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中科曙光(SH603019)
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- 国债期货午后涨幅扩大格隆汇4月2日｜30年期主力合约涨0.61%，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.03%。
- 日本超4000种食品准备涨价格隆汇4月2日｜据日本时事通讯社，日本知名调查研究公司帝国数据银行31日发布对195家主要食品制造商进行的价格调整动向调查，结果显示4月份将有4225种食品和饮品价格上涨，主要包括啤酒、食用油、火腿等。这是自今年1月以来，单月提价商品数量连续4个月保持增长，也是自2023年1月以来，时隔一年半再次有超过4000种商品价格上涨。 帝国数据银行分析称，许多食品制造商将涨价的原因归结为原材料成本增加，以及劳动力和物流成本等上升。今年价格上涨的速度比去年更快。预计今年累计价格上涨的商品数量将超过去年的1.252万个，最多将达到2万个左右。
- 格隆汇4月2日｜南下资金净买入港股超60亿港元。
- A股异动丨航发动力放量跌停 Q4净利同比下降65.65% 格隆汇4月2日｜航发动力(600893.SH)跌停，报33.09元创近一年新低，成交额放大至26.6亿元，总市值882亿元。消息上，公司公告，24年主营收入478.8亿元，同比上升9.48%；归母净利润8.6亿元，同比下降39.48%；其中第四季度归母净利润1.34亿元，同比下降65.65%。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为1159.13亿元，应收账款为357.20亿元。(格隆汇)
- 澳股收涨0.12%格隆汇4月2日｜澳大利亚S&P/ASX200指数收涨0.12%，报7934.50点。
- 阿里通义千问登顶全球开源模型榜首格隆汇4月2日｜今日，全球最大的AI开源社区Hugging Face更新了大模型榜单，阿里通义千问近期开源的端到端全模态大模型Qwen2.5-Omni登上总榜榜首，DeepSeek-V3-0324和群核的SpatialLM-Llama-1B紧随其后，杭州公司霸榜全球开源模型榜单前三。
- A股黄金股震荡走低，西部黄金跌超5%格隆汇4月2日｜A股市场黄金股震荡走低，其中，西部黄金跌超5%，晓程科技、赤峰黄金、四川黄金、山东黄金等跟跌。
- A股光刻机板块走强，凯美特气直线涨停格隆汇4月2日｜A股光刻机板块午后探底回升，凯美特气直线涨停，华亚智能涨超4.5%，芯碁微装、永新光学、华特气体、同飞股份等跟涨。
- 湖南省首批境外旅客购物离境退税“即买即退”商店在长沙试运营格隆汇4月2日｜湖南省首批境外旅客购物离境退税“即买即退”商店4月1日起在长沙国金中心正式试点运行。符合条件的境外旅客在税务机关已备案的离境退税商店消费后，携带商品、护照、退税申请单、信用卡、增值税发票，可直接在长沙国金中心集中退付点现场办理退税，退税款实时到账，真正实现“购物即享优惠、离境更添便利”。
- 缅甸40度高温极大增加救援难度格隆汇4月2日丨据新京报，中国救援队在缅甸强震震中曼德勒灾区的救援工作持续进行中。4月1日，中国救援队行动队队长王墨称，当地叠饼式坍塌建筑和40℃以上的高温天气极大增加了救援难度。目前，救援队已通过人工探测、搜救犬及雷达等设备成体系开展搜索，预备多套救援方案，在长城酒店、天空公寓等重灾区成功救出包括孕妇、儿童在内的多名幸存者。尽管”黄金72小时"已过，救援队仍不放弃任何生命迹象。目前，多支中国救援队伍持续投入缅甸救灾行动。
- 格隆汇4月2日｜印度3月制造业PMI终值58.1，前值57.6。
- 大行评级｜招银国际：上调中国财险目标价至15.8港元 上调2025至27年每股盈测格隆汇4月2日｜招银国际发表报告指出，中国财险去年净利润按年增长30.9%至322亿元，符合该行预期。但综合成本率(CoR)恶化至98.8%，按年增长1个百分点，主要由于赔款率上升并超过优化后的费用比率影响。管理层对今年CoR预测给出强劲的指引，料车险及非车险业务的CoR分别低于96%及低于99%，均超出预期。该行将中国财险2025至2027年每股盈利预测上调6%、11%及18%，至1.58、1.74及1.93元，对其目标价由14港元上调至15.8港元，维持“买入”评级。
