巴菲特连割6天美国银行，套现百亿，这波还要不要跟着股神走

紧接着据伯克希尔哈撒韦24日向SEC提交的文件显示，在7月22日至24日期间，伯克希尔减持了近1900万股美银股票，总金额约8亿美元。

巴菲特最新的卖出消息出炉后，美银上周四股价下跌1.2%，跌幅大于标普500指数大盘的0.5%下跌。

尽管经历两轮抛售，但伯克希尔仍持有9.8亿股美国银行，持股比例虽降至12.6%，但伯克希尔目前仍是美国银行的最大股东，持股市值约410亿美元。

在股神巴菲特的投资组合里，美国银行是仅次于苹果的存在，属于第二大重仓股，由此可见巴菲特对这只股票的重视和喜爱。

过去一个月，美国银行股价上涨了7.9%，今年至今累计上涨26.55%，截至最新统计，美国银行的市值高达3239亿美元。

而此次减持是巴菲特自2020年三季度以来首次减持这只他最爱的银行股。

巴菲特目前持股成分

截至2024年，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司持有众多不同公司的股份，其投资组合价值超过3000亿美元。以下是一些主要持仓：

呈报日期为2024年3月31日

苹果公司 (Apple Inc.): 这是巴菲特目前最大的持仓，价值近1500亿美元，占其投资组合的近40%。

美国银行 (Bank of America): 尽管近期减持，但仍持有约998百万股，价值超过420亿美元。

雪佛龙公司 (Chevron Corporation): 石油和天然气巨头，价值超过300亿美元。

可口可乐公司 (Coca-Cola): 长期持有的消费品巨头，持股价值约为250亿美元。

美国运通 (American Express): 持有价值约200亿美元的股份。

作为伯克希尔的第二大持仓，美国银行是伯克希尔最赚钱的公司之一。巴菲特对美国银行的投资始于2011年金融危机后，当时他以50亿美元投资于美国银行的优先股，并获得了购买普通股的权利，这些优先股的股息收益率为6%，年收入为3亿美元。

在2017年，巴菲特最终使用了优先股权力并进行了额外的股票购买，增持美国银行股份，以远低于当时股价的每股7.14美元购买了美国银行股份，使其成为伯克希尔·哈撒韦持仓最多的股票之一。

自最初投资以来，巴菲特已增持了3亿多股。

巴菲特与美国银行的历史渊源

要理解本次减持，还需了解巴菲特与美国银行之间的投资历史。

• 2007-2010： 在次贷危机爆发前夕，巴菲特以接近50美元的价格首次建仓美国银行，然而随着危机的全面爆发，美国银行股价一路暴跌，巴菲特也不得不“割肉”离场，损失惨重。

• 2011-2017： 在美国银行深陷泥潭之际，巴菲特又以“救世主”的身份出现，以50亿美元认购优先股，并获得以7.14美元/股的价格转换为普通股的权利。
2017年，美国银行股价回升至24美元，巴菲特果断行权，一举获利超过120亿美元，成为美国银行第一大股东，也成就了价值投资的又一经典案例。

• 2017-2023： 根据交易数据统计，在2017年行权大赚一笔后，巴菲特在2018年和2019年先后分四次增持接近2.7亿股，随后在2019年三、四季度减持4560万股（当中还一度买回2000万股）。
等到2020年初疫情对美股的重击结束后，巴菲特又在2020年7月大幅增持，分四次买入超过1亿股。。

排除首次减仓的失败，巴菲特这笔银行的投资起源算是在2011年美国金融危机正式开始，以50亿美元投资美国银行的优先股，附带条件是可以每股7.14美元的价格认购7亿股美国银行普通股。

7.14美元到44美元，价格翻了6倍，这还不算巴菲特收益最高的投资，不说其他的，单纯前段时间减持的比亚迪，8港元购入，234港元出售，价格翻了快30倍了！

不过考虑到投资的对象是美国银行，收益也还算不错，胜在稳健的收益！但也正是由于投资的是银行，今年至今已累计上涨了26.55%，即便是短期的收益率也足够如烟了。

我们打牌时，经常说的一句话叫先赢的都是纸，只有拿到手里的真金白银才是真正赚到的！

那现在的减持是不是美国银行就没有投资价值了呢？目前还真难说，巴菲特目前的操作是减持，不是清仓。但也有分析称，按照巴菲特此前的操作习惯，这次对美国银行的抛售可能还没停止。

巴菲特接下来很可能会将美国银行的持股比例降至10%以下（这意味着接下来还需出售约2亿股），因为只有这样，后续的操作才能不再需要在两天内报告其交易情况，毕竟巴菲特更喜欢在没有快速公开披露的情况下买卖股票。

