顶住压力，中药ETF(560080)连续5日获资金增仓！

8月29日，A股三大指数震荡走弱，盘中续创调整以来新低。截至收盘，沪指跌0.4%报2837点，深证成指跌0.31%，创业板指涨0.05%。各行业中，商贸零售、国防军工、中药等板块涨幅居前。

聚焦中药板块，中证中药指数8月29日收涨0.51%，结束此前8个交易日的下跌走势。成份股过半飘红：华润三九涨超3%，仁和药业涨超2%，云南白药、佐力药业涨超1%，东阿阿胶、片仔癀、同仁堂、天士力、以岭药业微涨。下跌方面，受二季度净利润同比减少14.05%影响，寿仙谷跌超4%；方盛制药跌超2%，香雪制药、济川药业、江中药业跌超1%，太极集团收平。

热门ETF方面，规模最大的中药ETF（560080）8月29日震荡收涨0.61%，全天成交额超2000万元，在同类ETF中位居第一！午后场内持续溢价交易，收盘溢价率达0.14%。

来源：Wind，截至2024.8.28

【中药ETF（560080）资金面、融资余额及估值情况】

截至8月28日，中药ETF（560080）已连续5日获资金净流入，近60日获资金增仓2.76亿元！最新基金规模达19.85亿元，位列同类ETF第一！

两融余额方面，截至8月27日最新数据，中药ETF（560080）最新融资余额5605万元，维持5000万元以上高位。

来源：Wind，截至2024.8.27

资金布局背后，是中药板块估值“性价比”的持续凸显。截至2024年8月27日，中药ETF（560080）标的指数（中证中药指数）最新市盈率（PE-TTM）为21.67倍，近10年估值分位点4.45%，意味着其市盈率低于近10年以来95.55%的时间区间，估值逼近10年历史极值！

来源：Wind，截至2024.8.27

【中药ETF（560080）标的指数成份股业绩汇总】

消息面上，中药ETF（560080）标的指数成份股上半年业绩陆续披露。珍宝岛归母净利润增幅超281%，位列指数成分股首位。太龙药业归母净利润增速超169%，佐力药业增速超49%，东阿阿胶、羚锐制药增速双双超过30%。

大市值龙头继续维持正增长。中药ETF（560080）标的指数前五大成分股中（按8月27日权重排序），东阿阿胶归母净利润增幅近40%，华润三九增幅超20%，云南白药、片仔癀增幅超10%，同仁堂尚未公布业绩。

【中药ETF标的指数成份股2024中报业绩摘要】

来源：wind，截至2024.8.27

【机构：看好中药板块下半年改善，悠久历史带来高品牌壁垒，政策红利持续释放】

中信建投表示，随着行业秩序逐步恢复、基数影响逐步减弱、叠加国企改革的催化下，看好中药公司基本面经营改善，具备估值改善机会。从中药板块一季度业绩表现来看，院内品种环比实现持续恢复，但心脑血管等相关品类去年同期基数较高，同比存在一定压力；品牌OTC公司在呼吸道疾病高发持续催化市场需求的大背景下，高基数下仍有部分企业实现超预期表现。

中药市场内部，主销渠道竞争激烈，悠久历史带来高品牌壁垒。中药消费品在主销渠道的竞争激烈，而品牌是在零售终端上最好的“进入壁垒”；以同仁堂、片仔癀、云南白药、东阿阿胶等企业为代表的传统中药企业由于经营年代久远、口碑优秀而拥有深厚的天然品牌壁垒，处于行业领军地位，而以华润三九、江中药业、太极集团为代表的现代品牌药企，则拥有相对完善的渠道管理及终端维护体系，多已拥有多个上亿的单品，消费者认知度也比较高，在企业不断发展中，逐渐形成了较高的品牌壁垒。

此外，政策红利持续释放，中药处方药放量可期。整体来看，国家大力支持中医药传承创新发展，虽然中成药集采由点到面正在全面推进，但从实际结果来看，整体降幅符合预期，尤其是独家的中药处方药品种降幅较为温和。最近发布的饮片联采文件也明确提出，不以降价为目的，引导“优质优价”。

【重视基药目录调整机遇，中药有望迎来板块性机遇】

德邦证券表示，基药目录调整在即，中药有望迎来板块性机遇。按照《国家基本药物目录管理办法》规定，基药目录调整周期原则上不超过3年。现行2018版基药目录已6年未进行调整，德邦证券认为2018版基药目录品种数量过少，无法满足各级医院配备需求，有望在此次调整中扩容。此外，中成药数量占比在历次调整中持续增加，此次调整有望显著受益。现行版基药目录中，中成药占比为39.12%，在此次基药目录调整中数量及占比均有望提升。

国家基药“986”政策确保基药目录产品放量。参照历史情况，2018版新进基药目录67个品种中有50个品种均实现放量。根据《国家基本药物目录管理办法（修订草案）》，基本药物遴选规则，当前市场上已涌现一批优质中成药品种，在临床用量、临床效果等方面符合基本药物纳入要求。若在此轮基药目录调整中成功纳入基药，有望加速产品放量，提振公司业绩。

【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】

看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。

公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。

从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比11.47%，第二大重仓股片仔癀占比10.42%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、华润三九、东阿阿胶、白云山、天士力、以岭药业、吉林敖东、羚锐制药等国内老字号中药龙头。指数前五大重仓股占比达38.66%，前十大重仓股占比达55.7%。

来源：中证指数官网，截至2024.8.27，指数成份股不代表个股推荐

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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