券商股集体飘红，锦龙股份4天3板！机构建议关注底部机会

今日券商板块强势拉升，截止发稿，国盛金控、锦龙股份涨停，天风证券涨超4%、湘财股份涨超3%，首创证券、国信证券、华林证券等跟涨，板块资金流入超5亿元。

消息上，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行今日均宣布下调了存款利率。中信证券明明认为，下调存款利率可能会刺激更多的资金流向投资市场，提高资本市场的活跃度。

中小券商中期业绩逆势增长

受严监管影响，今年上半年券商投行业务受损相对严重，券商中期业绩下滑是主基调。

截至7月21日，合计有24家券商披露了上半年业绩信息，虽然整体来看业绩下滑，仍有多家中小型券商实现净利润增长。

其中，首创证券预计2024年上半年实现归属净利润4.55亿元到4.95亿元，同比增涨65.44%到79.98%；东兴证券预计1-6月实现归属净利润5.30亿元到6.30亿元，同比增长51.47%到80.05%；红塔证券预计归属净利润为4.49亿元，同比增长52.27%。

此外，2024年上半年，粤开证券母公司净利润约为9512.96万元，同比增长146.50%；华安证券归属净利润约为7.14亿元，同比增长8.65%；中山证券净利润约为1.69亿元，扭亏为盈。

这些积极的数据为券商板块的未来增长提供了有力的支撑。

财通证券资深非银分析师许盈盈表示，上半年券商的经纪业务和投行业务仍然承压，但大资管业务保持了一定的韧性。资金类业务中，利息收入有所减少，但自营投资依然是决定业绩的核心因素。二季度以来，债券市场行情延续，券商普遍加强固收类资产配置，预计投资收入将有所改善。

值得注意的是，7月22日早间，央行宣布一年期和五年期以上LPR分别下调10个基点，意味着市场利率环境的宽松，有助于提升券商的融资和投资业务，从而推动业绩增长。

机构：估值处于历史底部，关注板块左侧布局时机

近期券商板块迎来反弹，行业龙头中信证券显著拉升，此外，红塔证券、国盛金控和招商证券等券商股也在近日表现活跃。

对此，业内人士认为，当前券商板块估值水平较低，是引发市场近期反弹的主要原因之一。资本市场改革的推进、并购重组的加快，这些因素为板块行情提供了进一步的上涨动力。

而根据国金证券非银分析师舒思勤的分析，券商板块的估值修复主要来自以下三个方面：

第一，美联储降息预期升温，人民币贬值压力缓解，国内降准降息空间加大；
第二，监管政策边际放松，未来可能出台一系列改革举措；
第三，行业并购重组的政策鼓励，有助于优化行业竞争格局。

长城证券表示，目前市场低位回升，券商相对滞涨，以券商为代表的非银金融仍相对低估，亦是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手，房地产新政有望提振市场信心，三中全会有望提振市场中长期风偏，修复具备想象空间，强烈建议继续把握好1倍PB的券商板块布局机会。

展望后市，招商证券则认为，证券板块的政策呵护、流动性向好，市场风偏有望改善，指数反弹在即，利好券商各项业务业绩修复。考虑到往年基数呈现倒“U”型，预计板块24H1表现或相对平淡，下半年同比表现将逐季向好、且富有弹性。目前，悲观情绪下券商板块超跌，PB和公募持仓均处于历史低位，板块投资赔率较高，建议抓住板块左侧布局时机。