平安健康：领衔互联网医疗板块上扬，多重利好持续赋能

受美联储降息将近叠加利好政策频出，7月17日港股医疗健康板块全线上涨。其中，由平安健康领衔的互联网医疗股涨幅靠前，当日收涨9.62%，成交量达到1600.12万股。

从消息面上来看，今年6月以来南向资金的持续且强劲的流入态势为平安健康注入了充沛的流动性与信心。此外，中国平安集团宣布的35亿美元可转债发行计划，更是被视为推动平安健康股价近期飙升的关键动力。

图表一：平安健康股价走势图

数据来源：WIND，格隆汇整理 数据截至2024年7月17日收盘

发行可转债，医疗健康战略持续赋能

一方面，平安集团一则发行可转债的公告，给予市场一剂强心剂。

16日晚，中国平安保险（集团）股份有限公司（股票代码：2318.HK）正式对外宣布了其发行H股可转换债券的宏伟蓝图。

公告明确指出，本次计划发行的债券本金规模高达35亿美元，所筹集资金的净额将精准投放于集团未来以金融服务为核心的业务扩张之中，同时，也将为集团在医疗及养老领域的新兴战略发展提供强有力的资金支持，加速推进其多元化布局。

对此，国泰君安表示，“可转债发行有利于深化公司“综合金融+医疗养老”的服务体系，从而推动核心指标的可持续增长。如本次融资顺利实施，将有利于公司持续推进服务体系的搭建，更好服务于客户的医疗养老和综合金融的需求。当前客户保险认知大幅提升，公司坚持通过差异化的“综合金融+医疗养老”服务体系提升客户体验，推动核心指标的可持续增长。”

值得注意的是，“医疗健康”作为平安集团战略版图中不可或缺的一环，其重要性日益凸显。步入2023年，平安集团更是将这一战略升级为“医疗养老”，旨在通过构建中国版的“管理式医疗模式”，开辟“保险+居家养老”、“保险+高端养老”及“保险+医疗健康”的多元化服务模式，从而激活全新的价值增长引擎，引领行业变革。

作为平安集团医疗养老生态战略的领航者，平安健康持续深耕“家庭医生”与“养老管家”两大核心服务体系，通过优化资源配置与提升服务质量，实现了养老服务的供需两侧高效对接，进一步拓宽了市场边界。

据2023年年度报告揭示，平安健康已构建起一个涵盖29个专科领域、汇聚约5万名内外部医生的强大医疗团队，并与近2,500位名医专家建立了紧密合作，全方位、多层次地满足了广大用户的医疗健康需求。此外，公司还围绕8大专科精心打造了23个专病中心，实现了从诊前咨询到诊后康复的全链条标准化管理。在养老领域，平安居家养老服务已覆盖全国54座城市，惠及近10万名用户，其管家服务更是赢得了高达95%的满意度评价。

值得一提的是，今年6月，平安健康再度发力，对家庭医生服务品牌进行了全面升级，推出“平安家医”及11312一站式主动健康管理服务体系，向用户郑重承诺“健康主动管理、慢病有效管理、疾病全程照护”。同时，在养老业务版图上，平安健康与三亚护理职业学院携手签订了战略合作协议，双方将在人才培养、护理服务优化及旅居养老创新等多个维度展开深度合作，共同探索养老服务的新模式、新路径。

图表二：中国平安计划发行H股可转债公告节选

数据来源：公司公告，格隆汇整理

南下资金热捧，大行上调评级

另一方面，得益于医疗养老生态圈的持续深化，平安健康近期持续获得南向资金的青睐，并获得多家券商机构大行持续看好。

根据WIND数据显示，平安健康在港股通中的持股比例实现了显著增长，从6月1日的14.29%稳步攀升至7月16日的16.00%，这一变化彰显了市场对其价值的高度认可与信心增强。

尤为值得一提的是，自六月以来，南向资金对平安健康的净买入热情高涨，累计净买入量已超过1922万股，港股通加仓比例更是达到了约1.71%，这一成绩在WIND医疗保健设备和服务板块中独占鳌头，稳居榜首，充分证明了平安健康作为南下资金首选投资标的的非凡魅力。

与此同时，外资也纷纷加入增持行列，对平安健康的未来发展展现出浓厚兴趣。据WIND最新数据，截至7月16日的近五个交易日内，平安健康更是赢得了荷兰银行、法国巴黎银行、摩根大通、摩根士丹利等四大国际知名外资机构的青睐，累计增持股份高达384.78万股，这一连串的增持动作无疑为平安健康的股价注入了强劲的动力，也进一步凸显了其在全球资本市场上的吸引力与竞争力。

其中，摩根士丹利发表报告指，“人工智能及长寿是健康护理行业的主轴，由于行业数据相对独立，药方安全性有严格要求，因此人工智能应用较为落后，但在短期或长期而言均有重大发展机遇，互联网医疗平台将会受惠于人工智能应用，包括优化流程、支援医疗决策、提升生产力及创新分析、商业化智能应用等。”

此外，摩根士丹利还将平安健康评级上调至“与大市同步”，认为公司将发展策略趋向F端(平保综合金融)及B端(企业客户)正稳步进行，加上营运效益改善，或会较早收支平衡。

图表三：平安健康港股通资金累计持仓情况

数据来源：WIND 数据截止2024年7月16日收盘

小结

得益于平安集团“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略的引领，平安健康正在依托平安集团的丰富资源，精准聚焦核心场景赋能，加速深化管理式医疗战略的落地实施，而其背后所蕴含的成长性值得期待。