【财通零售】大叶股份:大超预期的收购!补足欧澳,全球启航~
1.对价超预期:公司拟以现金2000万欧(1.58亿)收购AL-KO Geräte GmbH的100%股权,方式:“锁箱机制”定价~AL 24H1收入1.5亿欧,净利润1006万欧,对应收购PE不到2x,便宜是硬道理!
2.主业拓展,小并大,上台阶!Al主营割草机等OPE类产品,主在欧洲、澳洲销售,拥有AL-KO、SOLO、Masport、MORRISON等自主品牌或品牌授权,与Stihl、Iseki(欧洲农机渠道)、Bunnings(澳洲园林硬件商超)、Bauhaus、OB(德国五金建材商超)等客户具备稳固合作关系。23年收入2.3亿欧元,是大叶的1.9倍~
意义:商业模式的大变化~全球品牌化布局,补足短板,大展身手!大叶目前欧洲占比约30%,以ODM为主,并购后补全欧洲本土化制造基地、技术中心、品牌及销售渠道,有望复制北美OBM模式,全球化布局大大提速~
重点推荐:继北美家得宝订单大增后,公司并购补足欧洲澳洲地区,超预期发展,备考收入利润有望快速倍增,成长性凸现~
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1.对价超预期:公司拟以现金2000万欧(1.58亿)收购AL-KO Geräte GmbH的100%股权,方式:“锁箱机制”定价~AL 24H1收入1.5亿欧,净利润1006万欧,对应收购PE不到2x,便宜是硬道理!
2.主业拓展,小并大,上台阶!Al主营割草机等OPE类产品,主在欧洲、澳洲销售,拥有AL-KO、SOLO、Masport、MORRISON等自主品牌或品牌授权,与Stihl、Iseki(欧洲农机渠道)、Bunnings(澳洲园林硬件商超)、Bauhaus、OB(德国五金建材商超)等客户具备稳固合作关系。23年收入2.3亿欧元,是大叶的1.9倍~
意义:商业模式的大变化~全球品牌化布局,补足短板,大展身手!大叶目前欧洲占比约30%,以ODM为主,并购后补全欧洲本土化制造基地、技术中心、品牌及销售渠道,有望复制北美OBM模式,全球化布局大大提速~
重点推荐:继北美家得宝订单大增后,公司并购补足欧洲澳洲地区,超预期发展,备考收入利润有望快速倍增,成长性凸现~