A股全面反攻！超4800股上涨，沪指重返2900点，A50产品中规模最大的MSCI中国A50ETF（560050）放量大涨1.39%，近5日狂揽1.73亿元净申购！

7月31日，A股全线走强，上证指数急拉狂飙，涨超1%，重返2900点，科创50大涨超3%，创业板指涨2.6%，两市超4800股上涨，全面反攻号角吹响，截至发稿时间，两市成交额超5200亿元，市场交投热情激增！中信一级行业中超九成行业上涨，各大板块遍地开花，其中，消费者服务板块领涨超4%，医药、综合金融、非银行金融、传媒板块大涨超3%，家电、煤炭等板块涨幅居前。

消息面上，7月非制造业PMI发布，数据显示为50.2%，比上月下降0.3个百分点，仍高于枯荣线。

华龙证券指出，关注PMI数据及政策对市场的影响。当前提振投资者风险偏好的因素也在增多。政策方面，配套稳定经济增长预期的措施正在加快落实，包括超预期降息等。微观流动性方面提升境外投资者通过QFII/RQFII投资中国资本市场的便利化水平。总体上，政策利好强化经济增长预期，市场估值处于低位，负面因素被充分消化吸收后，市场有望逐步改善，短期PMI数据表现和政策催化或是市场出现拐点的关键。（来源于华龙证券《A股投资策略周报告：关注PMI数据及政策对市场的影响》）

表征中国核心龙头资产的MSCI中国A50互联互通指数（746059）今日开盘猛攻，截至发稿时间，涨1.37%。成分股中，东方财富直线上扬飙升近7 %，海尔智家涨超5%，中国中免、迈瑞医疗涨超4%，中信证券、隆基绿能等涨超3%，贵州茅台多日深蹲后迎反弹，涨超2%，终结7连阴，站上1410元上方，顺丰控股、山西汾酒等涨幅居前。

热门ETF方面，全市场A50产品中规模最大的MSCI中国A50ETF（560050）早盘走强，放量大涨1.39%，盘中成交额已达2.3亿元，远超昨日全天成交额1.8亿元，交投热情高涨，在A50产品中，交投活跃度高居第一。

资金面上，MSCI中国A50ETF（560050）连续两日获资金大举涌入，昨日再获净申购6925万元资金，近5日中有3日获资金净流入，资金累计增仓1.73亿元，资金借道ETF布局核心龙头资产意图明显！

规模方面，今年以来，MSCI中国A50ETF（560050）份额激增近7亿份，当前最新基金份额已超82亿份，规模达59.41亿元，规模高居同类产品第一！

【经济修复动能稳步增强下核心资产有望迎来配置良机】

兴业证券指出，当前A股市场处于历史估值低位，配置性价比较高。以中证全指和纳斯达克指数为例，中证全指PE历史分位数、PB历史分位数为17.36%、2.67%，显著低于纳斯达克指数的85.10%和97.71%。此外，一季度GDP增速超预期，经济修复动能稳步增强。2024年一季度中国实际GDP同比增长5.3%，超市场预期的4.9%，同时较2023年四季度5.2%的增速进一步提升。环比来看，一季度实际GDP环比均强于上季度和近年同期均值水平。当前A股市场处于估值低位，经济修复动能稳步增强下核心资产有望迎来配置良机。

【中国实际GDP环比季调（单位：%）】

资料来源：兴业证券经济与金融研究院宏观团队整理

注：2021年、2023年为两年复合同比增速；2015-2023Q4均值为剔除2020年Q1结果

（来源于兴业证券《多重因素利好，把握A股龙头投资机遇》）

【白马股或成中期主线】

海通国际认为，白马股或成中期主线。随着稳增长政策的加码及见效，宏微观基本面有望逐步改善，估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。往未来看，随着宏观政策的落地见效，有望推动宏微观基本面继续回暖；下半年美联储降息周期或将开启，A股资金面也将迎来积极催化白马板块或将逐渐迎来布局期。（来源于海通国际《海通国际A股二季度展望：白马或成中期主线》）

【MSCI中国A50ETF（560050）成分股基本面优异，成长可期】

MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数成分股的整体营业收入规模，自2019年以来，每年均超过13万亿。净利润连续5年超1.5万亿。2023年净利润2.05万亿，2024年前一季度净利润达0.58万亿，预计全年约2.22万亿，2024与2025年净利润增速有望回升至8.4%。

【MSCI中国A50成分股2019-2025E净利润情况】

MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。

核心资产长期配置价值凸显，资产配置“压舱石”优选。关注核心龙头资产，认准A50规模第一的MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。