宗馥莉杀了个回马枪，娃哈哈还要打一场硬仗

作者|王言

在外界以为娃哈哈的宗馥莉时代即将结束的时候，这位女掌门又杀了回来。

7月22日晚间，娃哈哈官网发布声明称，为确保公司的平稳健康发展，经各股东友好协商，宗馥莉女士决定继续履行娃哈哈集团的相关管理职责。感谢近期社会各界和媒体的关注，并对占用媒体资源表示歉意。

对于宗馥莉的辞职又留任，有业内人士解读为“以退为进”。娃哈哈的经销商则对源媒汇表示，当前正值饮料销售旺季，希望娃哈哈能保持稳定。

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以退为进？

外界对于娃哈哈的关注，始于4天前宗馥莉掀起的一场辞职风波。

7月18日，有网传图片显示，因部分股东对宗馥莉管理娃哈哈集团的合理性提出质疑，宗馥莉决定自7月15日起辞去娃哈哈集团的副董事长、总经理职务，不再参与经营管理。

宗馥莉离职可能与娃哈哈的控制权之争有关。据财联社报道，一位娃哈哈经销商负责人表示，宗馥莉和娃哈哈集团股东、高层一直在博弈和谈判，主要是关于股权问题，但一直没能谈拢。

7月19日，宗庆后胞弟宗泽后在朋友圈首次公开表示，宗馥莉请辞“是件好事”。宗泽后认为，宗馥莉“首先要考虑是如何做好事，做慈善，让所有人都认可你。娃哈哈从本质上讲国家是大股东，国有企业你就是个职业经理人”。

一直以来，娃哈哈的股权结构颇为复杂。天眼查显示，娃哈哈集团的大股东是国资——杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司，其持股46%，背后则是杭州上城区国资委；已故的宗庆后持股29.4%，为第二大股东；剩余24.6%股份则由娃哈哈职工持股会持有。

从持股比例看，杭州上城区文商旅集团作为大股东仍占据绝对优势。而作为宗庆后的法定继承人，宗馥莉能继承多少宗庆后所持的29.4%股权还未知。

辞职后又留任， 宗馥莉的做法，被不少业内人士解读为“以退为进”。

广科咨询首席策略师沈萌对源媒汇表示，目前的局面，可能是娃哈哈股东等各方势力相互协调和妥协的结果。作为一家知名的民企品牌，宗馥莉将娃哈哈内部的矛盾公开化，舆论影响巨大。

“至于后续娃哈哈控制权的真正归属，也要等舆论风波过后才有定论。”沈萌认为。

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还要打一场硬仗

今年2月宗庆后去世后，宗馥莉开始接管娃哈哈。一方面，她进行高层人事调整，同时发力线下渠道，将更多的娃哈哈产品铺向一二线城市，并加大线下渠道的冰柜投放力度。

与此同时，宗庆后去世后，宗馥莉也陆续接手多家父亲名下公司。天眼查显示，宗馥莉名下关联公司已有170多家，其中160多家为存续状态，均为娃哈哈集团旗下或上下游公司。

事实上，无论谁掌舵娃哈哈，后者都将面临品牌老化、消费群体流失等问题。

在宗庆后去世后，娃哈哈接住了一波“泼天的富贵”。马上赢线下零售监测网络数据显示，今年2月，娃哈哈乳饮料、速食粥、包装水产品销售额分别环比增长73.08%、175.46%、15.46%。

走红后，娃哈哈成了渠道的香饽饽。一位河南饮料经销商告诉源媒汇，为了从娃哈哈进货，一些商超、便利店等渠道，在货架陈列位置、入场费等方面都为娃哈哈提供了不小的优惠；与此同时，在一些政府、商务会议等场合，娃哈哈瓶装水的使用率也越来越高。

不过。虽然常常被视作农夫山泉（09633.HK）之外的另一家饮料巨头，但是娃哈哈卖得最好的产品，依然还是有着20多年历史的营养快线、AD钙奶等产品。同时，娃哈哈的销售渠道依然集中在三四线城市及下沉市场。

品牌的老化、产品品类和渠道的局限性，也能体现在营收数据上。

2013年，娃哈哈的年营收达到782.79亿元，为历史最高水平；2014年营收为720.43亿元，远未达到千亿目标；2015年起，娃哈哈年营收开始下滑，此后至今，一直维持在500亿元左右。

尽管存在的问题不少，但娃哈哈的确在主动求变。

今年3月，社交媒体上流传出一份由杭州娃哈哈集团有限公司发布的一封“致全体销售人员的一封信”。信中提到，娃哈哈公司已经出台最大力度的保证金奖励政策，开展“娃哈哈请你喝水”的促销活动，动员全体人员力量组建终端铺货突击项目组，希望实现销售业绩新突破。

上述经销商表示，今年娃哈哈在渠道建设上的支持力度非常大，包括会向经销商提供关于地推、陈列费等补贴。

此外，娃哈哈还制定了激进的增长目标。据36氪报道，有娃哈哈经销商表示，此前，娃哈哈经要求其业绩翻倍，“过去是同期保增长就行，今年考核变成同期100%增长”。但该经销商认为，这很“不现实”，并非不想卖，而是产能跟不上，常常处于缺货状态。

另一方面，宗馥莉上任后，也在不断推动经销商体系的改革。36氪援引经销商说法称，其所在的区域娃哈哈在进行经销商末位淘汰，标准就是销售额。但盘根错节的经销网络，又很难一下子扯破。

如今，在宗馥莉宣布辞职后又留任的风波下，娃哈哈的内部矛盾的激烈程度已经被摆上桌面。

宗馥莉也面临着一个巨大的难题——在公司实现改革与转型的同时，处理好自己与国资大股东、管理层以及宗氏家族的关系，同时建立一个符合各方利益的新制度架构，维持娃哈哈经营的稳定。

上述饮料经销商对源媒汇表示，自己并不了解哇哈哈哈最近的内部纷争，但无论如何，他希望尽快结束这场风波，稳定下来，因为现在恰逢饮料销售的旺季，娃哈哈还有一场硬仗要打。