中国太保2024年中报:Q2净利润增长近翻倍,财险COR逆势优化
中国太保发布2024年中期业绩:1)归母净利润251亿元,同比+37.1%;Q2单季134亿元,同比+99.4%。归母营运利润197亿元,同比 + 3 . 3 \% 。2)归母净资产2673亿元,较年初+7.1%,较Q1末+3.7%。3)ROE 9.5%,同比+1.9pct。4)NBV90.4亿元,同比+22.8%;Q2单季38.5亿元,同比+13.5。NBV Margin 18.7%,同比+5.3pct。
5)集团EV5688亿元,较年初+7.4%。
1、寿险:个险新保保费、核心人力均实现增长
1)合同服务边际余额3326亿元,较年初+2.7%。
2)保费:太保寿险新保规模保费同比-11.8%;其中个险/银保分别同比+10.0%/-30.4%。个险新保期缴182亿元,同比+3.9%。产品结构方面,传统险同比+6.0%,占比同比+3.4pct。
3)人力:代理人月均规模18.3万,同比-16.4%。核心人力月人均首年规模保费6.5万元,同比+10.6%;核心人力月人均首年佣金收入8219元,同比 + 4 . 2 \% 。
2、财险:综合成本率优化领先同业,健康险、企财险增速较快
1)综合成本率97.1%,同比-0.8pct。其中费用率、赔付率分别为27.5%、69.6%,分别同比持平、-0.8pct。
2)承保利润27.1亿元,同比+47.6%。
3)太保产险原保费收入1118亿元,同比+7.8%,其中车险、非车险分别同比+2.8%、+12.7%。
3、投资:增配债券、股票,减持非标1)集团投资资产规模24560亿元,较年初+9.2%。债券、股票、债权投资计划占比分别为55.6%、9.0%、11.0%,同比 + 3 . 9 p c t 、+0.6pct、-2.2pct。
2)净投资收益391亿元,同比+1.7%;总投资收益560亿元,同比+46.5%。净投资收益率1.8%,同比-0.2pct;总投资收益率2.7%,同比+0.7pct;综合投资收益率3.0%,同比 + 0 . 9 p c t 。
目前A、H股价对应2024E PEV仅0.5x、0.3x。