降息将至？鲍威尔依旧“鸽声大作”：不会等到通胀降至2%才降息

美东时间周一（7月15日）中午，美联储主席鲍威尔发表一系列讲话，这是他在上周CPI通胀超预期降温以来的首次公开讲话。

不会等到通胀降至2%才降息

在华盛顿特区经济俱乐部的午餐会上，鲍威尔表示，第二季度的经济数据增强了决策者对通胀率正朝着2%目标下降的信心，这可能为近期降息铺平了道路。

他强调了三个最新的通胀读数，并明确表示无意就降息时机发出具体信息，同时也巩固了对劳动力市场潜在风险的关注基调。

鲍威尔指出，通胀已经回落，劳动力市场有所降温，美联储将同时考虑这两项任务，它们的平衡性变得更好。

他暗示不会等到通胀率达到2%时才降息，因为央行政策具有长期和可变的滞后性。如果等到通胀率一直下降到2%，可能已经等得太久，因为正在采取的紧缩政策仍在产生影响，可能会使通胀率低于2%。美联储正在寻求更大的信心，即通胀率将回到2%水平的信心。

鲍威尔还表示，非常高兴担任联邦储备委员会主席的职位，将留任至2026年5月。

此外，鲍威尔认为美国经济“硬着陆”不是可能发生的情况。

美联储一直将借贷成本维持在二十多年来的最高水平，试图将通胀率降至2%的目标。尽管失业率逐步上升，更广泛的劳动力市场也出现了疲软迹象，但这些趋势以及不断改善的通胀数据，为美联储很快开始降低其关键政策利率提供了支持。

市场对鲍威尔的讲话反应积极，“美联储观察”工具显示，押注在2024年底之前至少会有两次降息，从9月份开始。

在政治层面，鲍威尔谴责了美国前总统特朗普遇刺未遂事件，称这是美国“非常悲伤的一天”，并表示政治暴力在美国没有立足之地。他拒绝谈论对市场的影响。

美联储通讯社：他的讲话暗示降息将至

Nationwide Mutual Insurance Co首席经济学家凯西-博斯特扬奇克表示，除非得到不利的读数，否则美联储可能会在9月份降息25个基点。美联储肩负着促进物价稳定和就业最大化的双重使命，但2021年物价压力的飙升将决策者的工作重心转移到了抗击通胀上。最近几周，这一信息发生了变化，包括鲍威尔在内的一些官员强调，对通胀和失业率上升的担忧现在更加平衡了。

被称为“美联储通讯社”的记者Nick Timiraos撰文称，鲍威尔周一的讲话暗示降息将至，但拒绝透露具体时间。他指出，鲍威尔领导的美联储通常会避免在短期政策决定上让市场感到意外，所以，从这个角度来说，鲍威尔周一的措辞并没有改变美联储将在8月会议上保持利率稳定的预期。

在被问及美联储的独立性时，鲍威尔重申了美联储在制定政策时避免政治因素的承诺。关于中性利率，鲍威尔表示，与2008-2009年金融危机和新冠疫情的时期相比，中性利率可能有所上升。他指出，目前的政策给人的感觉是“限制性的”，但不是“严重限制性的”。

同日消息，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比也表示，降息将很快得到保证。上周温和的6月通胀数据使他更加相信，价格压力正在缓解，从而支持降息。他担心维持利率不变会导致政策立场过于严格，因为通胀每下降一个月，经通胀调整的短期利率就会上升。