- 小米客服回应：SU7电池双供应商随机装，事故车电池待查格隆汇4月2日｜据澎湃，小米SU7在高速公路上发生事故起火致车上3人遇难的事故引发关注。4月2日上午，媒体致电小米汽车官网客服热线，询问小米SU7搭载的是什么厂家生产的电池。客服人员回应称，小米SU7分为标准版，Pro版以及Max版。其中标准版搭载的是弗迪刀片电池或宁德时代电池，“两种电池混装的，是随机安装的，车主在购车时不能选择。”前述客服人员补充道，Pro版以及Max版仅搭载宁德时代生产的电池。随后，记者向小米官方客服询问今早宁德时代发文回应称“涉事车辆搭载的不是宁德时代的电池”是否属实时，前述客服回应称目前客服方没有得到更详细的消息，对于事故涉事车辆搭配的是哪款电池，暂时无法得知，后续可关注小米官方公示。
- 大行评级｜大摩：微升美高梅中国目标价至12.7港元 但下调每股盈利及股息预测格隆汇4月2日｜摩根士丹利发表研报，更新对美高梅中国的预测，目前对今明两年EBITDA预测维持大致相同，料按年跌9%及升3%，将2025至2027年每股盈利预测下调1%、7%及3%，以反映更高的利息开支，并将2025至2027年每股派息预测下调1%、6%及3%。考虑到资本开支下降，大摩将美高梅中国目标价从12.2港元上调至12.7港元，评级“增持”。
- 大行评级｜招银国际：上调广汽集团目标价至3.6港元 预期今年盈利有上行空间格隆汇4月2日｜招银国际发表研报指，广汽集团去年巨大减值损失或为今年的预期盈利提供上行空间。该行相信新管理团队领导的改革，对其未来产品定位和股价可能更为关键。该行又认为，广汽丰田盈利能力或较部分投资者预期更具韧性，受惠于近期在产品定价和技术本地化方面的战略调整。尽管该行预测广汽本田今明两年将继续亏损。 该行预计广汽丰田今年销量与去年持平，基于公司对bZ3X纯电动车进行大幅策略转型、采用更多本地化零部件和技术的结果。该行预测广汽今明两年股权收益按年跌降28%及24%，至分别21亿和16亿元，但维持正数。该行维持对广汽“买入”评级，目标价从3.3港元上调至3.6港元。
- 2025-04-02 05:33:13
- 05:22 格隆汇4月2日｜南下资金净买入港股超60亿港元。
指数ETF有招
昨天 03:15
资本开支增量逐步落地，算力行情或逐步转向基本面兑现阶段
卧龙说股到金
前天 23:16
任何事情要想收获，都要付出代价
昨天晚上外围长得不错， 中概股小幅度下跌，今天半年线的争夺战，3300点的保卫战，今天可以准备篮子剪鸡腿了。🤩😍
任何事情要想收获，都必须要付出代价。
比如说今天早上卧龙整点山药，打算煲点粥，结果削皮的时候，手没洗干净，摸摸脸，现在瘙痒的不得了。 山药的确比较好吃， 可是卧龙对山药好像有点过敏，每次整完山药手都比较痒，摸摸脸脸也痒。 下次一定要牢记戴上手套。 还有什么方法？
山药是个好东西，电视剧大丈夫的有句台词: ＂山药，山药可是个好东西啊，补脾补肾还补气。 有句顺口溜是这样说的，男人吃了女人受不了，女人吃了男人受不了，俩人都吃了的话，床受不了。＂
这是真的吗？今晚就试试床吧？😄😂

今天看到了一个股友在卧龙帖子下面留言，在发牢骚，然后卧龙就去看了一下他的其他发言。结果发现，在另外一位博主下面，也是在发牢骚。 
卧龙看那位博主观点还是不错的，所以路过点个赞，和卧龙是同一类人。 坚持长久价值投资。
散户通常在追涨杀跌多年后， 亏得血本无归才会幡然醒悟，然后走上价值投资之道，然后慢慢回本盈利。 任何大师都帮不了散户，只有散户的严重亏损，才能拯救自己。
简单一句，散户要想盈利，必须要经历严重的亏损套牢， 才能涅盘重生，走上盈利的道路。
没有第二条路可走。 指望看看新闻，指望看看别人的分享，然后账户就那么简单的盈利了，那是不可能的。
＂投资股票要赚钱，关键是不要被吓跑。就像减肥样，决定最终结果的不是头脑，而是毅力。＂——彼得·林奇（价值投资大师）
看到卧龙的帖子是幸运，读懂卧龙的帖子是缘份， 做到知行合一，那就是财运。 共勉吧，感谢大家点赞收藏转发分享关注支持。😘🌹❤️🙏$中证1000(SH000852)$
