人弃我取，逆向投资

2015年的北京王府井君悦酒店大堂，每天人头攒动。来来往往都是拎着皮包的人，嘴中冒出的词汇，动辄就是“几个亿”、“大项目”。

“大众创业、万众创新”的政策号召下，创投成为街头巷尾热议的话题。有句话叫“风口上猪都会飞起来。”那是个拿着ppt就能融资上亿的年代。非常地疯狂。但很显然，那样的时代，有生之年恐怕再也看不到了。

伴随着社会整个大环境的影响，创业俨然已经不是一个热词。或者说，它已经从狂热状态变得更为理性。这对创业者们提出了更高的要求。无论是巨头争相进入下沉市场，还是创业者奔赴东南亚、新加坡淘金……背后的核心逻辑都是，不能在原有的赛道上继续追逐。

一、字节跳动的逆袭，是弯道超车

今天的字节跳动，估值在3000亿美金左右，去年中概股环境较好的时候，老虎环球基金曾以4600亿美元的估值增持了字节跳动的股票。

在没有BAT撑腰，也不依赖过多的外部资源的情况下，字节跳动为何能够发展到今天这样的地步，成为一家全球性的超级独角兽公司？个人认为，核心还是它早期选择了一条并没有被巨头们看上的赛道：算法推荐。

一家以算法推荐为核心的科技企业，没有内部编辑，却称自己为媒体公司。这在早期是不为外界认可、理解和接受的。但用户和市场很诚实，他们用脚投票，下班以后刷抖音成为日常。在国外，人们也沉迷于tiktok的世界，美国《纽约时报》记者Taylor Lorenz甚至发表过一篇文章，阐述了Tiktok对美国新闻、活动、商业等方面产生的影响。

可以说，字节走出了一条属于自己的护城河。在被外界询问是否接受腾讯投资时，他的表态是，自己创立今日头条，并非为了成为腾讯的员工。此言一出，舆论哗然。在整个互联网圈都被BAT垄断，创业者以与BAT捆绑、甚至卖身BAT为荣的现实情况下，这个年轻的创业者，居然说出了这样一番异常大胆的言论。

但不得不承认的是，张一鸣有这样的底气。过去很多年，中国互联网商业模式都是“copy to china”。比如搜狐模仿对象是雅虎，淘宝是ebay，滴滴是uber，美团是 Groupon。但字节跳动的模式，却被国外创业者学习甚至复制。甚至火到让美国政府封禁Tiktok的程度。在这一点上，它令人尊重。

二、世界在下沉，投资人去县城

互联网人是这几年才意识到下沉市场的重要性。

他们曾经看不上的那些下沉市场APP，忽然增长到令人不敢直视的程度：成立于2011年的快手，经过十年时间，已经坐拥5亿月活规模，去年上市之时，估值近4000亿人民币；而拼多多，一家成立于2015年的公司，用了不到六七年时间，站到了阿里京东的同一梯队。

为什么巨头们纷纷进军下沉市场？原因非常简单：互联网的线上流量已经到了存量时代，流量昂贵、竞争激烈，已经很难再通过新鲜的玩法吸收新用户；对比之下，线下机会巨大，而在线下当中，那些之前未曾覆盖过的二三线城镇，更是蓝海市场。

QuestMobile数据显示，截止2022年4月，下沉市场月活跃用户6.92亿，在整体中占比58.4%。就我来看，其实下沉并不是新鲜词汇。只是很多人没有亲身经历和实践，所以对于真正底层的商业缺乏洞察。

其实如果我们认真思考的话，今天全中国知名的手机品牌，除了苹果华为以外，oppo、vivo，很早之前走的就是“农村包围城市”的道路。他们很多的线下渠道，都铺到了三四五线的乡镇地区。某种程度上来说，他们其实更了解真实的中国国情。

三、人弃我取，弯道超车不是梦

在巨头看不到的地方发力，在别人看不见的市场奋进，才有可能真正形成自己的竞争优势。

不要看不上那些所谓的“穷乡僻壤”。我们要做的就是找到那些当下被低估的价值，并且将其放大。全球投资大师邓普顿最擅长逆势投资。他的座右铭是，“牛市在悲观时诞生，猜疑中成长，乐观时成熟，亢奋中完结。”“市场最悲观时就是买入的最佳时间，市场最乐观时就是最佳的卖出时间。”

在投资过程中，邓普顿从不随波逐流。他擅长在全球范围内观察，在那些廉价的股票中，找到优质有潜力的股票。然后一击即中。二战结束以后，日本经济陷入低迷状态。当时外界对战败国日本存在负面看法，日本一时间也出现了很多低价股票。但邓普顿却从中看到了机会。

优秀的创业者或投资者都敢于乘风破浪，发出不同的声音。他们习惯了在噪音中保持冷静思考，在逆势中看到合适机会。对于这些人而言，最关键的问题并不在于价值分析或商业判断，而是在所有人都持怀疑态度或对充满情绪和噪音的时候，依然坚守自己的选择和判断。

因为本质上来说，创业投资是非常孤独的事情。我们在做任何一个战略动作的时候，都可能会听到反对的声音。但很多时候，这个世界的真理是掌握在少数派手中的。而我们要做的，除了足够强的行动力之外，无非就是给自己足够多的信心、勇气，时间和耐心。等待自己精心培育的树苗，最终长成参天大树。