中国太保2024年中报：Q2净利润增长近翻倍，财险COR逆势优化

中国太保2024年中报：Q2净利润增长近翻倍，财险COR逆势优化

中国太保发布2024年中期业绩：1）归母净利润251亿元，同比＋37.1％；Q2单季134亿元，同比＋99.4％。归母营运利润197亿元，同比 + 3 . 3 \% 。2）归母净资产2673亿元，较年初＋7.1％，较Q1末＋3.7％。3）ROE 9.5％，同比＋1.9pct。4）NBV90.4亿元，同比＋22.8％；Q2单季38.5亿元，同比＋13.5。NBV Margin 18.7％，同比＋5.3pct。

5）集团EV5688亿元，较年初＋7.4％。

1、寿险：个险新保保费、核心人力均实现增长

1）合同服务边际余额3326亿元，较年初＋2.7％。

2）保费：太保寿险新保规模保费同比-11.8％；其中个险／银保分别同比＋10.0％／-30.4％。个险新保期缴182亿元，同比＋3.9％。产品结构方面，传统险同比＋6.0％，占比同比＋3.4pct。

3）人力：代理人月均规模18.3万，同比-16.4％。核心人力月人均首年规模保费6.5万元，同比＋10.6％；核心人力月人均首年佣金收入8219元，同比 + 4 . 2 \% 。

2、财险：综合成本率优化领先同业，健康险、企财险增速较快

1）综合成本率97.1％，同比-0.8pct。其中费用率、赔付率分别为27.5％、69.6％，分别同比持平、-0.8pct。

2）承保利润27.1亿元，同比＋47.6％。

3）太保产险原保费收入1118亿元，同比＋7.8％，其中车险、非车险分别同比＋2.8％、＋12.7％。

3、投资：增配债券、股票，减持非标1）集团投资资产规模24560亿元，较年初＋9.2％。债券、股票、债权投资计划占比分别为55.6％、9.0％、11.0％，同比 + 3 . 9 p c t 、+0.6pct、-2.2pct。

2）净投资收益391亿元，同比＋1.7％；总投资收益560亿元，同比＋46.5％。净投资收益率1.8％，同比-0.2pct；总投资收益率2.7％，同比＋0.7pct；综合投资收益率3.0％，同比 + 0 . 9 p c t 。

目前A、H股价对应2024E PEV仅0.5x、0.3x。