美国5月非农“爆表”，美联储降息前景黯淡！美元直线飙涨，现货金银大跳水

5月非农数据“爆了”！

美国劳工部周五公布的数据显示，5月就业人口增长27.2万人，远远超过预期。

就业市场的强劲表现，削弱了劳动力市场降温的预期，也浇灭了对美联储今年降息的预期。

数据公布后，美股开盘集体低开。道指现跌0.11%，标普500指数现跌0.06%，纳指跌0.12%。

美国国债收益率走高，美元指数直线拉升，现涨0.67%报104.817。

现货金银大跳水。其中，现货白银跌幅扩大至5.7%，现报29.512美元/盎司。现货黄金跌超2.65%，报2312.84美元/盎司。

5月非农远超预期

美国5月非农就业增长激增，失业率意外上升，劳动力市场喜忧参半。

具体来看，5月非农就业人口录得增加27.2万人，为今年3月来最大增幅，高于市场预期的18.5万人，较上月的17.5万人大幅走高。

其中，服务业是就业增长的主要动力。

医疗保健业再次成为就业增长最多的行业，新增就业岗位 68,000 个。政府部门的招聘岗位较 4 月份有所反弹，新增 43,000 个，休闲和酒店业的招聘岗位也增加了 42,000 个。

5月失业率升至4%，为2022年1月以来首次，高于市场预期的3.9%，此前连续27个月保持在4%以下。

作为通胀的关键晴雨表的平均时薪环比增长 0.4%，预期增长 0.3%，同比增长4.1%。

另外，美国劳工统计局将3月非农新增就业人数从31.5万人下修至31万人，4月从17.5万人下修至16.5万人。

经过修正后，3月和4月新增就业人数合计较修正前减少1.5万人。

对此，Pepperstone高级研究策略师Michael Brown，美国5月就业报告好坏参半。

该报告总体上包含了鹰派倾向，招聘继续快速增长，企业盈利也比预期增长，环比增长0.4%，同比增长4.1%。

这表明劳动力市场总体上仍然相对紧张。

降息前景黯淡

5月非农的意外强劲，与美联储和市场的期望截然相反。

强劲的劳动力市场可能助长通胀，这也加剧了美联储的担忧，何时降息以及降息速度方面现在也要全部打上问号。

因为经济和劳动力市场总体保持稳定，通胀仍然具有粘性，这为美联储在更长时间内保持较高利率提供了理由。

为了抗通胀，美联储自2022年3月以来，将政策利率上调了525个基点，至目前的22年高点。

虽然，当下全球货币宽松模式正欲拉开帷幕，但美联储的转折点似乎还得延期。

道富银行分析师Marvin Loh指出，任何对7月降息的预期现在都快速被打消了。

“就业市场仍在全速运转，这让美联储有时间评估我们在其他数据中看到的疲软是否会导致夏季就业增长放缓。”

美国5月就业增长速度远超预期，这令美联储可能最早要到9月才会开始降息。

尽管近几个月来就业市场有所走软，但其依然稳固的表现使美联储迄今在决定何时开始降低借贷成本方面可以从容不迫。

据CME“美联储观察”，交易员预计美联储下周将维持基利率不变。

7月维持利率不变的概率也升至91.1%（非农公布前为78.5%），累计降息25个基点的概率为8.8%（非农公布前为22.0%）。

9 月开始降息的可能性为51.6%，低于就业报告发布前的 68%左右。

Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah也表示，非农报告削弱了近期其他经济数据所传递的美国经济正在降温的信息，而且说明美国经济离衰退区域还很远。

关键是，不仅就业增长再次爆发，工资增长也意外上扬，两者都与美联储开始放宽政策所需的方向相反。

不过，他仍然预计美联储会在9月份降息，但如果再出现今天这样的数据，也很可能不会降息。