众多利好助力黄金延续“狂飙” 2025年有望挑战3000美元

黄金继续狂飙。

8月20日，黄金价格延续了其创纪录的涨势，坚守在2,500美元/盎司的关键水平之上。现货金全日上涨0.3%，收盘在每盎司2,510.35美元，盘中稍早更是创下了2,531.60美元/盎司的历史新高。这一价格的上涨，得益于美元的走软以及市场对美联储可能在9月降息的预期增强。

造成金价上涨的原因有很多。

一方面，美元的持续走软，特别是美元指数跌至七个月最低，为黄金价格提供了有力支撑。此外，美国10年期国债收益率的下跌，也降低了持有黄金的机会成本，进一步推动了金价的上涨。

数据显示，美元指数周二盘尾下跌0.42%，最低触及101.36，为12月29日以来新低，周三亚市维持弱势，最低触及101.35；美国10年期国债收益率下滑4.9个基点，至 3.818% 。本月迄今，该收益率已下跌近28.7个基点，势将创下12月以来的最大单月跌幅。

此外，市场还需关注美国劳动力前景。美东时间周三，美国劳工统计局将发布2024年第一季度非农就业和工资普查初步报告（QCEW）。

市场称，该数据可能和美联储每月公布的非农数据有较大出入。高盛经济学家预计，美国2023 年4月至2024年3月期间创造的就业岗位将比此前报告的少60万至100万个。

假如真实数据和非农数据相差太大，可能会重新引起市场对美国劳动力市场衰退的担忧。

另一方面，地缘政治局势的紧张也为黄金价格提供了上涨动力。以色列与黎巴嫩真主党的冲突，以及加沙地带和平协议的不确定性，都增加了市场对避险资产的需求。

花旗研究北美大宗商品部门指出，金价的主要驱动力是金融投资需求，尤其是ETF买盘的改善，以及市场对美联储宽松周期预期的整体情绪改善。他还预测，黄金可能在2025年中期达到每盎司3,000美元，在2024年底达到每盎司2,600美元。

Bannockburn Global Forex则表示，劳动力市场疲软的前景是交易员预计美联储可能在9月降息50个基点的原因。他强调，如果美国劳工统计局的数据修正结果差于预期，那将是一个大问题，美联储将不得不采取行动，加快降息步伐。

从技术分析的角度来看，中国银行表示，日线级别上，黄金价格在突破了长达半年的横盘震荡区域上行之后，市场的风险偏好明显倾向于上行。14日RSI虽略有回落，但仍牢牢站稳在50上方，MACD形成金叉后恢复明显上摆趋向，显示黄金多头再度发力。

上行方面，金价突破2,510美元/盎司，下一个目标位将在2,550美元/盎司。一旦突破2,550美元，金价有望挑战2,600美元/盎司的水平（根据横盘区间幅度量度达200美元来算）。

下方当前关键支撑位位于周一的低点2,486美元/盎司，如果金价继续修正，下一支撑位将位于2,468美元/盎司。更强的支撑位则位于2,450美元/盎司的心理关口，若金价跌破此关口，将对市场的看涨情绪构成挑战。

截至发稿，根据CME美联储观察，交易员认为9月降息50个基点的可能性约为32.5%，降息25个基点的可能性为67.5%。交易员还认为到2025年底将累计降息约222个基点。

交易员将重点关注鲍威尔周五在杰克森霍尔经济研讨会上的发言，以寻找下月可能降息幅度的新线索，以及美联储是否可能在随后的每次会议上都下调借贷成本。

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