见证“光”的力量！光伏产业链爆发涨停潮，行业何时迎来反转？

7月25日，新能源赛道全面爆发，其中光伏概念掀起涨停潮，光伏设备、BC电池、POE胶膜、风电等板块大涨。

个股上，截至收盘，祥明智能、铭利达、风光股份20CM涨停，福莱特、鹿山新材、乐凯胶片、绿康生化、欧晶科技、汉钟精机等多股涨停。

回顾来看，光伏概念板块今年来呈现震荡走低的态势，年初迄今累计跌幅超过24%，并且在短期内多次出现大幅下跌。

不过，今日该板块的超强表现一定程度上表明，市场的信心正在回升。

上半年光伏行业经历“冰火两重天”

7月25日，在光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华指出，上半年光伏行业经历“冰火两重天”。一方面，国内制造端和应用端规模持续扩大、出口量增加，另一方面，也面临着产业链价格下跌、制造端产值下降、出口额减少的问题。

王勃华指出，2024年上半年国内光伏新增装机102.48GW，同比增长30.7%，总的来看，新增装机保持增长但增速回落。

同时，他还强调当前光伏行业面临多重风险，包括货款拖欠、三角债系统性风险、产业招商政策兑现能力下降风险、订单交付、产品质量风险以及企业现金流风险等。对此，他建议行业调整宜重宜快，并鼓励企业兼并重组，以“轻装上阵”应对激烈的内外部竞争。

另外，工业和信息化部电子信息司消费电子处处长李婷表示，为了规范行业发展，加快产业创新，推动产业融合，下一步工信部将开展以下工作：

一、加快修订和完善新一版的《光伏制造行业规范条件》。提升产品技术指标要求，加强对回收产业的布局和知识产权的规范要求。
二、贯彻落实《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》等高质量发展的有关政策，加快产业创新升级，扩大光伏发电的消纳应用。
三、加快能源电子产业的协同发展，加快推动太阳能光伏和更多领域的融合应用。
四、提升国际竞争力，拓宽国际交流的通道，助力中国光伏产业高质量走出去。

机构：供需有望在2025年实现初步重塑

受产能急剧扩张、供需失衡以及产业链价格剧烈波动等因素影响，光伏行业在2023年经历了阵痛期。而进入2024年，行业面对的市场环境更加复杂，竞争也愈加激烈。

据多家光伏企业发布的半年度业绩预告显示，行业业绩普遍承压，仅部分企业表现出色，而更多的则面临较大的挑战。

其中，信义光能等企业表现突出。

信义光能预计，在2024年上半年归母净利润增长35%-45%，达到18.785亿元至20.177亿元之间。
捷佳伟创预计，2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为11.65亿元—13.53亿元，比上年同期增长55.00%–80.00%。

另一边，较多光伏企业面临严重的业绩压力。

隆基绿能预计，2024年半年度实现归属于上市公司股东的净亏损为48.00亿元到55.00亿元。
通威股份预计，2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-30亿元至-33亿元左右，与上年同期相比将出现亏损。
TCL中环预计，2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-29亿元至-32亿元，而去年同期为盈利45.36亿元。

当下，国内光伏企业正加快出海步伐，中东市场成为战略新方向。

7月15日，阳光电源与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量高达7.8GWh。

7月16日，晶科能源公告称，公司全资子公司“晶科中东”与沙特阿拉伯王国公共投资基金PIF的全资子公司RELC、VI签订了《股东协议》，将在沙特成立合资公司建设10GW高效电池及组件项目。

同日，TCL中环公告称，拟与VI、RELC签署《股东协议》，设立合资公司，共同在沙特建设年产20GW光伏晶体晶片项目。

平安证券判断，中东地区的光伏发展潜力巨大，有望成为国内光伏制造龙头的兵家必争之地。

展望后市，随着产能加速出清，技术迭代升级以及企业出海加快，光伏行业有望走出底部。

太平洋证券认为，中期底部将很快到来。重视光伏大底部布局机会。目前中上游价格基本筑底，企业持续亏损承压，中尾部料企离场风险加剧；主产业链有望在2024年下半年实现深度出清，供需有望在2025年实现初步重塑。

国信证券指出，从盈利水平来看，当前光伏主产业链环节已经进入净亏损甚至跌破现金成本阶段，非理性竞争之下各光伏厂商失血严重。不过，后续随着欧洲需求的改善、新兴市场需求的高增、以美国为代表的大型储能市场的装机高增，光伏行业基本面有望率先走出底部。