隆基绿能，期待重回主流！

隆基绿能，在很多问题上表现出来的坦荡，值得所有竞争对手尊敬。

给赶碳号留下深刻印象的是，在好几次投资者交流会上，隆基绿能管理层对于公司出现的一些战略失误，从不刻意回避问题，坦诚面对一切质疑和挑战。这种自我批判精神，很多上市公司其实都很难做到，也值得所有光伏企业学习。

最近，隆基这种坦诚人设得到了进一步加强。TOPCon究竟是不是一条过渡性路线？隆基选择了实话实说。

2024年5月13日，隆基绿能董事长钟宝申接受隆基绿能公关部品牌工作人员专访

赶碳号以前写过一篇《隆基养了三只“黑猫”》。当时我们就发现，隆基的Hi-MO系列产品，仿佛少了点什么。仔细一看，少了一个“8”。

隆基为什么推出了Hi-MO5、Hi-MO X6、Hi-MO7、Hi-MO9，唯独没有Hi-MO8呢？难道，隆基管理层不喜欢“8”这个数字吗？

我们猜测，那只从来没有出现过的“黑猫8”，有可能正是HJT。所以，在HJT上受挫之后，隆基最终只能选择TOPCon这个他眼中的“过渡性技术”做TBC，而不是HBC。这样干的好处在于，即使不法在所有要素上都建立完整的“隆基式闭环”，也一样能成功。

TOPCon电池技术已经很成熟，而且在持续进步。几乎全行业都在为TOPCon电池技术赋能，本质上也是在为隆基的TBC赋能。隆基这位巨人，其实正是站在一群巨人的肩膀之上。

隆基的黑猫9，被视为一款致命武器，但可能也存在着致命缺陷，那就是在未来与钙钛矿进行叠层设计时，会很麻烦。

下一代电池技术，很可能就是钙钛矿叠层电池，也许就在五年以后。

HJT天然适合与钙钛矿电池做叠层电池，TOPCon做一层TCO透明导电薄后，也可以和钙钛矿电池做叠层电池。但对于隆基的黑猫9来说，就很麻烦，因为正面没有电极，电极都在背这样，就需要另外一条线路专门将钙钛矿电池的电流引导出来。

钙钛矿叠层电路设计结构

五年以后的叠层时代，这款成为主流的黑猫9怎么办呢？

估计隆基就只能用TBC电池和HJT叠层钙钛矿放到一起了，这就相当于是一个三结电池结构：一层TOPCon的BC电池，一层HJT电池，一层钙钛矿薄膜电池。这样听上去，是不是有点绕？

上海交通大学太阳能研究所所长、上海市太阳能学会名誉理事长沈文忠表示：“TOPCon可以跟HJT结合，也可以跟钙钛矿结合，未来在BC技术上或者更高效的电池技术上，一定是钙钛矿+异质结+BC结构。” 沈文忠教授直接跳过了两层电池结构，来到了三层。

当然，BC电池叠钙钛矿如果两结的话，也不是完全不可以，只是BC链接未来新技术的难度最大，工艺复杂，路途更远。

另外，基于BC+叠钙钛矿即使可以通过复杂的设计实现，赶碳号作为非专业人士，也想到另外一个问题，那就是上面的叠层钙钛矿电池吸收一部分光，会导致底层的晶硅电池会牺牲相当大的转化效率（叠层结构中底电池对整体效率的贡献率在1/3左右，大概10%）。BC的优点在于正面无栅线发电效率高，那么BC的上面都已经有一整层叠钙钛矿了，栅线遮挡掉的那点效率，还能有多大影响呢？

关于叠钙钛矿，三家头部企业的CTO非常乐观。

天合光能副总裁、光伏科学与技术全国重点实验室副主任陈奕峰指出，五年后，TOPCon与钙钛矿叠层的生命力将会非常强劲，电池效率有望突破30%。

晶澳科技首席技术官欧阳子认为：在更远的未来，“TOPCon+钙钛矿”叠层电池有可能引领行业进入量产“30%+效率”时代，其生命力有望远超五年。

晶科能源首席技术官金浩则认为：现在实验室已经看到TOPCon接近27%的效率，预计两年左右，这个效率的电池能够实现量产，最终TOPCon效率能够接近28%，即理论上较高的量产水平。

五年以后，黑猫9这款致命武器，能否帮助隆基，成为主流呢？

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主流产品，本身就不是差异化产品

2024SNEC期间，隆基绿能举行新品发布会

隆基绿能的BC，毫无疑问是一款差异化竞争能力极强的产品。差异化的对立面就是同质化，翻译成现在大家都能听得懂的语言，就是n型TOPCon。

赶碳号认为，对于头部企业来说，差异化其实往往意味着陷阱，而不是机遇。这并非危言耸听。

因为对于所有经营管理者来说，差异化实在太吸引人了：酷炫的颜值，超高的效率，高端的市场，丰厚的溢价……差异化，代表着摆脱了同质化的红海与内卷，代表着走上了一条只有少数人才能走得通的路，代表着更大的市场机会，更强的竞争力。