$贵州茅台(SH600519)$
$创业板指(SZ399006)$ $浪潮信息(SZ000977)$ $中科曙光(SH603019)$ $中国平安(SH601318)$ ... 展开
米饭纵论大盘
03-26 06:38
中国式颠覆下的黄金万亿赛道AI+具身智能
1、开源生态重构价值链条
DeepSeek-R1以600万美元开发成本对标GPT-4的百亿美元投入，通过算法优化与算力复用实现性能跃迁。这种“低耗高效”模式正催生国产AI的“开源平权运动”——智谱AI的GLM-4、阿里的QwQ-32B等开源模型正快速填补技术代差，吸引全球开发者共建生态。
可以押注汉得信息 $汉得信息(SZ300170)$ 、致远互联 $致远互联(SH688369)$ 等开源框架适配商及模型轻量化服务商，捕捉算法民主化带来的第一波投资红利。
2、硬件协同的“中国方程式”
深圳8000亿人工智能终端产业规划正在大力推动大模型能力由边缘计算下沉至智能眼镜、工业机器人等终端，我们本土企业依托全球最强的硬件制造能力，如宇树机器人成本仅为特斯拉的46%，正在构建“模型+芯片+设备”三位一体壁垒。
具身智能中的绿的谐波 $绿的谐波(SH688017)$ 等自主伺服系统厂商和奥比中光 $奥比中光(SH688322)$ 等多模态传感器龙头，会伴随技术护城河将随AI终端爆发而凸显。
二、具身智能的产业裂变：从“数字劳工”到“物理世界改造者”
1、AIAgent的工业化渗透
Manus展示出了自动生成PPT、编写代码、股票分析等“数字劳工”能力仅是冰山一角。更深层的变革在于工业场景：工行部署DeepSeek后交易效率提升3倍，远程服务时长压缩10%，这预示以恒生电子 $恒生电子(SH600570)$ 等为代表的金融IT服务商将迎来模型替代传统系统的窗口期。
具身智能在制造业的落地更为激进——云天励飞 $云天励飞(SH688343)$ 的AI拍学机、智能巡检机器人已实现故障识别准确率98%14，天准科技 $天准科技(SH688003)$ 等相关工业视觉企业估值体系面临重构。
2、人机交互的范式迁移
当Manus能自主完成UI设计、特斯拉 $特斯拉(USTSLA)$ 机器人Optimus开始搬砖，具身智能正从“感知-决策”向“行动-创造”进化。这一过程中，鸣志电器 $鸣志电器(SH603728)$ 等柔性执行器和江苏雷利 $江苏雷利(SZ300660)$ 等仿生关节模组将成为硬件迭代的核心受益者。更值得关注的是创新医疗 $创新医疗(SZ002173)$ 等脑机接口领域与具身智能的融合可能催生下一代交互入口。
三、投资逻辑与风险对冲：在颠覆浪潮中寻找确定性
从三层筛选框架中选择赛道标的，要优先选择参数压缩能力强的企业，聚焦已实现商业化落地的领域，重仓与华为昇腾、寒武纪 $寒武纪(SH688256)$ 思元等国产算力平台深度协同的标的。
同时，要关注风险警示，如警惕依赖进口芯片的企业，国产算力在高端智算领域仍存在6.6Eflops的效能差距，规避纯概念标的，关注现金流健康度；配置中科曙光 $中科曙光(SH603019)$ 等“超智融合”概念股，其整合超算与智算资源的方案受政策倾斜。
四、历史镜鉴与未来推演：从光伏到AI的产业跃迁
中国在电动汽车、光伏领域的逆袭已证明“成本优势+制造能力+政策驱动”组合的威力，而AI+具身智能正复刻这一路径：
在成本端，DeepSeek训练成本仅为GPT-4的1/160，宇树机器人价格是特斯拉的零头。在制造端，深圳智能硬件集群已形成从传感器到终端的完整产业链。在政策端，地方政府AI产业基金规模超2000亿，税收优惠覆盖研发投入的200%。
1、投资需把握三重机遇：
一是硬件代际更替：关注芯原股份 $芯原股份(SH688521)$ 等存算一体芯片和光迅科技 $光迅科技(SZ002281)$ 等光子计算。
二是数据要素重构：布局万东医疗 $万东医疗(SH600055)$ 等医疗影像数据库和宝信软件 $宝信软件(SH600845)$ 等工业知识图谱企业。
三是伦理监管套利：提前埋伏启明星辰 $启明星辰(SZ002439)$ 等AI安全和用友网络 $用友网络(SH600588)$ 等合规审计赛道。
五、结语：在“白菜价AI”时代做“卖铲人”
