国君家电：618大促扫地机延续较好表现，社零同比涨幅扩大

摘要：

618大促扫地机延续较好表现。24年大促前四周扫地机和洗地机销额分别为19.93亿元和10.35亿元，占23年全程销额的比例分别为88%和68%。扫地机市场集中度较高，CR4为88%，石头、云鲸、追觅销额市占率分别为30%、18%、17%，市占率分别同比 2pct/ 7pct/ 4pct。白电中冰箱和洗衣机表现相对较好，空调销售表现较弱。从24年前四周占23年全程销额的比例看，冰箱和洗衣机24年前四周占23年全程销额的比例达到60%、63%；空调销售压力较大，占比为38%，在各品类中较低。冰箱市场集中度提升，大促前四周海尔系、美的和容声三家冰箱龙头合计市占率为61%，同比 7pct。

5月家空内销有所走弱，外销延续较好表现。根据产业在线数据，5月家空内销为1246万台，同比-1.4%，4月同比14.2%；出口为907万台，同比 36.8%，4月同比 34.6%。分公司看，5月海尔内销市占率同比有所提升，海信外销市占率提升较为明显。5月内销格力、美的和海尔位列前三，海尔市占率同比提升；外销美的、格力和TCL位列前三，海信市占率同比提升较为明显。

5月社零同比涨幅扩大，地产端仍有所承压。5月社零总额当月值为39211亿元，同比 3.7%，4月同比值为2.3%。5月家电及音像器材类零售额为743亿元，同比 12.9%，4月同比值为4.5%。5月房屋竣工面积同比-18.4%，4月同比值为-15.4%；5月商品房销售面积同比-16.1%，4月同比值为-14.4%。

风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动

注：本文来自国泰君安发布的《家用电器业行业：618大促扫地机延续较好表现 社零同比涨幅扩大》，报告分析师：蔡雯娟、田平川、谢丛睿

本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。

本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。