成长与价值“双轮驱动”，中证A50受热捧

​近期，A股市场经过二次下跌调整之后，企稳反弹明显。在政策呵护、外资回流等多重利好因素之下，如何布局非常关键。

在新“国九条”、“科创八条”的指引下，以行业龙头为代表的优质新“核心资产”成为了投资关注的一条“主线”。

汇集各行业龙头个股的中证A50指数备受大家的青睐。

中证A50指数基金也是今年少有的一大热门投资方向，作为8次问鼎金牛基金公司大奖的知名公司（注：截至2023年底，颁奖机构为中国证券报，颁奖结果时间为2015年-2022年），中欧基金公司将于7月22日重磅推出中欧中证A50指数证券投资基金（A类：021889， C类：021890），值得我们重点关注进行配置。

利好频传，A股投资价值凸显

近期，A股市场可谓是“利好频传”。

先是转融券业务正式暂停。7月10日，证监会表示，依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。并且批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。

其次是经济面稳定。根据统计局最新公布的数据，今年上半年国内生产总值同比增长5.0%，货物贸易进出口总值21.17万亿元，同比增长6.1%，‌创历史新高。经济整体保持了稳定增长态势。‌这为股票市场的稳定，提供了非常好的基础。

还有是境外资金回流。在美元降息的预期之下，从北向资金来看，境外资金整体呈现净流入态势。随着美元降息的预期加强，境外资金或进一步加速流入。

北向累计净买入（亿元）：

数据来源：wind，2023-1-1至2024-7-16。

近期，A股主要股指呈现出明显的企稳的迹象，市场的热点也逐渐从防守型的“红利类资产”向更具进攻性的无人驾驶、芯片等“新质生产力”方向扩散，市场风险偏好明显提升。

汇集行业龙头，中证A50投资价值凸显

那么，作为普通的投资者，如何把握目前的投资机遇呢？

作为A股市场行业“龙头”聚集地的中证A50或是不错的选择。

中证 A50 指数是今年备受瞩目的指数之一，一只非常典型的行业均衡型的“龙头指数”：先选取各中证三级行业龙头上市公司证券作为指数待选样本，再从中按照自由流通市值进一步挑选50只证券，并保持每个二级行业至少入选1只。

因此，该指数具有涵盖更多的行业细分龙头、新经济领域龙头占比高等特征，投资价值明显。

第一，涵盖更多的行业细分龙头。

中证A50指数涵盖了较多的三级行业龙头企业，覆盖面广，行业分布较为均衡。在目前A股市场“龙头”集中效果明显的情况下，或许更容易分享到市场的投资机遇。

中证A50行业分布：

数据来源：中证指数公司，截至2024-6-30，中证一级行业。

第二，新经济领域龙头占比高。

近期，“新质生产力”成为了市场的新热点，在中证A50的前10大个股，不仅有红利风格个股，也有电子、新能源、医药等新兴行业的龙头个股，“新质生产力”含量较沪深300、上证A50等蓝筹风格指数显著提升。

中证A50前10大个股（%）：

数据来源：wind，截至2024-6-30。

从过往的业绩表现来看，中证A50也优势明显：

自2019-1-1至2021-12-31期间，中证A50累计上涨了81.41%，显著高于上证50、沪深300等指数的涨幅！

各大指数阶段涨幅对比：

 数据来源：wind，2019-1-1至2021-12-31。

风物长宜放眼量，静待花开春满园

A股已经连跌3年，估值处于历史的低位区间，从过往的数据来看，目前正处于较佳的布局良机。

万得全A近20年历年回报：

数据来源：wind，2000至2024年，2024年截至2024-7-16。

从过往的经验来看，行业龙头往往是新一轮行情启动的“先行者”。

在新“国九条”中的指引下，“提升上市公司质量”，“强化现金分红监管”，“吸引长期资金入市”等措施，有望长期利好具有优秀盈利能力和分红能力的优质企业。

随着经济面的稳步回升，具有资源集中优势，盈利能力相对稳定并有望持续提升的行业龙头公司，有望在经济企稳期间率先受益。

与此同时，目前中证A50指数的估值仅为16.18倍，具有较高的性价比。核心资产经历了前期较长时间的大幅回调后，估值进入历史低位，对于市场价值投资者而言吸引力提升，有望迎来估值修复的机会。

选好了指数，我们在实际投资中，就可以选择相对应的指数基金。

要分享中证A50的投资机遇，可以关注将于7月22日起售的中欧中证A50指数基金（A类：021889， C类：021890）。

该基金除了能够较好地跟踪中证A50之外，还有三个方面值得我们关注：

第一是：好公司好团队。作为行业中的知名基金公司，中欧基金过往曾8次问鼎金牛基金公司大奖。（注：截至2023年底，颁奖机构为中国证券报，颁奖结果时间为2015年-2022年）在指数基证券报金投资方面，有着近30人的量化系统开发团队及智能投研团队有力的支持。

第二是：新锐基金经理。作为中欧基金自主培养的基金经理，宋巍巍具有多年的投研经验，在指数投资及前沿科技领域有着较深入的研究，目前在管芯片、机器人、软件开发等多只科技主题的指数基金以及北证50指数基金。

第三是：特色分红评估机制。中欧中证A50指数基金设置半年度分红评估机制，每半年进行分红评估，在符合有关基金分红条件的前提下，若截至每年 6 月、12 月的最后一个交易日，每份基金份额可供分配利润高于 0.01 元(含)，则本基金须进行收益分配。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。

当然，该基金收益也提供了两种分配方式供大家选择:现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红基金份额持有人可对各类基金份额分别选择不同的分红方式，选择采取红利再投资形式的，红利再投资的份额免收申购费。

从基金的组合配置来看，可以考虑关注中欧中证A50指数基金（A类：021889， C类：021890）这样汇集行业龙头、行业均衡的基金。

风险提示基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩 并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在 的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为股票型基金，其预 期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。中证系列指数由中证指数有限公司编制和 计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。