当Manus的邀请码被炒至10万元，当DeepSeek掀起硅谷震动，应警惕概念炒作，更需深挖产业底层逻辑。真正的投资机会不在追逐“下一个DeepSeek”，而在支撑AI普惠化的基础设施：
一是为模型训练提供数据清洗服务的海天瑞声 $海天瑞声(SH688787)$ 等AI数据工厂。
二是为具身智能提供动力系统的兆威机电 $兆威机电(SZ003021)$ 等微型电机厂商。
三是为边缘计算提供低功耗芯片的乐鑫科技 $乐鑫科技(SH688018)$ 等物联网龙头。
在AI颠覆浪潮中，最持久的赢家往往是那些“让颠覆变得更便宜”的隐形冠军。 ... 展开
指数ETF有招
03-25 01:44
大厂资本开支增量逐步落地，国产算力或为今年全球算力的阿尔法
指数ETF有招
03-24 07:13
算力板块大跌，逆向布局机会来了？
阿島
03-21 07:16
【03.21A股收市】沪指收跌超1%失守3400点 ，深海科技概念、中药逆势活跃
以下为收市内容：指数午后持续走低，沪指跌超1%，创指跌超2%。
隔夜美股三大指数小幅收跌，纳斯达克中国金龙指数暴跌3.84%，中概股集体下挫，加剧A股科技股恐慌。
国内方面，3月LPR连续五月维持不变，市场对流动性宽松预期降温。
机构普遍认为，当前市场调整主因在于：一是科技板块短期过热后估值消化需求；二是年报季业绩分化引发资金撤离高风险标的；三是外围贸易摩擦及美国经济衰退预期扰动全球市场情绪。
截至收盘，沪指跌1.29%，报3364.83点，深成指跌1.76%，报10687.55点，创业板指跌2.17%，报2152.28点，科创50指数跌2.06%，报1042.89点。沪深两市合计成交额15508.56亿元，市场近4300股下跌。
题材方面，桩基、风塔、钢丝绳、深海科技概念、工程服务、法兰、船舶装备和材料、勘探开采、勘探设备、水产等涨幅居前。铰链、车载电源、电子油门踏板、液晶高分子LCP、电子驻车制动（EPB）、空气悬架、机床配件、注塑模具、SOC芯片、蓝牙音频SoC芯片等跌幅居前。
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
热点板块方面，海工装备概念全天强势，哈焊华通 $哈焊华通(SZ301137)$ 、天能重工 $天能重工(SZ300569)$ 、振华重工 $振华重工(SH600320)$ 等集体涨停；
消息面上，上海市海洋局日前宣布，将出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》《上海市海洋观测网规划（2025-2035年）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。
天风证券指出，海洋经济驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。深海科技与商业航天、低空经济并列，有望获得较高速发展，尤其是在深海装备、深海探索等核心科技领域。
中药股持续活跃，华森制药 $华森制药(SZ002907)$ 、康惠制药 $康惠制药(SH603139)$ 双双涨停；
消息面上，国办印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，明确提出“强化中药全链条质量追溯”“推动中药工业智能化转型”“ 推进中药科技创新”“推动中药开放发展”“培育发展一批中药领域专精特新中小企业”等核心任务。中药饮片行业迎来结构性升级机遇，市场集中度将持续提升，头部企业竞争优势凸显。
浙商证券表示，预计中药板块将于2025年二季度迎来业绩拐点，板块行情或提前于业绩拐点显现而启动。
航运概念集体走强，开创国际 $开创国际(SH600097)$ 涨停；
消息面上，WTI 4月原油期货昨日收涨1.10美元，涨幅将近1.64%，报68.26美元/桶；布伦特5月原油期货收涨1.22美元，涨幅超过1.72%，报72.00美元/桶。由于俄罗斯能源基础设施遭无人机袭击，尽管美国斡旋的能源停火协议生效，布伦特原油期货价格继续上涨。上周晚些时候，美国财政部宣布对伊朗实施更严厉的制裁，目标是伊朗石油部长以及一些特定的航运公司，这可能也支撑了油价。
