九成私募基金8月坚守或加仓！百亿私募成自购主力，释放看好后市积极信号？

近段时间以来，A股持续震荡走低，上证指数接连续跌破多个重要关口，市场情绪较为低迷。受经济前景不确定性增加影响，海外股票市场的波动也在加剧，亚太地区股市、美股均出现大幅走低。

国内多数私募业绩与股市密切相关，在这样背景下，股票策略私募产品的投资表现不佳。据私募排排网不完全统计，2024年1-7月有业绩展示的689只股票策略产品收益均值为-2.79%，在五大私募策略中表现垫底。

作为私募证券行业的头部公司，百亿私募在投研能力和风控能力上具有显著优势，其动态一直也受到较多关注。由于行情走弱等因素，截至7月底，国内百亿私募阵营出现“缩水”，整体数量降至85家，有10家私募暂时退出这一阵营。

虽然A股市场交投低迷，投资难度增加，私募机构短期业绩承压，但私募证券行业还是出现了一些积极的迹象与信号。一些私募机构仍在积极参与市场，或是对后市持乐观态度，希望把握好配置时机。

从7月份来看，私募机构的调研积极性明显提升。数据显示，截至7月30日，7月以来私募机构合计对上市公司进行了2639次调研，环比增加6.8%。目前，海内外宏观形势充满不确定性，市场风格酝酿变化，或促使私募机构有潜在的调仓需求，带来调研需求的增长。另外，市场震荡分化下，一些优质公司跌回价值区间，吸引了私募机构的关注，同时私募机构也加大了对结构性机会的挖掘，可能提前为加仓做准备。

也有一些私募机构积极自购。据不完全统计，截至8月9日，年内共有8家私募合计发布过23次自购公告，自购总金额达4.87亿元。其中，百亿级私募是自购主力，占自购总额的76.8%。参与自购的私募包括幻方量化、海南希瓦、进化论资产、聚宽投资等。

多家私募机构自购，或是出于三个方面的考虑。第一，私募机构对新发基金的支持，展现与投资人风险收益共担的意愿，有助于增强投资人的信心。第二，当前A股市场估值处于较低区域，具有较高的投资性价比。第三，对自身的投研能力有信心，认为其投资风格和投资策略有望在未来的行情中收获较好表现。

对于仓位管理，私募机构的整体情况是怎么样呢？我们以股票主观多头策略私募基金的仓位进行观察。

数据显示，截至2024年7月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为73%。具体来看，仓位在五成及以上的私募基金占比为89.7%。其中，19%的私募基金处于满仓及加杠杆状态；仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募基金占比38.8%；50%至80%（不含）仓位区间的私募基金占比31.9%。而仓位在五成以下的私募基金占比为10.3%，其中仅有0.9%的私募基金空仓。

此外，在8月份仓位增减计划上，有5.2%的基金经理打算大幅增仓，较上月上涨2.4%；有21.6%的基金经理打算增仓，另有66.4%的基金经理打算维持仓位不变。这意味着有超九成私募管理人计划8月份“不减仓”，仍选择坚守权益市场。

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