降息无望？澳洲联储维持现金利率不变，不排除今后继续加息

周二，澳洲央行公布了最新的利率决议。

没有出现意外，央行宣布连续第五次将现金利率维持在4.35%不变；将外汇结算余额支付利率保持在4.25%不变。此外，重申不会“排除或内定任何事情”，这也表明加息并非不可能。

澳洲现金利率趋势

决议公布后，澳元兑美元汇率几乎没有变化，对政策敏感的三年期国债收益率也几乎没有变化，股市仍然走高。

业内人士指出，澳洲联储目前面临的一个未知因素是，从7月1日开始，澳大利亚将削减所得税，并向1040万户家庭减免电费。经济学家表示，这些措施将有助于提振疲软的经济，而行长布洛克本月表示，她预计这些政策不会对澳洲联储的通胀预测产生实质性影响。

通胀仍高于目标

澳洲央行表示，目前来看，在合理的时间内将通胀降低至目标区间（2%-3%）仍是首要任务，这与保持价格稳定和实现充分就业的使命保持一致。

自2022年达到峰值以来，通货膨胀率已经大幅下降，但仍高于目标区间的中值。近期的数据也显示，通胀放缓的速度正在放慢。目前的预测为：澳洲通胀将于2025年下半年回到2%-3%的目标，2026年将回到中值。

同时，经济前景仍存在不确定性。近期公布的数据也在暗示通胀回落的道路不大可能是平稳通畅的。

自5月决议以来，有迹象表明经济活动的动力较弱，包括GDP增长缓慢，失业率上升和预期之外的工资增长缓慢。同时，消费和储蓄率的修正以及通货膨胀的持续存在表明，上行风险仍然存在。

澳大利亚统计局6月5日公布的数据显示，经季节性调整，2024年第一季度澳大利亚国内生产总值（GDP）环比增长0.1%，截至今年3月的年度经济增长率为1.1%。
澳国库部长吉姆·查默斯表示，经济几乎没有增长的情况并不令人意外。经济增长非常疲软的主要原因是利率上升，加上通胀虽然放缓但持续存在，以及持续的全球不确定性。

此外，海外前景也存在不确定性。多数发达经济体产出已经触底，但包括中东在内的地缘政治风险仍可能对供应链构成影响。

澳洲四大行最新预测

自2022年初以来，澳洲联储已经加息13次，这也使得无数家庭苦不堪言。

经济学家们纷纷表示，澳洲经济增长放缓，这也给了澳联储降息的空间。但是，就业市场依然保持活跃，叠加即将到来的减税措施，将使澳联储谨慎对待过早降息。

此前，澳新银行（ANZ）成为澳洲四大银行中第一家推迟降息预期的银行。他们表示，澳联储要到明年2月才会降息。

多个因素促使其改变利率预测，很难看到RBA会在11月会议前有信心进行调整。

ANZ澳洲经济主管Adam Boyton表示，自2022年11月以来，我们一直预计澳洲本轮首次降息会在2024年11月，但现在我们一直在警告，可能会比这一时间更晚开始。

第一季度CPI强于预期，也让央行很难有足够的信心认为，到11月会议召开时，通胀将回到并保持在区间内。因此，我们现在预计将在2025年2月首次降息。

其他三大银行——Westpac、CBA以及NAB的经济学家们仍预测今年11月将降息。