下跌方面，华为手机概念股集体调整，和胜股份 $和胜股份(SZ002824)$ 盘中跌停；人形机器人板块震荡走低，信质集团 $信质集团(SZ002664)$ 、夏厦精密 $夏厦精密(SZ001306)$ 跌停；汽车产业链走弱，汽车零部件方向领跌，襄阳轴承 $襄阳轴承(SZ000678)$ 、日盈电子 $日盈电子(SH603286)$ 双双跌停。
盘面上，可燃冰、海工装备、中船系板块涨幅居前，华为手机、人形机器人、电机板块跌幅居前。
【展望后市】华泰证券：市场将更加聚焦业绩确定性的机会
华泰证券指出，沪指在突破3400点之后以缩量整理为主，市场观望情绪上升，缺乏号召力强的领涨主线。量能继续萎缩，目前看，指数上攻的信心不足，但调整的空间预计也相对不大。沪指短线回踩整固后，要想拿下去年12月份的高点或仍需要大金融板块的发力。随着4月份的临近，市场也将进入业绩窗口期，关注焦点将回归基本面，随着上市公司业绩披露拉开序幕，市场将更加聚焦业绩确定性的机会。此外，部分近期累计涨幅较高的板块逐步进入业绩验证期，个股的分化也料将加大，估值与业绩的匹配度如何也是市场关注的重心之一。
【大行报告精选】中金：众多政企开始陆续接入大模型 企业中台有望焕发新机
中金发布研报称，DeepSeek发布以来，众多政企开始陆续接入大模型，爱分析统计数据显示，截至2 月21 日已有45%的央企完成了DeepSeek模型的部署。这反映出大模型在性能、成本以及安全等方面已达到了企业大规模应用的要求。在此背景下，企业中台有望焕发新机，建议投资人关注数据硬件产业链(如传感器、通信模组)、算力硬件产业链(如芯片、服务器、一体机)的投资机遇。
中金主要观点如下：
企业数字化转型中，为提升运营效率，中台架构应运而生
传统“前台-后台”架构易出现重复投资、协同性弱、业务难沉淀等问题，且变化缓慢的后台与快速迭代的前台不相适应。为化解“烟囱式”困境，中台架构被提出。中台位于前台与后台之间，它抽象出各个业务条线对于数据、技术的共性需求并形成一个能力枢纽，向上承托业务资源、向下赋能前台部门，解决前后两端失衡问题。
随着AI技术的发展，传统中台也融合AI能力向AI中台发展。但是AI中台在实际建设中进展较慢，Gartner在2024 年甚至将数据中台划入“未成熟即面临淘汰”之列。中金认为，技术层面，由于传统分析式AI泛用性较弱，针对特定业务或流程构建的AI体系难以迁移至其他场景，使得不同业务的中台工具难以协同，且后续扩展性不足。生成式AI出现之后，又由于其高昂的前期投入，众多企业持观望态度。组织层面，技术部门与业务部门彼此沟通了解有限，使得中台工具的供给方与需求方不相匹配。
DeepSeek的出现，有望增强AI中台能力， 加速其在企业中的落地
DeepSeek通过软件算法的创新以及硬件工程化优化，实现了算力资源的充分挖掘以及算法性能的进一步升级。我们认为，基于DeepSeek大模型的企业AI中台，模型泛化能力有望增强，进而能够处理不同模态数据、理解不同业务流程，降低AI中台的建设门槛。同时，DeepSeek推理成本更低，且开源后企业可通过私有化部署兼顾数据隐私与安全。DeepSeek的出现有望加速企业AI中台在内部业务的落地。
数据、模型、算力和管理是AI中台正常运行必不可少的四个环节。数据是起点、模型是核心、算力是基础、管理是支撑，从硬件角度看，数据硬件以及算力硬件有望受益于AI中台的发展。
标的方面
建议关注：1)数据硬件产业链公司，如海康威视 $海康威视(SZ002415)$ 、大华股份 $大华股份(SZ002236)$ 等；以及2)算力硬件产业链公司，如中科曙光 $中科曙光(SH603019)$ 、浪潮信息 $浪潮信息(SZ000977)$ 、联想集团 $联想集团(HK00992)$ 、中兴通讯 $中兴通讯(SZ000063)$ 等，相关公司还包括寒武纪 $寒武纪(SH688256)$ 、海光信息 $海光信息(SH688041)$ 等。
风险因素
生成式AI模型创新、AI算力硬件技术迭代、AI应用落地进展不及预期。
... 展开
指数ETF有招
03-19 01:52
云计算最新利好！中国联通算力投资增28%
指数ETF有招
03-18 02:11
DeepSeek重构算力基建长期价值，AI基础资源景气度或持续抬升
卧龙说股到金
03-17 22:57
投资量子科技主要包括三大细分领域

