“牛市旗手”火线发力！券商股迎涨停潮，华鑫股份、天风证券等涨停，证券指数ETF（560090）放量暴涨5.31%，成交额激增152%，证券板块有何催化？

7月31日，A股市场全面反攻，两市超5000股上涨，上证指数久违大涨2.06%，重新站上2900点，创业板指大涨3.51%，科创50飙涨4.7%，市场成交额放量激增，全天交投超9084亿元。“牛市旗手”证券板块强势拉升，证券公司指数（399975）大涨5.1%，成分股全线上扬，多股迎涨停潮，华鑫股份、天风证券、锦龙股份、太平洋证券等多股涨停，华创证券、浙商证券等涨幅居前。

热门ETF方面，一键跟踪证券板块行情的证券指数ETF（560090）强势上攻， 放量大涨5.31%，强势冲击两连阳，5日均线上穿10日均线，短线金叉显现。全天成交额超2700万元，环比激增超152%。

消息面上， 7月30日重要会议召开，会议指出，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分发挥经济体制改革的牵引作用，及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，及早储备并适时推出一批增量政策举措。要加快专项债发行使用进度，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。要以提振消费为重点扩大国内需求。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。推出新一轮服务业扩大开放试点举措。积极支持收购存量商品房用作保障性住房；创造条件加快化解地方融资平台债务风险；要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。

【证券板块催化剂：流动性改善+投资高弹性+政策边际放宽+并购预期】

国金证券指出，证券板块后续行情催化或主要来自流动性改善+投资高弹性+政策边际放宽+并购预期。①美联储降息预期明显升温，有望持续释放国内降准降息空间，从历史角度看市场流动性改善对券商板块行情有一定催化。②2024H2投资端业绩基数显著降低，下半年投资业绩增速将展现高弹性，另外科创板块资金流入或带来跟投业绩回暖。③监管边际宽松，“新国九条”“1+N”配套政策中偏融资端政策已基本落地，后续更多投资端改革相关政策有望出台。④行业并购预期。（来源于国金证券《非银行金融行业周报：保险Q2业绩向好预期有望驱动估值修复，券商公募超低配或带来高安全边际》）

【证券板块PB逼近历史低点，配置性价比凸显】

截至2024年7月30日，中证全指证券公司指数（399975）PB为1.12倍，估值分位点为上市以来的0.97%，逼近历史低点，配置性价比凸显。

证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，前5大成分股占比约40%，前10大成分股占比为55%左右。证券指数ETF（560090）中“大资管”+“大投行”龙头齐聚，帮助投资者把握头部券商做大做强投资机遇；广泛布局中小券商，兼顾中小券商业绩高弹性。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证全指证券公司指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。