近段时间以来,A股持续震荡走低,上证指数接连续跌破多个重要关口,市场情绪较为低迷。受经济前景不确定性增加影响,海外股票市场的波动也在加剧,亚太地区股市、美股均出现大幅走低。
国内多数私募业绩与股市密切相关,在这样背景下,股票策略私募产品的投资表现不佳。据私募排排网不完全统计,2024年1-7月有业绩展示的689只股票策略产品收益均值为-2.79%,在五大私募策略中表现垫底。
作为私募证券行业的头部公司,百亿私募在投研能力和风控能力上具有显著优势,其动态一直也受到较多关注。由于行情走弱等因素,截至7月底,国内百亿私募阵营出现“缩水”,整体数量降至85家,有10家私募暂时退出这一阵营。
虽然A股市场交投低迷,投资难度增加,私募机构短期业绩承压,但私募证券行业还是出现了一些积极的迹象与信号。一些私募机构仍在积极参与市场,或是对后市持乐观态度,希望把握好配置时机。
从7月份来看,私募机构的调研积极性明显提升。数据显示,截至7月30日,7月以来私募机构合计对上市公司进行了2639次调研,环比增加6.8%。目前,海内外宏观形势充满不确定性,市场风格酝酿变化,或促使私募机构有潜在的调仓需求,带来调研需求的增长。另外,市场震荡分化下,一些优质公司跌回价值区间,吸引了私募机构的关注,同时私募机构也加大了对结构性机会的挖掘,可能提前为加仓做准备。
也有一些私募机构积极自购。据不完全统计,截至8月9日,年内共有8家私募合计发布过23次自购公告,自购总金额达4.87亿元。其中,百亿级私募是自购主力,占自购总额的76.8%。参与自购的私募包括幻方量化、海南希瓦、进化论资产、聚宽投资等。
多家私募机构自购,或是出于三个方面的考虑。第一,私募机构对新发基金的支持,展现与投资人风险收益共担的意愿,有助于增强投资人的信心。第二,当前A股市场估值处于较低区域,具有较高的投资性价比。第三,对自身的投研能力有信心,认为其投资风格和投资策略有望在未来的行情中收获较好表现。
对于仓位管理,私募机构的整体情况是怎么样呢?我们以股票主观多头策略私募基金的仓位进行观察。
数据显示,截至2024年7月底,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为73%。具体来看,仓位在五成及以上的私募基金占比为89.7%。其中,19%的私募基金处于满仓及加杠杆状态;仓位在80%以上(不含满仓)区间的私募基金占比38.8%;50%至80%(不含)仓位区间的私募基金占比31.9%。而仓位在五成以下的私募基金占比为10.3%,其中仅有0.9%的私募基金空仓。
此外,在8月份仓位增减计划上,有5.2%的基金经理打算大幅增仓,较上月上涨2.4%;有21.6%的基金经理打算增仓,另有66.4%的基金经理打算维持仓位不变。这意味着有超九成私募管理人计划8月份“不减仓”,仍选择坚守权益市场。
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