丘栋荣、李晓星、刘格菘最新调仓动态来了，集中看好军工、半导体

01丘栋荣大换仓

截止今年二季度末，中庚基金旗下丘栋荣在管五只基金管理规模为147.08亿元，与一季度末的198.54亿元相比，缩减了51.46亿元。

基金业绩方面，中庚港股通价值、中庚价值品质一年、中庚价值领航在二季度净值增长录得正收益，最高为中庚港股通价值的7.62%。

丘栋荣在管五只基金二季度内的合计前十大重仓股分别为中国宏桥、赛腾股份、立华股份、零跑汽车、绿叶制药、川仪股份、华发股份、快手-W、湖北宜化和中国海外发展，一半都是新面孔。

调仓变化方面，立华股份、零跑汽车、华发股份、快手、湖北宜化替代赛生药业、中远海能、小鹏汽车、美团和保利发展。

丘栋荣在二季度大力加仓零跑汽车、立华股份、华发股份，分别将持股数提升603.16%、349.73%和223.17%，新进湖北宜化2814.05万股。

反观减持方面，丘栋荣二季度减仓保利发展、中国宏桥、中国海外发展等前期重仓股。

对于宏观经济的现状，丘栋荣的看法是，中国经济偏底部震荡，从政策、供需改善、产业竞争力、风险出清等中观或微观角度仍可挖掘积极因素，降低人云亦云和线性外推的风险，尤其是权益资产隐含回报水平高，对应着战略性的机会，应积极配置权益资产。

对于高股息的投资，丘栋荣态度明显偏谨慎。其在二季报中表示：“高股息策略长期回报偏贝塔，且并非低风险策略，投资更重要是基本面和定价。”他认为由于市场资金持续涌入高股息板块，标杆公司的性价比持续下降。

因此，其更倾向于从从周期、成长、资本供给或创新等可能性出发，寻找预期回报率足够的、潜在高股息标的。

丘栋荣看好的方向有：

1、供给端收缩或刚性，具有较高成长性、盈利弹性或股东回报提升空间的价值股，包括基本金属为代表的资源类公司，房地产，电力及公用事业等。

2、业务成长属性强、未来空间较大的医药、智能电动车、电子等科技股。

02李晓星二季度狂减持白酒股

截至今年二季度末，银华基金李晓星共管理了10只基金，合计管理规模为235.56亿元，相比上季度缩水26.99亿元，上半年合计缩水56.41亿元。

从李晓星旗下的合计的二季度前十大权重股名单来看，分别是山西汾酒、北方华创、五粮液、泸州老窖、美的集团、航天电器、中航沈飞、贵州茅台、中航西飞和古井贡酒。

从调仓动态来看，航天电器、中航沈飞替换汇川技术和东方财富成为前十大重仓股。

加仓方面，李晓星二季度逆势加仓山西汾酒21.3%至293.65万股，小幅加仓古井贡酒1.1%至136.52万股。美的集团被加仓5.61%至654.11万股。

减仓方面，李晓星手起刀落大幅砍仓超一半的茅台股，持股数量环比上季度下滑64.08%至25.53万股。五粮液同期也被大幅减持41.74%至363.25万股。北方华创、泸州老窖、中航西飞也被减持。

对于下半年的投资思考，李晓星表示，随着美国大选的临近，欧美的外贸政策面对一定的不确定性，暂时回避了一些欧美需求敞口过大的行业，特别是电力设备新能源、汽车以及部分电子。同时鉴于发展新质生产力、高水平科技自立自强是国家政策支持的重要方向，其继续看好半导体国产替代、国防科技等领域。

03刘格菘二季度增配军工、半导体等行业

作为一名长期深耕新能源产业投资的知名经理，广发基金的刘格菘并没有放弃对新能源产业的投资，但其二季度对军工及半导体设备的关注度明显提升。

刘格菘二季度合计的前十大权重股名单分别是圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能、阳光电源、晶科能源、北方华创、中航光电、天合光能、中微公司和晶澳科技。

换仓动态来看，刘格菘二季度大力加仓阳光电源28.56%至3720.47万股，加仓半导体公司中微公司19%至979.05万股。

减仓方面，刘格菘二季度大幅减持晶澳科技36.63%至9227.18万股，被减持的个股还有圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能、北方华创和天合光能。

整体来看，刘格菘二季度低位适当增加了军工及半导体设备行业的配置，光伏及其产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产方向维持原有配置水平。

对于现状的思考，刘格菘谈及新能源产业特别是光伏产业的行业竞争格局惨烈，这使得头部公司的估值承压明显，影响了板块的表现。

不过，刘格菘表示，从研发储备、上下游供应链配套优势角度看，中国制造业的长期比较优势依然突出，短期失衡问题解决后，很多行业将会更加稳步、健康、有序地发展。当前，全球比较优势制造业的估值处于历史较低分位，随着未来行业重新进入良性发展阶段，对该行业的市场表现抱有信心。