【收市必讀】恆指結構向下的承壓趨勢

個股表現

恆指6月28日收報17718.61，上升 2.14點或0.01%。股價從全日低位17583.19至全日高位17865.47，股價波動率 1.61%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得6日下跌，在此期間下跌了1.24%。

衍生品表現

恆指認購證街貨减少20.8%。2024年11月到期，價外20% 的認購證街貨增加最為明顯。其次為2024年11月到期，價外30% 的認購證為第二大街貨增加產品。恆指認購證整體成交額減少18.5%。

恆指認沽證街貨减少39.3%，2025年3月到期，價内20% 的認沽證街貨增加最為明顯恆指認沽證整體成交額增加150.0%。

恆指牛證街貨增加23.1%，2026年12月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2026年7月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額減少32.4%。

恆指熊證街貨减少12.7%，2027年5月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2026年1月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額增加53.8%。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率46.2%，RSI數值39，指標信號有2個看好指標，5個看淡指標。即市阻力位18131，若升穿阻力位上望18658。即市支持位17475，跌穿則有可能下試17139。

港股Y模型分析日內在17500點得到了支持，也迎來了一定的反彈，但結構上還是向下的承壓趨勢。短期要企穩需先行站上18000點，從而也可以同步站上短期均線，扭轉壓力。又或者於低位拉長震盪週期，修復結構時間拉長，但這個必須建立在沒有新低的前提下。短期指數還有幾率考驗低位17500點的支持，如果能守住則後者的結構會逐步形成。

 

市場點評：市場今天縮量明顯，但探底回升的結構還是引起了板塊和部分個股跟隨反彈。不過，我們也看到，面臨目前的經濟環境和市場環境，在僅有的量能下麵，市場還是選擇了收入穩定，股息率相對較高的中字頭，這部分相對來說還是有承接，有可以參與的空間。接下來，如果繼續震盪，還是會呈現這種局面，反之也力度有限，還是會有壓力。

 

衍生品展望

恆指即市阻力位18131。考慮在阻力位附近看淡，行使價18000，2024年11月到期的認沽證產品，可以考慮24933，引伸波幅最低，實際槓桿7.1倍。其次可以考慮25043，引伸波幅25.7%，實際槓桿7.2倍。

防守性更強的投資者可以考慮阻力位18658附近產品。行使價18600點，2024年11月到期的恆指認沽證，25116 引伸波幅最低，實際槓桿6.2倍。其次可以考慮25220，引伸波幅26.7%，實際槓桿6.2倍。

進取投資者通常考慮價外認沽證產品，行使價可以參考即市支持位17475。引伸波幅同樣較低的產品有24311及24400行使價分別為17500與17500點，實際槓桿分別為：8.9倍及8.9倍，且 3個月以上到期。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位18131以內的熊證，產品62834，2027年4月到期，溢價0.11%，槓桿31.1倍。另一個考慮是2027年5月份到期，收回價18250點的62756，溢價0.05%，槓桿27.7倍。另外相對稍遠的熊證產品有60631，收回價18660點，槓桿17.9倍，2027年3月份到期，條款相近的產品有132隻。

撰文：港股窩輪Jenny

日期：2024年6月28日星期五

温馨提示：以上內容來自Y模型分析和港股數據系統分析，僅供參考不構成任何投資建議。更多個股分析可主頁諮詢了解。