人形机器人概念今年一季度可以说让大家赚的盆满钵满，那么下一个风口，量子科技也绝对让大家吃饱喝足。 那么，量子科技有哪些投资方向呢？什么是量子科技？ 哪些标的算是量子的标配呢？下面卧龙就简单聊聊，给大家参考。🌹❤️🙏
从产业结构来看，量子科技主要包括
量子通信、量子计算、量子测量
三大细分领域。
目前我国在这三大领域均取得了显著成果。

以下是目前中国在量子通信、量子计算、量子测量三大细分领域中有相关布局的上市公司（截至2024年7月），供参考。
一、量子通信
核心技术：量子密钥分发（QKD）、量子保密通信网络
应用场景：政务、金融、国防等安全通信
相关上市公司：
1. 国盾量子（688027）
- 国内量子通信设备龙头，主导参与“墨子号”卫星、国家广域量子保密通信骨干网建设。
2. 科大国创（300520）
- 参股国仪量子（量子精密测量），布局量子通信软件及行业应用。
3. 神州信息（000555）
- 参与量子通信网络建设及行业解决方案（如与国盾量子合作）。
4. 亨通光电（600487）
- 量子通信光纤及网络基础设施供应商，与中科大合作研发量子通信技术。
5. 电科网安（002268）
- 中国电科旗下网络安全公司，涉足量子通信加密技术研发。

二、量子计算
核心技术：量子计算机、量子芯片、量子软件算法
应用场景：药物研发、人工智能、金融建模等
相关上市公司：
1. 国盾量子（688027）
- 布局超导量子计算芯片及整机研发，参与国家量子计算实验室建设。
2. 中国长城（000066）
- 参与量子计算相关芯片及服务器研发，与中国电科合作推进量子计算产业化。
3. 科华数据（002335）
- 为量子计算提供高可靠电源及温控解决方案。
4. 中科曙光（603019）
- 参股中科院量子信息创新研究院，推动量子计算与经典计算的融合。
5. 阿里巴巴（BABA）、百度（BIDU）
- 互联网巨头通过云平台提供量子计算服务（如阿里云量子计算平台、百度量子实验室）。

三、量子测量
核心技术：量子传感器、原子钟、量子导航
应用场景：高精度定位、医疗成像、地质勘探
相关上市公司：
1. 天奥电子（002935）
- 中国电科旗下，布局原子钟（量子时间频率测量），应用于北斗导航系统。
2. 华工科技（000988）
- 研发量子测量激光器及传感器，与高校合作推进量子传感技术落地。
3. 航天电子（600879）
- 航天科技集团旗下，参与量子导航、量子雷达等军用测量技术研发。
4. 四创电子（600990）
- 中国电科旗下，开发量子雷达及量子成像技术。
5. 奥普光电（002338）
- 中科院长春光机所控股，布局量子测量光学器件。

重要说明
1. 技术成熟度：量子科技整体处于产业化早期，多数公司业务占比较小，需关注技术研发进展和商业化能力。
2. 政策支持：中国已将量子科技纳入“十五五”规划，政策驱动下行业有望加速发展。
3. 风险提示：技术路线不确定性、研发投入高周期长、市场竞争加剧等。
投资建议：关注与科研机构深度合作（如中科大、中科院）、具备核心专利和订单落地的公司（如国盾量子、天奥电子）。
卧龙简单聊聊，给大家参考，不构成任何投资建议，恭喜大家发财，股市有风险，入市需谨慎。📈🌹❤️🙏$中证1000(SH000852)$
$创业板指(SZ399006)$ $国盾量子(SH688027)$ $天奥电子(SZ002935)$ $中科曙光(SH603019)$ $科大国创(SZ300520)$ $亨通光电(SH600487)$ $航天电子(SH600879)$ $奥普光电(SZ002338)$ $华工科技(SZ000988)$ ... 展开
指数ETF有招
03-17 01:58
英伟达GTC大会今日召开，一文读懂云计算的暴富逻辑
财经投资数据
03-13 06:54
营收下滑、净利润增速降至个位数，中科曙光(603019.SH)交出了最近十年来的惨淡成绩单。
证券之星注意到，2024年，公司的两大产品线全部沦陷，同时负责其云服务产品的子公司亏损程度加剧。净利润微增的背后，政府补助和投资收益更是撑起了过半净利。进入2025年，公司控股股东减持、董事长兼创始人辞任的消息接连传来，进一步加剧了市场对其未来发展的担忧。
营收“刹车”，子公司亏损加剧