此前伯克希尔完全清仓了惠普公司、美国合众银行和派拉蒙全球等持股也是这种节奏，目前还不清楚伯克希尔何时会停止出售。

如果只是减持调整，根据巴菲特对于这些长期持有的投票一向保持着“高抛低吸”的投资习惯，也不排除在未来低价时再次增加对美国银行的持仓。

本次减持行动的猜测

获利了结

巴菲特此次减持美国银行股份，一方面与对估值的担忧有关，另一方面也符合其“高抛低买”的投资风格 。

自今年以来，受美股市场近来“轮动交易”的影响，美国银行股价也因此受益，其股价表现优于美股大盘，截至周四盘中，美银年内股价累计上涨约26%，而标普500指数的涨幅为约15%。当前美银价格已越来越接近2022年初美股大跌之前的水平。

从2023年10月开始算起，美国银行这一波上涨的累计涨幅超过75%，这是近两年半的新高。

另一方面，随着美联储9月降息的预期增强，以前的高利率后续要转换成低利率，未来美国大部分银行的盈利性将会受到一定影响，这个预期也是导致巴菲特做出减持决定的重要依据。

总的来看，美国银行短期升幅比较明显，此时的回报率已经处于相对高点，巴菲特通过“高抛”套现实现收益落地，减持部分银行股，可以储备更多的现金，未来有低点了可能还会再次买回。

投资组合的优化与新机会的探索

减持股份这一举动也反映了巴菲特对科技股的偏好。

过去巴菲特对科技企业不是很感冒，多次提到自己看不懂微软，看不懂英伟达，怕科技行业被颠覆，所以他一直没有很高的仓位在科技领域。

但最近几年巴菲特不断的在加仓苹果，19年仓位苹果占比30%左右。到了22年底苹果已经接近40%仓位，巴菲特通过全球经济的变化，根据自己投资的经验，对于仓位进行了很大的调整。

在从传统行业往新兴行业调整，从过去最喜欢的金融，大消费，到现在的科技，大消费，金融。

近年来巴菲特对科技股的偏好有所增强，对苹果公司的重仓持有，也显示出了他对科技行业未来增长潜力的认可。

此次减持银行股，可能是巴菲特为了进一步优化旗下的资产配置，增加对高成长性领域的投资比重。

 毕竟现在整个股票市场并不稳定，尤其是现在美国大选尚不明朗，美联储降息预期加重。而巴菲特又始终坚持“以合理的价格买入好公司”，近年来，由于美国银行估值不断提升，可能已经偏离了巴菲特认定的“合理价格”区间。因此，如果市场上出现了其他更具投资价值的目标，巴菲特需要腾挪资金，抓住新的投资机会。

在这种情况下，高价减持落袋为安，把现金留在手中，做好资金准备，等待市场的机会，这也是股神的常规操作。

最新动作

值得关注的是，近期巴菲特的最新持仓也曝光了。在伯克希尔向美国证监会网站提交的13F文件显示，该公司在一季度出售了1.16亿股苹果。截至3月31日，伯克希尔持有苹果7.89亿股，目前价值约1550亿美元，约占伯克希尔股票投资组合的40%。

在第一季度，伯克希尔出售了约2300万股惠普股票，彻底清仓了惠普的股份。

同时，伯克希尔此前一直保密的个股——安达保险（Chubb）也揭晓了。安达保险是一只连续31年股息增长的“红利贵族”

“红利贵族”是指标普500成分股中，连续25年以上实现股息增长的公司。目前仅有68家公司符合这一标准，Chubb作为其中之一已经连续31年实现股息增长。

文件显示，自2023年下半年以来，伯克希尔便大举建仓买入安达保险。截至今年一季度末，伯克希尔共持有2592万股安达保险，持仓市值67.19亿美元，跻身伯克希尔的美股第九大重仓股。 

截至一季度末，伯克希尔的前十大重仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险、达维塔保健。

在2024年年度股东大会上，巴菲特称，还是会长期持有苹果、可口可乐与美国运通，这些投资在过去取得了很大的成功。尽管最近苹果公司的销售额有所下降，但苹果公司目前仍然是伯克希尔最大的持股公司。与此同时，他还暗示，抛售苹果是源于希望避免未来高得多的税率，而非对其长期前景判断。

结论

巴菲特此次减持美国银行股份，反映了其灵活应对市场变化和不断优化投资组合的策略。这一举动不仅是为了获利了结，也是在当前市场不确定性和美联储政策预期变化的背景下，采取的一种风险管理手段。巴菲特通过减持部分持股来增加现金储备，为未来可能的投资机会做好准备。

此次减持行为也表明了他对科技股尤其是苹果公司的重视，显示出他对科技行业未来增长潜力的信心。尽管减持美国银行股份，但并不意味着他对该银行失去了信心，而是对其当前估值和市场环境的理性评估。

总的来说，巴菲特的操作并不是对价值投资的否定，而是对市场条件的积极应对和投资组合的动态调整。这种策略不仅体现了他一贯的投资理念，也展示了在复杂多变的市场环境中，如何通过灵活调整来实现长期稳健的投资目标。