审核1过0！上交所首例，被否！

上交所上市审核委员会定于2024年8月26日召开2024年第21次上市审核委员会审议会议，葫芦娃（再融资）未通过。

葫芦娃此次公开发行可转债拟募资5.00亿元。值得注意的是，公司曾于2023年12月29日上会但遭暂缓审议。

葫芦娃（再融资）未通过

海南葫芦娃药业集团股份有限公司以儿科用药为发展特色，主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等多个用药领域。

公司再融资项目在2023年7月31日获受理，2023年8月21日交易所对其发出首轮问询。

再融资保荐机构为中信建投证券，发行人会计师为安永华明，律师为国枫。

公司以儿科药为发展特色，以中成药为主、化学药品快速发展，以呼吸系统用药、消化系统用药、全身抗感染用药为主要产品领域。公司小儿肺热咳喘颗粒（每袋4克装）、肠炎宁胶囊（每粒装0.3g）、肠炎宁颗粒（每袋装2g）为独家规格产品。目前，小儿肺热咳喘和肠炎宁产品在OTC市场占有率位居同类产品第二名。

财务指标：

2020年-2022年及2023年1-3月，葫芦娃营业收入分别为11.62亿元，13.54亿元，15.15亿元及5.27亿元；同期净利润分别为1.22亿元，6955.6万元，8474.2万元元及4042.2万元。

可转债募集资金情况：

本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币50,000.00万元（含50,000.00万元），扣除发行费用后将用于南宁生产基地二期项目、数字化建设项目、补充流动资金。

在2023年12月的审核会议现场问询中，上交所主要提出以下问题：

1.请发行人代表说明：（1）报告期内公司在建工程建设投入、进展情况，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定，是否符合行业惯例；（2）2022年以来公司预付账款快速增长的原因及合理性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合最近三年一期货币资金和短期借款平均余额、利息收入和利息费用，说明公司货币资金规模与利息收入、借款规模与利息费用的匹配性，以及维持较大规模有息负债的必要性及合理性。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表说明报告期内公司渠道拓展费和学术推广费的真实性和合理性，销售推广过程是否存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形。请保荐代表人发表明确意见。

在2024年8月26日审议会议现场问询中，上交所主要提出以下问题：

1.请发行人代表：（1）结合CRO行业市场供需、同行业可比上市公司2023年预付研发款等情况，说明公司2023年期间预付研发款项大幅增加的合理性。（2）结合同行业可比上市公司2023年预付渠道推广费、公司渠道推广费支付对象资质等情况，说明公司2023年期间预付渠道推广费大幅增加的合理性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合同行业可比上市公司研发投入资本化情况，以及公司研发投入资本化政策等，说明公司2023年第四季度研发投入资本化核算是否准确，会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表结合报告期应收账款周转率、客户结构、2023年新增经销商及回款情况，说明公司2023年营业收入增长的合理性、真实性。请保荐代表人发表明确意见。

再融资审核情况

截至25日，2024年已有44家上市公司再融资项目接受审核，仅1家未通过。

据Wind数据显示，截至目前43家再融资过会项目中，中信证券揽下7单，项目量排名第一。紧随其后的是，国泰君安证券，揽下6单。

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