公开资料显示，中科曙光主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时涉足数字基础设施建设、智能计算等业务。
据2024年年报显示，公司2024年实现营业收入131.48亿元，同比下降8.4%；归母净利润为19.11亿元，同比微增4.1%；扣非净利润为13.72亿元，同比增长7.34%，公司出现增利不增收的情况。
分季度来看，公司已连续两个季度的收入出现下滑，其在Q3及Q4的营收分别为23.29亿元、51.06亿元，同比分别下滑1.19%、22.57%。
在产品线方面，2024年，中科曙光来自IT设备实现营业收入为117.06亿元，同比下降8.40%，占营收比重为89%；软件开发、系统集成及技术服务实现营业收入13.95亿元，同比下降10.94%。
值得注意的是，公司软件开发、系统集成及技术服务业务的毛利率出现大幅下滑，同比减少了18.07个百分点，为43.71%。对此，公司称主要由于曙光数创冷板产品销售占比提升，此产品市场竞争较为激烈，毛利率较低；子公司曙光云计算集团股份有限公司(以下简称曙光云计算)云服务产品收入有所下降，固定成本相对稳定所致。
证券之星注意到，虽然中科曙光早在2007年便从事云计算技术产品研发，并以“城市云”模式为政府及企业用户提供云服务和云技术服务，但近年来云市场竞争激烈，一度掀起价格战，其子公司曙光云计算已出现亏损。
据了解，曙光云计算主营业务涵盖自主软件的开发与销售、云计算业务咨询以及云计算服务培训等，中科曙光对其持股比例达90%。2024年年报显示，曙光股份合并口径下总资产为14.43亿元，净资产为4.68亿元，同比缩水39%，归母净利润为-1.86亿元，同比亏损加剧。
分行业来看，目前，中科曙光产品应用于运营商、金融、能源、互联网、教育等行业客户，涵盖基础设施、电子政务、企业信息化和城市信息化等领域。2024年，公共事业、企业的营收分别为71.56亿元，59.45亿元，分别同比下降14.43%、0.65%。
证券之星注意到，公司前五名客户销售占比较高，且存在单个客户销售占比较大的情形。2024年，公司向前五名客户的销售额为115.63亿元，占年度销售总额87.95%。其中，第一大客户占年度销售总额比例为66.31%。
净利增速放缓，靠投资收益、政府补助撑局面
从利润端来看，中科曙光的归母净利润近年来增速有所放缓。2021年至2024年，公司该指标的增速分别为40.78%、31.27%、18.88%、4.1%，公司在2024年的增速已降至个位数。
进一步研究发现，公司在2024年因对外股权投资所产生的收益为5.62亿元，同比增长51%，占当期归母净利润的比例为29.4%。
据了解，公司目前投资了海光信息、中科星图、中科三清、中科天玑、曙光数创等多家公司，与参控股子公司覆盖了从上游服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商。其中海光信息、中科星图、曙光数创均为上市公司，中科曙光持股比例分别为27.96%、15.67%、62.07%。
证券之星注意到，中科曙光的投资收益主要由联营企业海光信息贡献。作为一家提供高端通用处理器(CPU)和协处理器(DCU)的企业。受AI产业的带动，近年来海光信息业绩持续增长。2024年，海光信息为中科曙光贡献了5.4亿元的股权投资收益，同比增长52%，成为中科曙光投资收益的主要来源。
同时，2024年，公司计入当期损益的政府补助为5.29亿元，占本期归母净利润的比重为28%。整体而言，对外股权投资(尤其是海光信息)和政府补助成为公司归母净利润的重要支撑，两者合计占比为57%。
此外，净利润增速承压之下，中科曙光的现金流出现下滑。2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为27.22亿元，同比下滑22.45%。
控股股东减持，董事长辞任
证券之星注意到，2025年1月9日，中科曙光迎来年内首个减持计划。
公司控股股东北京中科算源资产管理有限公司(以下简称中科算源)计划在2025年2月11日至5月11日期间，减持不超过2926.41万股，占公司总股本的2%。按公告当日收盘价计算，其套现金额上限为19亿元。
