荣获"ESG信息披露卓越企业"，山高新能源(01250.HK)构筑高质量发展底色

近期"格隆汇·中期策略峰会·2024"于深圳盛大开幕，活动中众多优质上市公司高管到场与投资者面对面沟通。

期间，山高新能源(01250.HK)受邀出席活动，在路演环节与投资者进行深入沟通，回应了资本市场关心的问题，并在圆桌论坛环节围绕"双碳背景下企业ESG的践行与思考"这一主题做出经验分享。

此外，在格隆汇ESG金格奖评选环节，山高新能源荣获"ESG信息披露卓越企业"，该奖项旨在表彰在ESG信息披露规范性、及时性、准确性、完整性、真实性方面具有卓越表现的企业。山高新能源在ESG信息披露及管理上的能力受到了业界的高度认可。

当前资本市场越来越关注企业ESG信息披露的质量与标准统一，特别是对山高新能源等专注于绿色能源领域的企业来说，其项目推进情况和业务发展潜力，本就是ESG实践和成效最直接的体现。也因此备受投资者关注。

在这次活动中，山高新能源为我们介绍了行业以及公司在其中的关键角色，同时分析了行业的发展潜力和未来机会，公司在ESG和新能源业务等方面的优势。为了让更多投资者深入了解上市公司，精准捕捉价值机会，格隆汇为您做了整理，以下是全面回顾和分析。

在这次活动中，山高新能源为我们介绍了行业以及公司在其中的关键角色，同时分析了行业的发展潜力和未来机会，公司在ESG和新能源业务等方面的优势。为了让更多投资者深入了解上市公司，精准捕捉价值机会，格隆汇为您做了整理，以下是全面回顾和分析。

ESG提升价值创造能力，做好信息披露很重要

ESG理念日益受到重视的今天，除了财务信息之外，信息披露还包括企业在监管合规、社会责任和可持续发展方面的披露。合规披露铸就上市之基，不仅是公司与投资者之间的纽带，还是市场透明与公平的重要保证。山高新能源持续优化公司治理及信披体系，强化内控及合规制度，年内修订完善多项公司信息披露管理制度，将公司信披体系到新的台阶，更好为股东及公众提供及时、全面、准确、充分的信息。

ESG信息披露被视为企业的第四张财务报表。在"双碳"背景下，绿色低碳行动与ESG信息披露相辅相成，均是经济从高增速向高质量发展的重要体现。所以在产业地位和ESG可持续发展上都具有"更高质量"的龙头企业，有望获得更多估值提升。

在圆桌论坛上，针对"如何评估ESG对公司的实际需求和表现"，山高新能源投资者关系总监兼ESG管理办公室负责人许小虎先生强调主动了解投资者需求的重要性，认为"投资者的反馈是非常有意义的，我们应该去主动关注投资者关注，不应该是被动的披露。被动的披露对公司来讲其实就是一个成本。做一些有领导力或者有创新性的前沿性的披露，把ESG的工作本身从一个成本项做成一个价值创造项，做成对公司有竞争力的一个项。"

自ESG报告以来，山高新能源便重视投资者对于可持续发展和高质量增长的要求。2023年7月山高新能源设定可持续发展委员会，同时形成"6+3+4"ESG管理提升路线图，切实帮助公司提升可持续发展能力。公司也积极回应利益相关方关注，主动填报标普CSA问卷，最新得分已达到全球公用事业行业的平均水平。此外，万得ESG市场评级拿到了A。

公司2024年ESG报告关键词为"主旋律、新格局、可持续、增福祉、行致远",在报告合规披露、气候风险管控、生物多样性保护与指标设置方面提升显著，报告系统展示近两年ESG各维度数据情况，披露指标超150个，更加符合资本市场和投资者的需求。

在积极推进ESG的实践中，山高新能源确定了行业先锋地位，并不断创造经济效益效应、环境效益共赢。公司已形成光伏、风电等清洁能源项目快速发展的态势，减少碳排放的同时提供了可持续能源供应。

截至2023年12月31日，山高新能源在境内外拥有54座集中式光伏发电站，19座风力发电站以及200余座分布式光伏电站。2023年，公司合并报表口径完成发电量约超56亿度，较去年同期增长约14.5%。公司2023年通过持有及/或管理光伏及风电发电项目，累计节约标准煤超190万吨，减排二氧化碳超490万吨。

同时，山高新能源2023年新中标多个项目，包括山西临汾200MW集中式光伏项目、江苏仪征100MW光伏项目。并且通过股权收购等方式拿到锦州义县81MW农光互补分布式、南阳社旗县"100MW风电+智慧储能"、新疆达坂城100MW风电项目。

今年4月，菏泽381.25MW风电项目开工建设，一系列绿色新科技、ESG新理念将应用到该项目中，项目建成后预计年上网电量10亿kW·h。作为绿色能源，年可节约标煤约30万吨，减少二氧化碳排放约80万吨，将带来显著的节能减排效益。

随着上述优质项目顺利推进，山高新能源助力各地区低碳绿色发展，自身业务能够得到进一步提速，公司的可持续发展预期得以不断提升。同时，这也直接体现了山高新能源在经营管理和项目运维等方面出色的能力，进而强化公司在行业中的领先地位，提升在投资者眼中的能力形象。

在圆桌论坛上，当谈到"如何建立有效的机制来提高相关信息披露的质量和准确度"时，山高新能源表示"收集数据这一块，因监管等各方面要求的维度和颗粒度越来越细，我们在做这一块工作时首先必须得自上而下重视这个事情，所以我们在治理架构上成立了可持续发展委员会。"

