【申万机械】豪迈科技中报点评:轮胎模具高景气持续,分红超预期
事件:公司24H1实现收入41.38亿元,yoy+16.97%,归母净利润9.60亿元,同比+23.93%;Q2单季营收23.72亿元,yoy+25.36%,归母净利润5.60亿元,yoy+20.74%。
#模具+大型零部件双轮驱动业绩高增。轮胎模具:24H1实现收入22.2亿元,同比增长19.52%,大型零部件:24H1实现收入14.7亿元,同比增长2.65%,毛利率24.48%,同比+4.36pct,同比收入增速实现转正主要系:1)风电需求迎来拐点;2)公司成功开发蒸汽轮机零部件带来新增驱动力。
#机床业务储备人才放量在即。董事会聘任闫方清为公司副总经理,闫总主管数控机床业务,我们认为此次聘任表明公司将机床业务放入重要战略地位。
#产品结构优化带动盈利水平持续提升。24H1毛利率35.22%,同比+2.23pct,净利率23.24%,同比+1.35pct;今年上半年汇兑损失0.04亿,去年同期汇兑收益0.27亿,同期减少0.31亿,剔除汇兑影响,公司上半年利润增速高达28%。
#中报分红超预期,每10股现金红利3.75元,分红总额达到3.0亿元,历史上第二次在半年报分红。
#维持买入评级。预计24-26年业绩分别为19.25、23.05、26.83亿元,对应24-26年PE分别为14X、12X、10X