结合股价来看，中科曙光自2024年9月下旬以来，股价迎来一轮上涨，由36元/股一度涨至11月12日89.93元/股的高位，2024年全年涨幅超83%。进入2025年，公司股价出现有所回调。截至1月9日收盘，股价报收于65.74元/股，年内累计下跌9.1%。尽管如此，公司股价仍处于相对高位。
中科算源上次减持是在2022年。当年9月，中科算源通过大宗交易方式累计减持2928.03万股，占公司总股本的2%，套现6.74亿元。
而在减持公告发出半个月后，公司董事长李国杰因年龄原因宣布辞任。
公开资料显示，李国杰出生于1943年5月，现年81岁，长期从事计算机体系结构、并行算法、人工智能及计算机网络等领域的研究。作为中科曙光的创始人，李国杰自公司成立以来一直担任董事长一职。此次辞任，他同时卸去了董事及董事会战略委员会主任等所有职务。
证券之星注意到，去年5月，李国杰曾因配偶短线交易，收到中国证监会天津监管局出具的《行政处罚事先告知书》。同时，天津证监局对李国杰给予警告，并处以80万元的罚款。
据悉，2023年3月3日至2024年3月14日期间，李国杰配偶张蒂华通过集中竞价交易方式累计买入公司股票334.3万股(141笔)，累计成交金额合计1.536亿元；累计卖出公司股票334.2万股(91笔)，累计成交金额合计1.54亿元；扣除交易佣金、印花税等税费后累计收益近58.98万元。
上述交易构成短线交易，目前张蒂华已将所得收益全额上交至中科曙光。而对于张蒂华的行为，中科曙光曾在公告表示，李国杰对其配偶的证券账户交易情况并不知情。
实际上，李国杰的年薪并不算高，且未持有公司股份。根据财报显示，李国杰2024年的年薪为24万元。相比之下，公司总裁历军的年薪为199.87万元，高级副总裁任京暘的年薪为126.54万元，董秘兼财务总监翁启南的年薪为127.27万元，均高于李国杰。(本文首发证券之星，作者|李若菡) $中科曙光(SH603019)$ ... 展开
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中科曙光 $中科曙光(SH603019)$ 作为国内领先的计算技术提供商，近年来在算力领域持续深耕，不断拓展其业务版图。
2024年度业绩报告显示，公司全年实现营业收入131.48亿元，虽然同比减少8%，但实现归母净利润19.11亿元，同比增长4%，展现出公司稳健的盈利能力和良好的发展势头。特别是在算力布局方面，中科曙光展现出了全方位、多层次的优势。
从业务结构来看，
中科曙光的直销模式收入达到121.91亿元，虽然同比减少12%，但毛利率上升至29.60%，显示出公司在保持销售稳定的同时，也在不断提升产品附加值。经销模式收入9.10亿元，同比减少16%，但毛利率也有所上升，表明公司在经销渠道方面也在持续优化和调整。
在算力产业链的布局上，
中科曙光更是展现出了前瞻性和全面性。公司不仅推出了存储、网络安全、大数据、云计算等产品和解决方案，完成了全产业链布局，还通过投资海光信息、中科星图、中科三清、中科天玑、曙光数创等多项优质资产，与参控股子公司共同形成了对算力产业链的全方位覆盖。
从上游的芯片、服务器硬件、I/O存储，到中游的云计算平台、大数据平台、算力服务平台，再到下游的云服务提供商，中科曙光均有所涉及。这种全产业链的布局，使得公司在算力领域具有更强的竞争力和抗风险能力。无论市场如何变化，公司都能迅速调整策略，满足客户需求，保持业务稳定增长。
值得一提的是，随着下游客户扩大资本开支，中科曙光在面向生成式AI的液冷等场景持续进行迭代优化。
液冷技术作为新一代数据中心的关键技术之一，对于提高数据中心的能效比、降低运营成本具有重要意义。中科曙光在液冷领域的持续投入和研发，将进一步提升公司产品的竞争优势，加快新一代产品的技术落地和商业化。
此外，中科曙光在研发方面的投入也保持了整体稳定。2024年研发费用为12.92亿元，同比减少2%，但研发人员数量仅小幅减少，截至2024年末，研发人员共计3387人。这表明公司在保持研发实力的同时，也在不断优化研发团队结构，提高研发效率。 ... 展开
策略组赵天
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