"在管理层面，也有ESG管理办公室，在执行层面有两个组，一个是联络组，各部门的负责人和联络人来牵头把数据按时按点保证质量报上来，另一个是专项行动小组，结合业务推动一些专项工作。另外，我们也会调动员工的积极性，达成有效沟通培训对ESG数据搜集也是有很大帮助的。"

可以看到，山高新能源积极推进ESG有效披露，努力做到对外披露信息能够充分且真实地反映公司的实际行动。由此，资本市场和投资者更加全面了解对山高新能源的价值，长期带动公司估值提升。

进一步看公司内部，在ESG理念和业务开展相融合的过程中，ESG化为山高新能源自身的发展驱动力，成为公司促进绿色低碳转型和高质量发展的新引擎。由此，ESG也将和公司业绩提升形成联动效应，打开山高新能源更大的成长空间。

实现高质量可持续增长，产业联动凸显长期价值

山高新能源今年资本市场的表现虽有一定程度的承压，但在新能源产业加速崛起的背景下，公司过往业绩表现仍然颇有看点。

2023年，山高新能源全年实现总收入49.63亿港元；利润总额实现翻翻，达到6.70亿港元；归母净利3.78亿港元，盈利能力显著提升。同时公司业务结构优化，新能源发电并网容量增长约21%，发电相关业务贡献的收入比例较2022年进一步上升。近几年业绩不断改善，高质量增长背后展现了山高新能源稳扎稳打的经营特点。

展望山高新能源的增长前景，在圆桌论坛上，关于"AI在公司的实际运作中，对ESG这个角度有何帮助"时，山高新能源揭示了部分答案：

"大家知道AI是非常耗电的，山高新能源有一个新能源+大数据的发展思路，就是跟世纪互联等大公司合作，他们在地方布局数据中心，会获得一些新能源的投资开发机会，山高新能源可以投建运进来，这样就可以解决新能源的消纳，实现源网荷储一体化的应用……AI能给公司业务拓展和整个ESG的数据管理提供比较好的支持。"

所以，山高新能源持续探索新能源+大数据产业，在绿色低碳技术支撑下，将享受到AI带来空前的历史机遇。

目前山高新能源已取得阶段性成果。公司携手世纪互联与乌兰察布市政府正式签署大数据及新能源框架协议。山高新能源将利用其在新能源领域的技术优势和经验，与世纪互联共同探索新能源的广泛应用，助力乌兰察布市实现大数据产业带领下的能源结构转型和可持续发展目标。

从产业前景来看，2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%。另有报告预计，2023年中国人工智能服务器市场规模将达91亿美元，同比增长82.5%，2027年将达到134亿美元，年复合增长率达21.8%。

AI的尽头是光伏和储能，在AI时代浪潮下，生成式人工智能的广泛应用带来巨大的能源需求，对数据中心的低碳运营提出高要求。而山高新能源围绕数字新基建进行提前布局，将为后续业绩多元化增长带来强劲动能。

在绿电交易方面，山高新能源释放巨大的发展潜力。今年4月，公司在江苏电力交易中心、广东电力交易中心完成绿电交易1200多万千瓦时，实现绿电收入约48万元，带动集团绿电交易业务实现了"零"的突破。预计集团2024年可实现绿电交易1.2亿度，绿电收入超过480万元。今年5月，公司参与首单跨省跨区新能源发电权交易，向重庆输送西藏羊易电站所发光伏电力48万度，预计2024年全年可实现发电权交易1000万度，收益超过360万元。

中信建投在研究中指出，风光发电参与绿电交易的规模持续提升，新能源项目的环境价值有望逐步兑现，新能源发电运营企业的经营业绩有望提升。

在发电业务方面，山高新能源聚焦技术创新，业务切入更多的应用场景，探索"光伏+"绿色实践，为未来的成长和价值潜力释放带来更多一层确定性。截至2024年5月底，公司合并口径累计发电量27.56亿度，同比增长13.6%。

在"大交通"场景，山高新能源布局高速光伏，山东高速集团管理高速公路近8000公里，对应潜在的分布式光伏容量可达4GW；在"大环保"场景，山高新能源已与北控水务集团签订整体战略合作协议，在北控水务下属的约1400座水厂实施分布式光伏项目，可建设容量预计1GW。

随着中国"双碳"政策促进行业发展，未来可再生能源市场规模有望持续提升，长期来看，山高新能源的业绩增长已明显可以预见。

截至2024年3月底，中国可再生能源装机达到15.85亿千瓦，同比增长26%，约占总装机的52.9%。其中，风电和光伏发电之和突破11亿千瓦。凭借多年积累起来的行业地位，山高新能源将率先受益于行业高景气，抓住更多的市场机遇。

总结

纵观山高新能源战略规划，多元协同格局已然形成，在业绩增长创造经济价值时，为社会提供清洁、稳定的能源供应，赋能千行百业的可持续发展，助力环境绿色生态系统建设。

可以看到，ESG融入到山高新能源的发展脉络，成为其实现高质量发展的底色。ESG不仅是塑造企业品牌形象的"软实力"，更是推动企业践行长期主义的"硬准则"。所以能够进一步明确，随着ESG实践深入，市场也将逐步深化对公司的了解，山高新能源的企业价值将被充分认知，最终在资本市场上有所体现。