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红袋鼠与招财猫

基金领域研究达人

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06-30 20:38 · 基金领域研究达人

国债收益率持续下行，“债牛”行情还会继续么？

这几年，与“跌跌不休”的股市形成鲜明对比的是，债券市场经历了一轮显著的“债牛”行情。不管是买理财产品的，还是买债券基金的，都获得了“惊喜”回报，

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06-13 19:32 · 基金领域研究达人

科创板开板五周年：引领成长新未来

2024年6月13日，科创板迎来了开板五周年。这五年来，科创板作为中国资本市场的改革“试验田”，在各个环节进行了一系列创新举措和优化，显著推动了科技创新和产业升级。自2019年开板以来，科创板受理了1146单IPO申请，接纳了573家上市公司，首发募资总额达9107.89亿元，总市值逾5万亿元。科创板已经成为观察中国科技创新和产业升级的重要窗口。科创板的“硬科技”定位在过去五年中逐渐清晰。自2020年《科创属性评价指引（试行）》发布以来，经过多次修订，科创板不断提高对拟上市企业的研发投入、发明专利数量及营业收入复合增长率的要求，旨在引导企业更加重视科研投入和科研成果产业化。研发投入是衡量科创属性的重要标准。2023年，科创板公司研发投入金额合计达到1561.2亿元，同比增长14.3%。截至2023年末，科创板已汇聚超过23万人的科研人才队伍，研发人员占员工总数的比例超过三成。对于科创板的投资，一般选择科创50或科创100指数。科创50在电子信息行业方面更为集中，而科创100则相对均衡一些。从市值的角度来看，科创50的市值是比科创100大的。所以，偏好大点市值的，可以投资科创50，而偏好小点市场的可以选择科创100指数。在具体的标的方面，我一般更倾向于选择头部公司的产品。比如：华夏基金的科创50和科创100均为行业中知名度较高、流动性较好的产品。一般可作为投资的首选。

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06-13 19:31 · 基金领域研究达人

医药迎来重大利好！生物安全法案未能纳入NDAA

最近，A股和港股市场保持震荡态势，医药板块反而比较强势。这或与一则消息有关。2024年6月12日，医疗研发外包行业迎来一则振奋人心的消息。因美国《生物安全法案》未能纳入《2025财年国防授权法案》（NDAA），该法案立法前景不明，这为CDMO（合同开发与制造组织）板块带来了重大利好。受此消息影响，医疗外包行业股票集体上涨，显示市场对该消息的正面解读。尽管生物安全法案的未能纳入NDAA为医药外包行业带来了短期利好，但该法案是否会被重新提及仍存在不确定性。市场需要密切关注后续立法进程和相关政策变化。从市场行情来看，疫情后的医药股一直处于低迷状态，生物安全法案的反复扰动进一步加剧了板块的不确定性。然而，有机构认为，一季度可能是医药股的阶段性业绩低点，二三季度整体拐点或将来临。我们再来看看医药板块的情况，恒生香港上市生物科技指数在2021年初创下历史高点后，从2925点一路下行至目前的782点。甚至是腰斩了又腰斩。如果在叠加各方面的积极因素实现逆转的话，修复的空间是非常大的。因此，我也是一直坚持在定投华夏恒生香港上市生物科技ETF发起联接(QDII)A(016970)来进行相应的布局。

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06-11 23:12 · 基金领域研究达人

“科特估”行情上演，科创100成“最靓的仔”

端午节后的A股市场，半导体板块引领科创板成为焦点。在A股的核心指数中，科创100领涨，为何？科创100是一个典型的行业均衡型的成长指数，医药生物、电子、电力设备、计算机等新兴科技成长占比较高。作为中国资本市场的重要组成部分，科创板聚集了大量高科技、高成长性的企业。行业前景与政策支持：半导体行业的复苏：半导体行业在2023年经历了一段低谷期后，开始显现复苏迹象。全球智能手机及个人PC出货量在2024年Q1均实现同比正增长，带动了半导体市场需求。国家大基金三期的推出，将为半导体行业注入更多资金，推动技术进步和市场扩展。国家政策支持：科创板自成立以来，得到了国家政策的大力支持。科创板的设立旨在支持科技创新企业的发展，鼓励企业在科技创新领域进行大量投入。这一政策导向为科创板企业的发展提供了有力保障。对于科创100的投资，我们通常通过科创100ETF及其联接基金的方式进行投资。科创100ETF的优势：高成长性和高科技含量：科创100ETF涵盖了科创板中市值和流动性较好的100只股票。这些公司大多集中在科技创新领域，如半导体、生物医药、新能源等，具有高成长性和高科技含量。分散风险： ETF作为一种基金产品，通过持有一篮子股票分散个股风险。科创100ETF持有100只科创板股票，投资者可以通过这一产品分散单个公司的经营风险和市场波动风险。流动性强：科创100ETF在二级市场交易，具有较强的流动性。投资者可以像交易股票一样买卖ETF，方便快捷。同时，ETF价格实时反映市场供求关系，使投资者能够更好地把握市场机会。费用低廉：相较于主动管理的基金，ETF的管理费用较低。科创100ETF作为被动管理的指数基金，跟踪误差小，费用低，适合长期投资。在科创100ETF基金中，我一直在跟踪和投资的是科创100ETF华夏（场内代码：588800；场外代码：020291）中国海关总署数据显示，2024年5月，集成电路出口金额同比增幅高达28.47%，1-5月同比增长21.2%。在这种背景下， “科特估”概念的兴起是因为国内信用周期底部，“新质生产力”亟需大量融资，特别是“先进智造”领域。6月1日至10日，北向资金大幅加仓多家科创板公司，半导体公司占据多数。随着周期底部逐渐显现，半导体行业复苏迹象明显。我国半导体销售额占全球比例逐步提升。大基金三期的规模将助力半导体产业的跨越式发展，AI的发展也将推动市场需求增长。估值方面，半导体设备板块自2023年4月以来回调25%，目前估值显现出较高性价比。在半导体板块行情火热、国家政策支持和估值优势明显的背景下，科创100指数具备较高的投资价值。我们可以通过科创100ETF华夏等指数基金，分享中国半导体等新兴行业快速发展的红利。

