传LGD广州工厂交易或将落地，面板行业整合加速，中资厂商话语权有望再提升

近期，市场传闻LGD广州工厂出售事宜进入冲刺阶段，韩媒ETNews消息称该项目的买方尽调已经完成，买卖双方已经到了议价及交易条款谈判阶段，参与收购的三家企业均为中国大陆厂商，相关交易正加速落地。

市场人士分析认为，尽管目前最终买家身份尚未确认，但其为中国大陆厂商基本无悬念；LGD广州工厂的产能规模不小，该项目的出售意味着LGD等韩企从此全面退出LCD领域，将加速全球LCD产能进一步向中国大陆厂商聚合，促进行业健康发展。

换句话说，只要是头部中资厂商接手LGD广州厂，都将进一步稳定和强化当前行业“按需生产”经营策略，夯实行业长期良性发展的市场基础。

LGD广州工厂出售提速，韩、日厂商加速退出LCD业务

公开资料显示，LGD广州工厂为8.5代LCD工厂，主要生产TV及MNT面板，产能达到180K。据了解，该项目早在2022年就被传将出售以减缓LGD财务压力，历时近两年，如今似乎终于要落地。

知情人士透露，LGD广州工厂项目的最新预期交易价约100亿人民币，对于最终买家来说都还算是一笔合算的生意。一是，根据行业资料，标的工厂的折旧已经基本完成，同时自去年以来LCD面板价格上涨至盈利水平线上方，在行业景气度大幅提升之际，预计该产线未来效益不会差，具有较高的性价比；另一方面，与标的项目一并打包交易的资产包很可能包括LGD的IPS显示技术等在内一系列高值专利，这些技术资产也对中资买家具有较大吸引力。

值得注意的是，在广州LCD工厂出售加速推进的同时，据韩媒报道，LGD正在实施将位于韩国龟尾的LCD模组工厂员工的工作地点，调整至坡州和麻谷事业所的计划，并附带相关的“自愿退休”操作，涉及的员工人数将达到700人。随着广州和龟尾两地的LCD工厂处置工作推进完成，LGD也就正式完全退出LCD的竞争舞台。

事实上，近些年来，受到LCD行业周期波动影响，以及中国大陆厂商技术实力迅速提升，韩、日面板厂商竞争力持续下降，不得已相继退出或收缩LCD业务，例如三星已经于2022年全面退出LCD市场，LGD、夏普等韩、日厂商，以及群创友达等台系厂商，也在近两年纷纷关停、收缩其LCD业务。LGD广州工厂是目前韩日厂商最大的存量LCD项目，该项目交易的加速推动，无疑也是本轮LCD产业整合提速的重要标志。

中资厂商成整合赢家，按需生产经营策略将获巩固

在市场分析人士看来，韩日厂商退出、产业加速向中国大陆集中，将有利于巩固行业“按需生产”经营策略，推动LCD行业回归良性、健康、可持续发展的轨道。以京东方、TCL科技为代表的中资企业，则将成为其中的大赢家。

公开资料显示，随着前期LCD行业整合的持续深入，中资厂商确实受益匪浅。截至目前，A股市场主流的面板上市公司相继披露了2024年中报，彩虹股份、TCL科技、京东方等面板公司均实现了大尺寸的同比扭亏为盈利或大幅增长，其中彩虹股份预计上半年的净利润在9亿元左右，实现全面扭亏；TCL科技面板业务上半年净利润较去年同期改善超60亿元；京东方上半年预计归母净利润21亿元-23亿元，同样为正向增长。

“LCD行业全面复苏，上半年以大尺寸TV面板为代表的LCD面板实现量价齐升，是今年上半年中资面板厂商实现业绩大爆发的核心原因，过去一两年里LCD行业持续整合，成为推动行业复苏的重要因素。”上述分析人士说。

除了上市面板公司业绩数据外，市场数据同样也显示出了这种积极变化。Omdia最新市场监测数据表明，今年前五个月京东方、TCL科技、惠科等中资厂商在65英寸、75英寸和85英寸LCD电视面板市场上的份额达到了70%至85%，在超大尺寸LCD电视（90至115英寸）市场上几乎占据了100%的份额。

在上述分析人士看来，过去一年多的时间里LCD行业一直呈持续复苏之势，一个重要因素在于各大面板厂商“按需生产”经营策略的强化，此举避免了行业陷入以往的周期性过剩局面。他认为，随着未来LCD行业整合的加速，中企在掌握更大的市场份额和更高的行业话语权之后，头部厂商们在维持“按需生产”经营策略方面少了一些后顾之忧，这有利于行业的长期可持续发展。

“LGD广州工厂的资产质量还是不错的，尤其是其现有的客户层次和技术专利对于潜在买家都有不小的吸引力，”上述分析人士说，“现在行业比较大的悬念在于哪家中企会最终接手LGD广州工厂，但其实只要花落头部大厂，由此带动的行业加速整合、长期良性发展的基础逻辑都不会发生变化。”