新的顶层逻辑

大会第二天，静悄悄的。

记得往常开大会时，媒体都会铺天盖地的报道，今年有点寂静无声，看样子这次的保密工作做得还不错。

不过，从会前的预热来看，消费税改革与新质生产力，肯定是这次大会的重点之一，至于有没有更大超预期的内容，就不得而知了。

无人公交也来了

继“萝卜快跑”火爆出圈之后，无人公交车也来了。深圳巴士集团尝鲜，计划今年在前海推广20台自动驾驶公交车，已获批的4条自动驾驶公交线路，预计在7月底正式开通，票价仅为1元。

无人驾驶作为AI的应用场景之一，应该已经很清晰明确了，现在很多城市都开通了测试路线跑数据，五年后大规模落地将是大概率事件，出租车与公交将最先落地。

一路向北

今天上午，哥在星球上和大家讲，行情想大涨，要么基本面向上，要么政策面向上。

当一个都没有时，行情只能向下，或者弱势震荡。

现在，有国家队兜底，所以，大盘走弱势震荡，但只会护盘不会拉升，让垃圾继续出清。 

要么空仓，要么抱团，其它都是死路，这句话哥已经讲过很久了。

这几月行情很烂，哥之前给大家吹的高股息与AI抱团股，在不断新高一路向北，特别是PCB，最近几周跑出了一批大牛股，胜宏、东山、深南、世运等，这些星球《每周策略》里面的重点公司，过去几周都涨了50%以上，部分还实现了翻倍，今天再次大涨。

去年哥吹得最牛逼的是光模块，今年吹得最牛逼的则是PCB。PCB的逻辑，远未充分演绎。PCB不是只有AIphone，还有AI服务器和AIPC；PCB不是只有英伟达和苹果，还有特斯拉与安卓华为。

新的顶层逻辑

昨晚，哥在星球上给大家讲了下新的顶层逻辑。

对于新常态和百年未有之大变局，市场并没有深刻理解。

这其实是未来几十年，指导A股投资的顶层逻辑。

（1）新常态

过去几十年，中国GDP增速6%以上是常态；而未来几十年，中国GDP增速5%以下将是常态，这就是新常态。 

新常态意味着，GDP增速的大幅下降，不管是实业投资，还是金融投资，都需要大幅降低，对于投资收益率的预期。 

新常态也意味着，从高速增长向高质量增长的切换，绝大多数行业都不会再有高成长，高成长赛道将成为市场最稀缺的资产，几乎只会诞生于新质生产力方向，未来三五年，主要是人工智能，遍地都是成长股的时代，一去不复返。 

一句话总结，新常态的大背景下，市场确定性的超额收益方向，主要在于新质生产力方向。 

（2）百年未有之大变局

过去几十年，中美基本是合作共赢；但是，中美再也回不到过去，因为中国成为了美国的最大威胁，中美冷战将成为主旋律，这就是百年未有之大变局。

百年未有之大变局，意味着和平发展已成奢望，只能在对抗中求发展，地缘政治风险低的资产，也将成为市场的稀缺资产。

地缘政治风险低的资产，主要有几块，央企与内需，再就是与美帝深度捆绑的产业链，果链、达链与特链。 

这个方向，市场现在选择的是高股息央企；至于内需，先晾它三五年再说，没有涨的逻辑。

一句话总结，百年未来之大变局的大背景下，要选择地缘政治风险低的方向。

AI与高股息央企，就是市场的选择。