巴菲特的意外之举，被动基金400亿美元买入狂潮，将至苹果？

上周末以来，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在二季度大幅减持苹果公司股票，引发了市场对再平衡的预期和一系列连锁反应。

尽管面临挑战，苹果股价仅本周一美股市场大幅下跌时，一度大跌超过10%，但当日收盘跌幅显著收窄，最终本周累计下跌仅为1.65%。

意想不到的利好

根据伯克希尔哈撒韦的财报，该公司在二季度减持了约49%的苹果股票，从7.9亿股降至4亿股。这一减持行为，虽然在短期内给苹果股价带来了压力，但长期来看，却可能为苹果在主要股指中的权重带来积极变化。

长期以来，由于巴菲特倾向于长期持有投资，苹果在一系列基准指数中的权重并未得到充分释放。指数提供商通常根据流通股调整市值的方法来计算公司权重，而巴菲特的持股通常被视为非流通股。

这导致苹果的真实价值在许多指数中并未得到体现。例如，在标普500指数中，目前只有苹果市值的94%被考虑在内。

然而，巴菲特的减持行为可能会改变这一局面。据投资银行Piper Sandler估计，在伯克希尔减持后，追踪相关指数的被动型基金在下次再平衡时可能需要购买高达400亿美元的苹果股票，这相当于苹果过去一个月日均交易量的三倍。

这一预期的大规模购买，无疑将增加苹果在指数中的权重，使其更真实地反映其市场价值。

值得一提是，苹果公司本周还面临其他不利消息，——美国法院裁定谷歌的搜索业务违反了反垄断法，这可能影响苹果公司约17%的营业利润，因为谷歌为保持默认搜索引擎地位，每年向苹果支付巨额费用。

指数中的其他公司的坏消息

这一变化对于苹果来说是一个意外的利好，但对于指数中的其他公司来说，可能并非好消息。

随着苹果权重的增加，其他公司的权重将相应降低，其股票也可能遭到被动型基金的抛售。这一预期已经引起了一些市场参与者的关注，他们开始建立相应的头寸以应对可能的市场变动。

被动型投资近年来受到了一些批评，如绿光资本创始人David Einhorn所指出的，被动型投资可能导致资金对估值不再敏感，从而破坏市场。

然而，被动型基金的大规模买入行为，也可能为市场带来流动性，促进价格发现。

尽管市场目前更多地关注美国经济增长和美联储的货币政策，但巴菲特的减持行为和即将到来的指数再平衡，无疑为市场增添了新的变数。一些交易员已经开始预期这一事件的影响，并在市场中进行相应的操作。