趋势。
07
疯狂的禾苗
家电行业延续扩内需导向，高水平开放为出海护航
积极扩大内需，促消费政策有望延续。二十届三中全会强调积极扩大国内需求，加快培育完整内需体系，完善扩大消费长效机制，健全绿色消费激励机制。
家电内销在今年以旧换新补贴拉动下实现复苏，但当前国内消费信心仍显不足，市场担忧现有政策退出后内销景气或难以延续改善。在积极扩大内需的政策背景下，以旧换新、绿电补贴等促消费政策延续性有望提升，助力家电内销景气延续上行。出口推动高水平对外开放，为家电出海保驾护航。
会议指出要完善促进和保障对外投资体制机制，健全对外投资管理服务体系，推动产业链供应链国际合作。完善推进高质量共建‘**’机制；扩大面向全球的高标准自由贸易区网络。出口端在家电行业收入中占据半壁江山，国内家电企业持续推动国际化布局，高水平对外开放和“**”共建有望为我国家电出口创造良好环境。在包括东南亚各国在内的**沿线国家布局产能、品牌国际认可度较高的家电龙头企业将持续受益。
产业升级引领数字经济与新质生产力发展，赋能家电数智化变革。二十届三中全会首次在公报中明确提及“数字经济”，政策将引领数字产业化全面开启。家居环境作为AI、物联网等技术应用的重要场景，有望在产业技术变革的带动下实现智能家居向智慧空间的跃迁。
此外，会议指出要健全促进实体经济和数字经济深度融合制度，加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群。有望赋能家电制造加速向数字化、智能化、高端化、绿色化转型升级，在工业4.0、AI+物联网等前沿领域布局领先的龙头企业优势突显。
08
清流财记
巴菲特减持苹果，看空美国科技股！
今晚有一件大事值得关注：巴菲特的伯克希尔·哈撒韦A公布了最新一季的财报。财报显示：伯克希尔·哈撒韦A第二季度末现金储备为2769亿美元，再创纪录新高，一季度末为1890亿美元。在今年的二季度，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司净卖出价值755亿美元的股票！
其中，巴菲特持有的苹果公司股票，从第一季度的7.89亿股，大幅减仓至约4亿股，降幅近50%！要知道，巴菲特的持仓中，72%集中于美国运通、苹果公司、美国银行、雪佛龙和可口可乐。其中，只有苹果公司一家，属于是科技公司。这已经是巴菲特连续第三个季度减持苹果公司。
去年四季度，巴菲特减持了约1000万股苹果股票；今年一季度，又减持了苹果公司1.16亿股。二季度，巴菲特直接减持近4亿股，这个力度，不可谓不大，可见巴菲特对于美股科技公司的态度！如此高的现金储备，说明巴菲特对美国股市的未来，有着深刻的担忧，所以高筑墙、广积粮，以备美股市场可能的风暴。
巴菲特是长期投资者，鲜少大量卖股票，股神名号不是吹出来的。过去几十年，质疑巴菲特的人都消失在了一轮又一轮的周期中。最近美股科技巨头的连续大跌，似乎再一次显示出巴菲特的先见之明……近期，市场上对于美股科技企业“泡沫破裂”的担心情绪正在明显上升。
本轮美股科技股的盛宴，直接导火索就是AI。而在经历了一年多的天量资金投入之后，市场却看不到明显的回报，已经开始影响上市公司的业绩了，投资者担心这是一个无底洞。再加上，美股科技股确实是涨的太多了，泡沫肯定是有的，于是近期开始出现了明显的下跌。
日本央行在本周意外加息，导致资金回流日本，又加剧了美股的下跌。对于中国来说，美国如果爆发危机，对于咱们来说，可能是一场机遇。2008年金融危机时，中国经济严重依赖于外贸，所以对咱们的冲击较大。
而当下，在经历了好几年的全方位打压之后，中国经济早已不再依赖于外部。相反，过去几年，大量的资本外流，反而造成了国内的巨大压力。如果趁成美国的危机，把中国打造成跨国资本的“避风港”，吸引全球的资本，那将是一场巨大的机遇！从这些高位市场流出的资金，流入A股港股这样的全球主流市场中的洼地，是完全可能的，只是需要环境和时间。
09
正好的理财笔记
中长期看债市仍将有较好表现
我认为，当前对于二级债基来说，仍属于较好的配置时期。
一方面，居民财富配置的转移，之前我国家庭财富的八成以上配置为房产，但伴随21年以来严格的“房住不炒”，房价打破只涨不跌的神话，价格大幅下行，楼市的金融属性迅速下降，房地产销售面积大幅下行，之前投资于楼市的资金开始分流，大部分流向了金融资产，低风险的更受青睐，存款、债基都是，而公募债基作为国内财富配置的重要渠道之一，受益较大。
另一方面，居民资产配置风险偏好的降低。从当前宏观经济看，经济基本面依然偏弱，且处于通缩状态，存在较大的降息空间，且近期伴随着美国经济衰退和通胀减弱，美联储降息也已箭在弦上，货币政策有望进一步宽松。作为经济的晴雨表，A股在可预见的将来恐怕都难有牛市行情，而债市与股市有“跷跷板”效应，债市依然存在结构性机会。
最后，市场正在爆发“资产荒”，大额存单、定期存款、高息揽储、手工补息等银行体系内高息固收资产大幅减少，存款搬家的现象逐步增多，最终都转向了公开透明、业绩相对稳健、收益相对较高的资管产品，债券成为市场中为数不多的“优质选项”。
业内人士表示，“因为二级债基有着明确的20:80的比例，这个大类资产配置比例适合目前高质量发展的背景。当经济压力较大的时候，潜在损失远小于股票型的产品；当阶段性出现较好的配置机会的时候，又可以通过大类资产配置的选择来获取部分超额收益，同时还可以通过长时间持有债券的收益。
