内生增长动力依然强劲，关注半导体设备公司低估机会

电子行业的基金重仓配比已接近历史高位。根据机构统计数据，基金对电子行业的重仓比例自2022年三季度阶段性低谷（7.96%）以来，连续5个季度环比提升，2023年四季度达到13.26%，经历今年一季度短暂回落之后于二季度大幅上升，达到13.67%接近历史高点。

此外，从财报预告数据看，中证半导指数前十大成份股中已经有6只披露中期业绩预告，主要包括长川科技、韦尔股份、北方华创、海光信息、南大光电，均有望同比实现净利润正增长。

华福证券最新观点表示，当前设备龙头公司的估值回调至相对较低位置。后市来看，国内存储厂预计仍有较大规模的规划扩产产能，而先进逻辑扩产空间也较广阔，或可关注设备公司当前低估机会。

半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电等股，合计占比约75%，指数集中度相对较高。

行业分布上，该指数也更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备+半导体材料”占比近63%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持。