日股收复失地！套利交易逐渐平息，日央行年内无加息的可能性？

继一周前的史诗级暴跌后，日股正逐步回稳。

周二，日经225指数收复8月5日暴跌以来跌幅，日经225指数早盘一度站上36000点。

截至早盘收盘，日本东证指数涨1.8%至2527.40点，日经225指数涨2.2%至35785.55点。

日元小幅走低，美元兑日元微涨0.12%报147.279。

日央行加息的关键因素

一方面，美股半导体股的反弹支撑了日股市场情绪。

隔夜，AI芯片巨头英伟达涨超4%，市值一夜大涨1050亿美元（约合人民币7540亿元）。美银称，英伟达是最佳“反弹股”之一。

分析师预计，半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹，因为届时季节性不利因素可能会消退。

经历了动荡不安的一周后，美股虽然仍有震荡，但至暗时刻或许已经过去。

高盛集团技术专家Scott Rubner最新指出，8月底或迎美股逢低吸纳窗口。

他指出，随着来自系统化基金的抛压缓解，且上市公司增加股票回购，投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股窗口。

“这将是我最后一次看空8月股市，因为8月份股市供需错配最严重的时期即将结束。”

Rubner认为，未来七天抛售压力仍将持续，但他表示已经看到足够的证据和仓位减少，表明最糟糕的市场技术面已经过去。他将在8月30日转为战术性看涨股市。

同时，他也提醒投资者，9月达到某个时点后，股市前景会恶化，在第四季和美国11月大选前，市场不会出现明显的趋势线上升。

另一方面，昨天日本央行前理事樱井真排除日本今年再次加息的可能性，且明年3月能否加息也不确定。

他指出，鉴于近期加息后出现的市场动荡以及日本经济快速复苏的可能性较低，日本央行今年将无法再次提高政策利率。

“至少在今年余下的时间里，他们将无法再次加息。他们能否在明年 3 月之前加息一次还不得而知。”

今天，据市场消息称，日本议会计划于8月23日举行特别会议，讨论日本央行上个月的加息决定，日本央行行长植田和男或列席。

日央行上个月的意外加息，并释放"鹰派"加息立场，导致日元套利交易"大平仓"，从而引发日股巨震。

不过在一轮大动荡之后，日本央行不得不稳定市场。

此前，日央行副行长内田真一表示，如果金融市场不稳定，政策制定者将不会提高基准利率。

乐天证券经济研究所经济学家Nobuyasu Atago称，决定日本央行下次加息时机的最关键因素是美国经济的前景，即美国经济是否会实现软着陆。

他表示，在美联储降息和美国经济复苏之后，日本央行可能会收紧货币政策。

不过，他预计日本央行至少会在12月之前维持利率不变，因为股价大幅下跌可能会损害本已疲弱的消费者信心。

“超级数据周”的影响力

本周，市场迎来“超级数据周”。

美国7月PPI和CPI通胀以及零售销售等这些关键的数据指标将直接影响未来美联储的货币政策走向。

野村表示，投资者对美国经济衰退的担忧减弱，以及日本央行继续采取“超鹰派”立场的可能性降低，因此尽管市场尚未完全明朗，但有理由预计未来两天将出现相对平静的时期。

Evercore的Krishna Guha表示，在上周的动荡之后，市场将关注周三的美国消费者价格指数，看看美联储是否会更自由或更受限制地重新关注劳动力市场，并充分提前降息以确保软着陆。

“但如果CPI偏热，也不要惊慌。现在是一个以劳动力数据为先的美联储，而不是以通胀数据为先的美联储。”

“我们认为，如果即将到来的劳动力数据保持疲软，美联储仍将倾向于降息。”

日股方面，Aizawa Securities的基金经理Ikuo Mitsui表示指出，大规模抛售上周见顶，投资者的注意力正转向企业盈利能力等基本面。投资者在估值较低的情况下买入股票。

考虑到套利交易逐渐平息、本土买盘有望增多以及日企流动性充裕，高盛也坚定唱好日股长期前景。

高盛策略师Bruce Kirk、Kazunori Tatebe发布最新研报表示，近期日股反弹后有企稳迹象，仍好看日股长期前景，预计东证指数有望在12个月后涨至2900点，较今日收盘价而言仍有16.8%的上行空间，预计未来三年的累计增长率为27%。