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06-11 23:00 · 基金领域研究达人

ETF又现抄底资金，A股机会在何方？

近日，A股市场在3100点下方震荡整理，然而场内资金并未退缩，反而越跌越买，大举净流入，显示出投资者对后市的信心。尽管上证指数日K线“三连阴”，但资金已开始通过股票ETF“抄底”。6月6日，资金大举买入近50亿元，6月7日继续加仓，全市场894只股票ETF总规模达1.98万亿元。6月7日当天，全市场股票ETF总份额增加32.73亿份，净流入资金约29.33亿元。细分品类中，宽基ETF净流入22.18亿元，行业ETF净流入9.62亿元。市场震荡之下，头部基金公司旗下ETF依旧获得市场青睐。从近期的市场风格来看，以创业板和科创板为代表的成长板块明显强势，可继续坚持“红利+成长”的哑铃式布局。从目前的数据来看，创业板指数具有较高的研发投入、良好的盈利能力与成长潜力，当前估值处于较低水平，随着未来盈利的改善，有望进一步降低估值。Wind的一致预期显示，2024年创业板指数的营收增速有望达14.53%，归母净利润接近29.43%，对应约21.31倍的PE估值，处于历史低估位置。科技板块在人工智能的加持下有望保持高景气度，新能源板块估值处于历史低点，有望迎来估值修复。创业板的投资，我们可以直接选择跟踪创成长指数的创业板成长ETF（场内：159967；场外：007474）。投资，就是要提前布局，虽然创业板和成长板块在过去两年相对较弱。但从历史规律来看，也是弹性较大的方向。通过提前布局和坚守，有望获得较高的回报。 $华夏创业板成长ETF联接A(OTCFUND|007474)$$中兴通讯(SZ000063)$$贵州茅台(SH600519)$#大基金利好发酵，芯片股活跃##黄金居然跌了##微盘股暴跌！风险还是机会？#

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06-11 22:24 · 基金领域研究达人

苹果植入AI，助推人工智能新发展

苹果公司的WWDC24开发者大会在全球数百万粉丝的期待下如期举行，带来了诸多引人瞩目的消息。除了常规的iOS 18、iPadOS 18等系统更新外，备受期待的“Apple Intelligence”套件也终于揭开神秘面纱，同时还宣布与OpenAI的合作。这一举动引发了业界广泛关注，或将进一步推动人工智能的新发展。苹果展示了强大的AI能力，包括调用AI直接生成文字、图片、表情包，以及语音和Siri进行上下文对话等功能。而对于消费者来说，更值得关注的是，苹果AI技术的落地应用将首先支持的是iPhone15Pro和iPhone15ProMax两款机型，以及M1芯片及以上的iPad和Mac系列产品。苹果的变革，或直接引领消费电子的新周期。消费电子产业呈现出明显的周期性，大致可分为技术迭代期、平台期和创新周期。在技术迭代期，新技术不断涌现，市场上涌现出大量新产品，行业蓬勃发展。而创新周期往往伴随着硬件行业的快速成长和相关企业的涨幅，是产业链变革的重要驱动力。随着AI技术的不断成熟和普及，消费电子行业也开始探索AI在产品中的应用。苹果与OpenAI的合作标志着AI技术正式进入苹果生态系统，这将为消费者带来全新的产品体验。从个人助理到智能相册，从智能语音识别到图像处理，AI将赋予设备更智能、更个性化的能力。当然，这也是人工智能的一个重要的场景落地。对人工智能的发展产生较大的推动能力。也将推动国内的手机厂商向“人工智能迈进”，会中国的人工智能行业带来新的推动力。对于我们个人投资者来说，纳指有点“高不可攀”，而A股市场更具估值优势。通过境内的人工智能ETF进行布局，或是不错的选择。比如：人工智能AI ETF（境内代码：515070，场外代码：008585）近期，A股的人工智能板块回调明显，也给了我们不错的布局机会。具有较强的投资性价比。值得我们坚持和布局。