国盛固收：菜价上涨短期推动通胀-格隆汇

主要观点

本期国盛基本面高频指数持平至121.7点（前值为121.7点），当周（8月10日-8月16日，以下简称当周）同比增长4.0%（前值为增长4.0%），同比涨幅持平。利率债多空信号为中性，信号因子维持至2.6%（前值为2.6%）。

工业生产高频指数为121.3，当周同比增长4.1%（前值为增长4.1%）。聚酯开工率回升至84.4%，半胎开工率回落至79.0%。

商品房销售高频指数为49.6，当周同比下降15.5%（前值为下降15.5%）。30大中城市商品房成交面积回落至20.1万平方米，100大中城市成交土地溢价率回落至2.0%。

基建投资高频指数为115.2，当周同比下降5.3%（前值为下降5.3%）。8月9日当周石油装置开工率为26.4%，8月9日当周的全国水泥发运率回升至36.3%。

出口高频指数为140.9，当周同比增长7.8%（前值为增长7.6%）。CCFI指数当周回落至2073点，8月16日当周RJ/CRB商品价格指数回升至277.2。

消费高频指数为117.1，当周同比增长0.5%（前值为增长0.6%）。当周日均电影票房回升至15018万元。 8月16日当周的日均乘用车厂家零售为50984辆。

物价方面，8月9日当周食用农产品价格指数为111.3点，8月9日当周生产资料价格指数为104.7点。 8月16日当周CPI 月环比预测为0.5%(前值为0.5%)，当周PPI 月环比预测为-0.4%(前值为-0.3%)。

库存高频指数为152.2，当周同比上升为5.4%（前值为增长5.2%）。国内PTA库存天数回落至3.8天，纯碱总库存回升至114.8万吨。

交运高频指数为120.6，当周同比上升至5.2%（前值为增长5.1%）。8月16日当周一线城市地铁客运量回落至3926万人次，整车货运量指数回升至109点，国内执行航班持平至14602架次。

融资高频指数为204.7，当周同比上升15.4%（前值为增长15.1%）。周内地方债累计净融资回落至1603亿元，信用债累计净融资回落至-135亿元，6M国股银票转贴现利率回落至1.00%。

风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。

正文

总指数：基本面高频指数平稳

根据国盛证券在2023年9月5日发布的报告《基本面高频数据——债市投资占先手的有效工具》，国盛证券基于统计体系构建了覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位的高频数据体系，分析了高频和对应统计指标的相关性，并在此基础上构建了国盛固收基本面高频指数及分项。

本次基本面高频数据更新时间为2024年8月10日-2024年8月16日：

本期国盛基本面高频指数持平至121.7点（前值为121.7点），当周同比增长4.0%（前值为增长4.0%），同比涨幅持平。利率债多空信号为中性，信号因子维持至2.6%（前值为2.6%）。

生产方面，工业生产高频指数为121.3，前值为121.2，当周同比增长4.1%（前值为增长4.1%），同比涨幅持平。

总需求方面，商品房销售高频指数为49.6，前值为49.8，当周同比下降15.5%（前值为下降15.5%），同比降幅不变；基建投资高频指数为115.2，前值为115.3，当周同比下降5.3%（前值为下降5.3%），同比降幅不变；出口高频指数为140.9，前值为140.7，当周同比上升7.8%（前值为上升7.6%），同比涨幅回升；消费高频指数为117.1，前值为117.1，当周同比上升0.5%（前值为上升0.6%），同比涨幅回落。