但是，对不起，差异化可能更加适合爱旭股份这样的企业，而不是隆基这样的头部。头部企业也可以做差异化，但一定是针对细分市场、细分客户，绝对不能在一个主流市场中的主流产品上，去做差异化。

光伏产品的本质，还是工业品，而不是艺术品。光伏制造业的本质，也还是工业。所以，头部企业之所以成为头部，依靠的一定是“全面成本领先“+”全面市场领先“，而不是什么差异化。因为主流市场，唯一的标准永远是性价比。主流产品，说得直白一点，本身就不是差异化产品。

打个比方，我们可以做一款能飞的电车，但能飞的电车肯定不是主流。当然，未来可能成为主流，但前提是我们能等到那一天。

BC正面无栅线，外形美观，很适合屋顶光伏。但是BC能不能成为主流技术路线，关键还是要看BC的产能有没有扩产的空间、扩产的动力。论证这个问题，还是要从供需关系入手。

首先，可以先看一下未来的市场需求。赶碳号综合了3家第三方机构的预测：

中国光伏协会预测：乐观情况到2028年全球装机容量为561GW,对应组件出货为674GW。

IEA在其《2022年世界能源展望》报告中预测：到2030年，全球每年新增光伏装机将达到650GW。

彭博新能源财经预测：2028年全球光伏新增装机722GW。

因此，可以说最乐观的预计结果是2028年光伏新增装机规模约在700GW左右，对应的组件出货为840GW。

那么，光伏电池产能规模有多少呢？这也可以参与第三方机构的数据。

InfoLink光伏技术趋势报告显示：目前包括在建产能，TOPCon总体产能有望逼近900GW，足以满足未来五年绝大部分的市场需求。该报告同时预测，未来五年基于TOPCon组件出货量预估的TOPCon技术市占率将保持在70%—80%左右。

集邦咨询数据显示：预计到2024年底，电池片总产能约1417GW，其中，TOPCon电池产能约941GW，占比约66.4%。

中国光伏协会预测：2028年电池环节产能为1379-1444GW,其中TOPCon产能将达到983GW。

赶碳号根据公开信息整理

总之，现在光伏行业产能阶段性过剩，电池产能供给呈现过剩状态；先进的电池产能中TOPCon是绝对的主流。

根据张映斌分析：“若按中国光伏产业协会预测，2028年组件乐观需求为674GW,电池环节能为1379G-1444GW，对应供需比为2.67-2.14;即使剔除PERC后，先进产能的供需比依然高达2倍以上，远超1.1的供需平衡线。”可以说，电池环节将长期保持产能严重过剩的状态。

无论是头部一体化企业，还是专业电池片企业，都没有新扩产能的动力。

具体到行业企业来看，参照2023年TOP10出货占比，推演出2028年TOPCon组件出货约为524GW，对应的电池需求约为576GW。

TOPC10企业的电池缺口约为61GW，然而专业TOP5电池企业产能就高达259GW(其中TOPCon约为168GW)，完全可以满足TOPC10企业的电池缺口。

来自张映斌《为什么未来五年，TOPCon是主流》

从供需关系来看，光伏头部企业，至少已经没有大规模扩产投资BC产能的必要和驱动力。若无其他TOPCon5,甚至TOPCon10企业参与，光靠隆基绿能、爱旭股份的BC，想要占领超过50%的市场份额，几乎没有可能。

TOPCon在五年内都是技术主流的判断，也符合行业第三方研究机构的预测。

Infolink预测：到2028年，TOPCon技术的市占率为73%。

集邦咨询预测：到2028年TOPCon产出为796GW，占比为86.77%。

中国光伏行业协会预计：至2028年，TOPCon电池片占比为55.4%。

来自中国光伏行业协会《2023年-2024年中国光伏产业年报》

后 记

赶碳号猜测，隆基绿能没有发力TOPCon，可能还有一个深层次的原因，那就是TOPCon的专利。目前，晶科、天合、晶澳三家企业联手，拥有着TOPCon几乎所有的基础专利

前不久，赶碳号采访一位专业电池片企业负责人，问她TOPCon专利战对于专业电池片企业，会有着怎样的影响。这位企业家表示，”我们只做电池，不做组件。打个比喻，我们就是头部组件企业的孩子，我们的产品就是卖给他们，他们怎么可能告我们呢？“

的确如此，在这场TOPCon专利战中，目前涉及到的企业都是组件企业：阿特斯、中清光伏、正泰新能源等等。

对于光伏吃瓜人来说，这些可能只是前菜。隆基绿能，会成为下一个吗？

END