市场为AI信仰打call，英伟达即将“掀翻”华尔街，狂欢还是哀嚎？

美东时间周三美股盘后，“宇宙硬核第一股”将公布第二季度财报。

毋庸置疑的是，无论业绩好坏，英伟达都将给AI概念乃至整个美股带来最为强劲的“刺激”。

今年以来，英伟达的狂飙之势令人叹为观止。

虽然在7月经历了一轮大回调，但英伟达年内累计涨幅依旧高达155%，市值增加了1.82万亿美元。目前市值为3.11万亿美元。

Q2 收入翻倍？

眼下，投资者在寻找AI交易在下半年继续主导市场的迹象。

而英伟达令人期待的业绩则将在整个科技行业引发连锁反应。

华尔街预计，英伟达不仅会超出第二季度的预期，还会上调第三季度的指引，台积电最近的收益超出预期可能会支持这一点。

目前市场普遍预计，英伟达第二季度收入有望同比增长约 112%，达到 286.8 亿美元；预计每股收益0.60美元，同比增长141.49%

不过，由于需求增长导致生产成本增加，预计其调整后的毛利率预计下降超过3个百分点，从上一季度的78.8%至75.8%。

第二季度，英伟达最重要的数据中心业务预计将带来240亿美元的收入，比去年同期的103亿美元增长142%。

但值得注意的是，数据中心的增长或低于上一季度 426% 的收入增长和去年第四季度的408%。

除了AI收入外，预计英伟达的游戏收入将达到27亿美元。

与此同时，市场还预计第三季度的增长速度或将进一步放缓。

LSEG 数据显示，英伟达或预计第三季度收入可能会增长75%至316.9亿美元，结束其连续五个季度的三位数增长。

预计三季度公司的数据中心收入将进一步放缓，同比增长 91%达到 277 亿美元。

华尔街分歧加大

市场在为AI信仰打call，华尔街的看涨、看跌呼声却此起彼伏。

作为全球AI 芯片设计领头羊，英伟达控制着80%至95%的市场份额。

整体来看，市场预计随着推出下一代 Blackwell 芯片系列，英伟达将继续保持领先地位。

不过，英伟达下一代Blackwell AI芯片的潜在生产延迟可能会给其带来一些麻烦。

此前黄仁勋在5月份表示，这些芯片将在第二季度发货，但分析师指出了可能会推迟时间表的设计障碍。

研究机构半分析(semianalysis)表示，这意味着明年上半年的收入增长可能会受到打击。

如果英伟达的芯片制造商台积电提高费用的话，利润率也会受到挤压。

美银表示，英伟达Q2业绩或令人失望，并提出了一种对冲该股潜在亏损风险的方法，即购买标普500指数的看跌期权。

美国银行分析师Gonzalo Asis警告表示，投资者“可能低估了业绩表现令人失望的风险”，对冲这种风险的“更有吸引力”的途径并非购买英伟达的看跌期权，而是购买标普500指数的看跌期权。

Synovus Trust高级投资组合经理Daniel Morgan也表示，英伟达不仅是芯片行业的标杆，也是整个人工智能行业的标杆。如果英伟达未能达到预期，投资者可能会抛售所有AI领域的公司。

不过，不少华尔街分析师还是认为，英伟达在短期内不会有太大的担忧。

在财报公布之际，包括花旗、高盛、KeyBanc在内的华尔街机构重申了对英伟达的看涨观点。

摩根士丹利认为，英伟达业绩指引将受到对其H200芯片需求的推动，即便Blackwell系列GPU的出货略有延迟，但客户对该产品线的热情“非常高”。