降幅超预期！韩国CPI连续第三个月下滑，或有助于8月降息

当地时间7月2日，韩国统计厅发布的数据显示，6月份居民消费价格指数（CPI）为113.84，同比上涨2.4%，涨幅创下去年7月（2.4%）以来的最低水平。

此外，不包括食品和能源的价格指数为110.95，与上月持平，较去年同期上涨2.2%。这反映出百姓对物价变化实际感受的生活物价指数（相当于百姓体感指数）同比上涨2.8%。

同时，这是韩国物价连续第三个月下降，且连续三个月低于3%。韩国央行指出，通胀已放缓至2.5%左右，这是积极的进展。

具体来看：

酒类及烟草、房屋及水、电、气及其他燃料、饮食及酒店业、杂项商品及服务业指数较上月上涨0.1%、0.1%、0.3%和0.4%。
食品和非酒精饮料、家具、家用设备及日常维护、健康交通、娱乐和文化等较上月下降1.0%、0.1%0.3%、1.5%和0.1%。
服装和鞋类、通讯和教育指数与上月持平。

体感物价水平依旧较高

在此之前，韩国银行发布的《消费者动向调查》显示，预计6月预期通货膨胀率为3%，环比下降0.2%。

预期通货膨胀率在今年1-2月为3%，3月为3.2%，4月为3.1%，5月为3.2%，数值都围绕3%上下波动。

这一数值也较目标的2%高，预期通货膨胀率最后一次达到2%区间是在2022年3月。

韩国银行统计调查组组长黄熙真（音译）指出，农产品和餐饮服务的物价涨幅放缓，以及石油价格下降开始反映在数据中，因此前累积的涨幅较大，物价依旧处于较高水平。

未来物价趋势、国际油价、主要国家政策利率变化等多种不确定性因素仍存，因此判断体感物价是否降低还需要时间。

针对物价上涨，韩国政府表示，采取一系列措施来应对。

首先，加强对市场的监管，防止价格垄断和不正当竞争。政府加大了对市场的巡查力度，对哄抬物价、囤积居奇等行为进行严厉打击。同时，加强了对食品安全的监管，确保消费者能够购买到安全、卫生的食品。

其次，加大对农业和渔业的支持力度，以提高农渔产品的产量和质量，稳定市场价格。此外，政府还采取了一些财政和货币政策措施，以刺激经济增长和稳定物价。政府通过降低利率、增加财政支出等方式来刺激市场需求和降低企业成本。

准备开始降息？

值得关注的是，下周四韩国央行将召开利率会议，此次通胀放缓幅度超过市场预期，这也说明了韩国物价压力正在缓解，可能未来会准备开启降息。

韩国央行曾表示，如果当局确信物价会如预期般降温，可能会考虑放松货币政策。

韩国央行行长李昌镛6月18日表示，韩国银行可能会在7月份的理事会会议上给出更明确的前景。同时，更多的经济学家也预计韩国央行会在8月降息。

彭博经济学家Hyosung Kwon表示指出，随着通胀放缓，韩国央行正在为一个宽松周期做准备。

预计韩国将在8月开始降息，但对韩元贬值的担忧可能会改变降息时间。由于担心刺激私营部门的过度债务，它可能只会逐步进行。韩国央行可能还会使用流动性工具和贷款计划来缓解房地产市场风险，从而降低进一步降息的必要性。

高盛亚洲高级经济学家Goohoon Kwon也认为，韩国央行可能是亚洲首批降息的央行之一，理由是持续的通货紧缩和私人消费疲软。

由于人工智能的出现，半导体出口的强劲反弹，将使韩国央行减少受到美国货币政策和通货膨胀的限制。