中期业绩亮眼，保险股集体高涨！行业回暖背后透露什么信号？

今日，港A保险股集体冲高，截止发稿，A股天茂集团涨停，新华保险涨超8%，中国太保涨超6%，中国人寿、中国人保、中国平安纷纷跟涨。

港股新华保险大涨超9%，中国太保、中国人寿涨6%，中国平安、友邦保险等纷纷跟涨。

消息上，A股上市险企2024年中期业绩呈现出明显的回暖态势。数据显示，五大上市险企上半年合计实现归母净利润1717.99亿元，同比增长约12.55%。

五大险企净利润悉数上涨，寿险新业务价值猛增

截至8月29日晚间，包括中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险在内的五大上市险企2024年半年度报告全部披露完毕。

数据显示，2024年上半年，五家险企归属于母公司股东净利润合计达1717.99亿元，同比增长约12.55%；日均赚约9.44亿元，去年同期日均赚7.41亿元。

具体来看，中国平安上半年净利润总额在五家上市险企中位居第一，达746.19亿元，同比增长6.8%；中国太保则领跑净利润增速，上半年净利润达251.32亿元，同比增长37.1%；中国人寿、中国人保和新华保险的归母净利润分别为382.78亿元、226.87亿元、110.83亿元，同比增长分别为10.6%、14.1%、11.1%。

此外，五大上市险企除中国太保之外，其余四家公司均将进行中期分红，合计拟分红金额约270亿元。

从新业务价值层面来看，五家寿险公司增长动能强劲，两家公司新业务价值增幅超过了50%。

其中，人保寿险2024年上半年新业务价值接近倍增，同比增长91%达到了39.35亿元；新华保险上半年的新业务价值同比增速为57%，为39.02亿元；太保寿险上半年的新业务价值紧随人保寿险、新华保险其后，取得了22.8%的增长，为90.73亿元。

细分新业务价值的增长来看，平安寿险、人保寿险、太保寿险等头部险企的银保渠道新业务价值有着明显的提高。

对此，业内人士指出，一方面，由于近年来，监管部门对保险行业的监管政策不断调整，如取消商业银行分支机构与保险公司合作数量的限制，为寿险企业新业务销售提供了更多机会。另一方面，头部险企纷纷将银保渠道作为新业务增长的主要驱动力，加大投入力度，提升银保业务的服务水平和盈利能力。

险企纷纷加大对债券等固收类资产的投资

投资收益方面来看，上半年五大上市险企合计实现总投资收益3370.63亿元，较去年同期增长超30%。除中国人保总投资收益较去年同期有所下降之外，其余四家总投资收益均实现正增长。

值得注意的是，上半年各家公司不约而同地加大了对债券等固收类资产的投资。中国人寿、中国太保债券投资占投资资产的比例分别为57.36%和55.6%，占比分别提升了3个百分点和3.9个百分点。另外，中国平安、中国人保、新华保险也纷纷提升了债券投资比例。

谈及投资策略，中国平安首席投资官邓斌表示，债券投资是保险资金配置最核心的部位，是延展资产久期和匹配负债需求最重要的压舱石。上半年公司投资收益表现较去年同期改善，主要是由于公司提前配置了很多长久期利率债以及很多高价值股。他表示，下半年仍会坚持做好均衡配置。

业内专家预测，“头部险企将偏向于央企红利股票配置，这些股票的普遍特征是行业壁垒高，收益和分红稳定。”

展望未来，海通证券预计，伴随国内经济复苏，长端利率若企稳或修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。同时，地产相关利好政策的持续落地，也有利于险企投资资产质量担忧情绪的缓解。