金价长期中枢有望向上，华富永鑫（001466/001467）聚焦黄金板块

今年以来，受美国劳动力市场降温和海外地缘政治紧张等多重因素的影响，美联储降息预期持续升温，各类黄金资产联袂上涨，截至2024.7.29，中证沪深港黄金产业股票指数（代码：931238.CSI）涨幅达17.77%。受益于黄金资产的良好表现，华富永鑫灵活配置混合型基金（A/C代码：001466/001467）近1年业绩表现亮眼。（数据来源∶ 今年以来的统计区间为2024.1.1-2024.7.29。相关指数历史业绩不代表相关类型基金未来业绩表现。）

据了解，华富永鑫主要聚焦金矿开采及黄金饰品相关个股。截至2024年二季度末，其前十大重仓股分别为紫金矿业、湖南黄金、中金黄金、山东黄金、银泰黄金、恒邦股份、赤峰黄金、江西铜业、云南铜业和西部矿业，合计占比达75.84%。而华富永鑫A（001466）近1年回报8.39%（同期基准-2.23%），大幅超越同期沪深300指数（-9.91%）和上证指数（-7.33%）的表现。（数据来源：前十大重仓股、近1年业绩和基准数据均来源于本基金2024年二季报，基准为沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，近1年统计区间为2023.7.1-2024.6.30。以上仅作为基金重仓股展示，不作为个股推荐，不代表本基金未来必然继续持有这些股票。基金的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成对基金管理人管理的其他基金业绩表现的保证。）

谈及金价和黄金股的未来表现，该基金的基金经理李孝华表示，在深刻复杂的地缘政治叠加美联储即将处于降息周期这一时代背景下，金价长期中枢有望向上，而从事黄金开采的相关个股有望从中长期受益。

李孝华认为，黄金作为避险资产和主权信用货币的替代，一直以来深得投资者的喜爱。尤其是近年来国际政治经济形势复杂多变、各类地缘政治事件频发，使得整个宏观经济环境及资本市场面临诸多不确定性，许多投资者选择加大对黄金的配置以对冲可能存在的不确定性。此外，近年来全球各国主权信用货币的超发也在一定程度上降低了主权信用货币的信任度，这使得全球各国央行纷纷加入增持黄金储备的队伍。李孝华表示，这一趋势可能会在未来较长一段时间持续下去。由于黄金的供给相对稳定，需求的增长可能会推升黄金的长期价格中枢。美联储降息周期持续升温，也有望提升黄金的吸引力，对金价构成支撑。因此，他表示长期看好黄金板块的投资机会。

风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、黄金板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富永鑫灵活配置混合基金为混合型基金，股票资产占基金资产的0%-95%；债券、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资产的5%-100%。敬请投资人注意，黄金相关主题证券的市场价格及行情受国际地缘政治局势、国际国内宏观经济环境、国家政策等因素影响较大，导致该行业股票价格具有波动性较大、投资风险较高的特征，进而导致本基金的业绩表现存在波动较大的风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。基金管理人对本基金的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在做出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

李孝华，10年证券从业经验，其中3年基金管理经验。2019年加入华富基金管理有限公司，目前担任华富中证100指数基金（2021.5.7起）、华富中证证券公司先锋策略ETF（2021.6.28起）、华富中证稀有金属主题ETF（2021.8.11起）、华富中小企业100指数增强型基金（2021.11.17起）、华富灵活配置混合型基金（2022.9.5起）、华富中证人工智能产业ETF（2023.2.9起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2023.2.9起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2023.2.9起）和华富永鑫灵活配置混合基金（2023.3.24起）的基金经理。

华富永鑫灵活配置混合型基金（2015.6.15成立），基准为沪深300指数收益率*50%＋上证国债指数收益率*50%，过往业绩回报/同期基准如下：2019年A、C份额9.34%、9.20%/19.73%，2020年A、C份额-0.95%、-1.06% /15.58%，2021年A、C份额3.61%、3.51% /-0.18%，2022年A、C份额-5.75%、-5.86% /-9.43%，2023年A、C份额-11.16%、-11.25%/-3.88%。

华富灵活配置混合型基金（2014.8.7成立），基准为沪深300指数收益率*60%＋上证国债指数收益率*40%，过往业绩回报/同期基准如下：2019年A份额21.89%/22.93%，2020年A份额15.31%/17.94%，2021年A份额4.22%/ -1.14%，2022年A份额20.56%/ -11.94%，2023年A份额-34.27%/ -5.40%；C类份额（2023.9.7成立），2023年截至当年末未满6个月，不展示其业绩。(以上数据来自基金定期报告)