“全球视野，下注中国”十大核心ETF:标普500ETF（513500）最新解读

本周美股三大指数延续反弹，标普500、纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别上涨了1%、0.89%和1.27%。

从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业均出现反弹。其中，本标普500医疗保健涨幅较大，上涨了2.2%;标普500能源涨幅较小，上涨了0.25%。

值得注意的是，标普500指数连涨四周，累计涨幅为10.73%，创下2020年4月以来最大周涨幅。

截至10月24日，格隆汇十大核心ETF——标普500ETF（513500）本月涨幅7.27%，今年以来涨幅22.31%，是市场上表现最好的ETF之一。

从全球市场看，标普500指数被广泛认为是一条能够代表美股长期平均收益的指数，它能够广受认可，主要是由于它的高市值占比、长期表现和编制方案。

标普500指数由标准普尔公司编制和发布，包含了约500家公司，成份股总市值约40万亿，占据美国股市总市值的约70%。截至今年三季度末，近十年来标普500指数的年化收益率为9.85%，波动率为16.61%。

在标普500指数已经涨了不少的情况下，一些投资者可能对该指数能否继续走高有了争议。

根据巴伦周刊报道，据道琼斯市场数据(DowJonesMarketData)，标普500指数继续上涨的概率更大。

自1962年以来，标普500指数在三周内的百分比涨幅达到或超过9%的情况有39次（不包括最近这次），在接下来的一周、两周、三周、四周和八周里，从平均数来看该指数继续上涨，而且涨幅随着时间的推移而扩大：一个月后平均上涨1.83%，两个月后平均上涨3.91%。

从中位数来看，标普500指数在接下来的一周、两周、三周、四周和八周里也出现了上涨，一个月后的涨幅中值为2.21%，两个月后的涨幅中值扩大至3.3%。

因此，如果这次也出现了这样的历史模式，今年年底和明年年初标普500指数应该会有不错的表现。

但值得指出的是，近年来这一历史模式的可靠程度有所下降。标普500指数最近三次在三周内涨幅超过9%——两次是在2020年4月，另一次是在当年6月——后的表现有好有坏。在这三次情况中，该指数在三周涨幅超过9%的一周和一个月里都出现了下跌，但一个月之后都出现了上涨。

美银策略师们发表的最新观点称，标普500指数将在2024年创下新高，他们解释称，美国企业已经适应了更高的利率，并经受住了宏观经济的冲击。他们预计，到2024年底标普500指数收官将达到创纪录的5000点。

市场研究公司DataTrek的分析师杰西卡·拉贝在一份报告中指出，历史上的利率“峰值”之后通常是股市的强劲上涨，市场现在认为美联储7月26日的加息是本轮加息周期的“最后一次”，历史经验表明，标普500指数到2024年上半年可能将上涨17%。

尽管眼下市场非常乐观，但美联储又悄悄地抛出一个新预期。近来市场pricein最早将于明年5月份开始降息的预期，正当人们以为反复折返跑的加息预期游戏落下帷幕、狂欢之夜正开启时，新瓜再起！

最近公布的官方数据显示，美国经济增长强劲，一片欣欣向荣，但似乎无法说服美联储。

为进一步了解美国的经济状况，美联储已搞起了实地调研行动。联邦公开市场委员会多次上调对2023年经济增长的预测，但走访所在地区社区的美联储官员却看到了不太乐观的结果。

里士满联储主席巴尔金的调查显示，即使10月份官方数据CPI维持不变，但通胀压力仍然存在。美联储10月18日在一份报告中则是指出——经济增长稳定或略有疲软，这与官方增长数据相反，而美联储官员在11月1日暂停加息时也认可了这一观点。

对此，美联储希望能够寻求有关美国经济的实时、实地信息，这些数据不是源于统计人员处理的硬数据，而是从普通企业和消费者的日常中更加真实感受经济实际状况。

美联储主席鲍威尔先前访问了宾夕法尼亚州约克，从果园和农场老板以及身体护理产品制造商那里听到了关于高物价的“抱怨”。

随后鲍威尔在11月1日的新闻发布会上表示：“高通胀的生活对人们来说是痛苦的，我们在约克实地谈话中已经非常清楚地感受到。”美联储官员表示，这些“实地调研信息”对评估经济以及通胀转折尤为有用。

市场瞬息万变，比如此前十年期美国国债收益率和其他借款利率飙升和回落，官方硬数据等发布时似乎已经过时了。由于美联储收集到的信息与官方数据不时存在矛盾，他们希望变得更加谨慎耐心，并可能反对在近期内采取任何措施。

不得不说，美联储在玩预期戏耍市场方面确实有一手。在市场预期明年或将降息的底牌后，美联储再度放了个烟雾弹，这回来了个三阶导预期，亲自下场定义数据。如此看来，事情并不像华尔街预期的那样简单。加息与不加息这出戏，可能还得折腾。

对于标普500指数，华西证券指出，本周公布的美联储最新会议纪要重申美联储将谨慎行事，如果实现通胀目标的进展不足，将考虑进一步收紧货币政策。目前标普500市盈率为30.86，仍大幅高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力仍需要进一步释放，美国包括通胀问题等在内的经济端压力仍在，且美联储货币政策短期仍处于偏紧状态，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调。

由于现阶段估值出现上升，预计美股中以FAANMG和费城半导体等为代表的较多重要大型科技成长股还将出现回调，由于这部分资产占美股整体权重较大，将对美股整体情绪产生一定影响;由于本轮高息环境持续时间较长，现阶段美国经济端和金融端均存在一定的潜在压力，美股中一些包括金融、消费、工业等价值行业也会面临进一步的下跌压力。