大科技反攻号角吹起！创业板结束6连跌，之后怎么看？

【盘面分析】

美股隔夜休市，欧洲股市继续大涨引起躁动，主要还是与美联储降息临近的消息有关，降息预期不断升温，提振风险偏好情绪，全球主要股市均新高。A股市场成交量萎缩至6千亿以下，沪指再创阶段新低，这也导致了大部分指数均创调整以来新低。现阶段出现了明显的反向走势，切记“熊市不言底”，仍然不要贸然出手，海外市场对于A股市场的影响不大了，这个位置只能耐心等待调整结束。

骑牛看熊发现除去宽基之外，A股市场ETF交易热度最高的板块为科技及高制板块，日均交易额为65.37亿元，资金流入流出最多的板块分别为金融板块和科技及高制板块。今年以来A 股走势一波三折，5 月以来市场走势逐渐转向蓄势休整，但科技板块却逆势上涨，走出了一波独立行情。这次科技制造行情启动的背景是板块涨幅低、基金配置和估值水平不高。从基金配置和估值等维度来看，科技制造板块的基金超配力度不高，估值处于中等水平。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面财税数字化、电子身份证、智慧政务等板块表现较强，近端次新、人形机器人、PCB等板块表现较差。数据要素概念延续强势，湘邮科技2连板，三维天地、铜牛信息等跟涨，在2024全球数字经济大会——数据要素高层论坛上表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，针对公共数据、企业数据、个人数据不同属性特点分类施策，部分政策很快就会出台。财税数字化概念股快速反弹，天玑科技20%涨停，旋极信息、汉鑫科技等多股涨超5%，数字化是财税体制改革的重要抓手，打造财税数字化生态体系是关键。

AI应用方向快速反弹，Sora、传媒等AI应用方向展开反弹，佳云科技20CM涨停，天地在线涨停，福石控股、中南传媒等跟涨。光伏、储能板块震荡反弹，逆变器方向领涨，艾罗能源涨超12%，德业股份、固德威等涨幅靠前，中金公司发布研报看好2024年全球储能需求有望保持高增需求。预计2024年全球储能出货量(不含通信储能)将达到273GWh，其中中国/美国/欧洲/澳洲/日本/其他地区分别为86/78/50/6/3/49GWh。创新药板块震荡拉升，香雪制药触及20CM涨停，华海药业、智翔金泰等跟涨，今年医保药品目录调整工作正式启动，目前医保药品目录准入申报范围主要聚焦5年内新上市药品。

低价股近期反复活跃，东方集团4连板，长药控股走出4天3板，股价在4日内接近翻2倍，飞利信、新动力等多股涨超5%，近期不少低价股在面值退市压力下展开自救，亚泰集团、永泰能源、山东钢铁等多股于近期纷纷抛出回购计划。黄金股盘中逆势拉升，深中华A直线涨停，玉龙股份、盛达资源等涨幅靠前，现货黄金盘中站上2360美元/盎司，本周累涨超1.5%。美国劳动力市场正在经历降温，这可能预示着经济增长放缓的风险增加，增强了市场对美联储尽早开启降息的积极预期，支撑金价走强。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五创出阶段性地新低，目前的市场已经是阴跌阶段，行情并没有转机出现。A股龙头集聚的态势初步出现，但是龙头股市值进一步显著提升还有很长的路需要走。美股通过激烈的优胜劣汰制度形成了当前的格局，而A股的结构性调整才刚刚开始。接下来注意上证指数能否在2940点之上稳住。

创业板指数周五早盘下跌，午后出现反弹，这也是6连跌后的反弹，但是由于周五资金介入不明显，盘面个股的反弹力度较差。当前A股正处于经济转型、制度完善的阵痛期，随着退市补偿、加大分红、有进有出等各项改革措施的落地，随着中国国际地位提升、龙头企业竞争力的进一步展现，A股终将走出属于自己的“慢牛”。接下来注意创业板指数能否在1650点之上稳住。

【淘金计划】    

不过考虑到当前市场位于底部附近，缩量后下行风险已经总体可控。因此在后市的机会方面，一旦改革政策超出市场的预期，则在预期推动下，行情有较大的反弹空间。当前A股正处于改革攻坚克难的关键时期，通过与世界主要股市相比较，对A股当前的位置和特点做出一些分析，并对A股未来发展做一个展望。我们需要给A股以时间和耐心，相信经过改革的阵痛，中国资本市场必将走向更加成熟的未来。

题材板块中的web3、财税数字化、Sora等概念是资金净流入的主要参与板块，近端次新、人形机器人、石油等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现指数短期或已见底，另外在指数下跌阶段大科技方向就持续异动表现，因此，在指数有见底预期下，当前市场参与的性价比较高，存在一定的博弈价值。

近期市场休整而科技制造逆势走强，行情启动背景是科技制造年内涨幅低、基金配置和估值水平不高。政策端支持是科技制造行情演绎的催化剂，产业端AI 技术应用推广也助力行情展开。未来关注受益于AI换机需求的消费电子，国产替代加速的半导体，以及政策支持下建设提速的数字基建。

当前AI 手机、AI PC 等新产品正重构消费电子市场，复苏趋势逐渐明显。此外，人工智能性能的提升将对高性能芯片、存储器和传感器等关键半导体元件带来更高的需求，电子行业的复苏趋势也是推动科技制造行情展开的重要因素。

　当前我国科技产业面临较大的外部挑战，逆全球化背景下以科技创新为重点的大国博弈不断加剧，关键技术自主可控刻不容缓。展望未来，随着政策支持和本土企业加大研发投入和技术突破，我国半导体等科技制造领域国产替代或将提速。数字基建：财政发力背景下，算力基建、车路云基建、数据要素相关领域或将受益。