IPO寒冬未尽，上半年A股仅“上新”43家公司

2024年的夏天比以往时候来得更热一些，自6月7日起，中央气象台连发13天的高温预警，然而酷暑却无法驱散资本市场的寒气。易董数据统计显示，今年上半年，仅43家公司成功于A股IPO，募资308.99亿元，二者分别同比下滑75.14%、85.01%。其中，上市公司数最多的板块为创业板，共15家，北交所有10家，科创板与沪主板均有7家，深主板有4家；募集资金总额最高的板块为沪主板，达91.27亿元，创业板为87.21亿元，科创板为83.36亿元，深主板为29.19亿元，北交所为17.96亿元。

与成功IPO数屡创新低不同，今年以来，IPO撤回终止情形较为严重。截至6月30日，上半年终止IPO公司数共计285家，较去年同期增加102.13%。分月份来看，1月至3月，主动撤回的单数分别为34单、19单、30单，4月开始，单月撤单量大幅提高，激增至51单，5月则有41单撤回，6月110单撤回同比增加358%，环比增加168%。

今年4月30日，沪深交易所正式发布了《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则及细则、指引，提高发行上市财务指标。主办上市标准中的最近三年累计净利润由不低于1.5亿元提高至2亿元，最近一年净利润指标由6000万元提高至1亿元；创业板则是将最近两年累计净利润指标由5000万元提高至1亿元，并新增最近一年净利润不低于6000万元的要求。审核规则升级后，不少IPO排队项目因不符合新的上市标准而主动撤回。

新股上市放缓，对于券商投行业务而言是切肤之痛。据悉，上半年仅21家券商有IPO业务达成，远低于去年同期的42家，上半年IPO保荐承销收入合计21.05亿元，与去年同期相比减少83.33%。

其中，IPO保荐承销收入超过亿元的券商仅有7家，华泰联合排名第一，收入为2.97亿元，中信证券排名第二，为2.65亿元，其他收入排名在前十之列的券商还包括招商证券（2.58亿元）、民生证券（2.16亿元）、海通证券（2.09亿元）、中信建投（1.67亿元）、中金公司（1.07亿元）、国泰君安（0.81亿元）、国信证券（0.77亿元）、中泰证券（0.73亿元）。

此外，上半年20多家投行因业务违规收到罚单。其中包括中信证券、中信建投证券、国信证券、国泰君安等多家券商都不止一次被罚，较为严重的则是华西证券被罚暂停业务资格，另外，申万宏源、海通证券等多家券商均被要求责令改正，其余大部分券商则是被出具警示函，部分保代被监管谈话或被认定为不适当人选。

面对上半年营收下滑、业务合规风险高发等压力，多家券商投行则已开始降薪、裁员，亦有部分券商采取了调岗、调整投行业务重心等措施。

以头部券商中金为例，2023年末，中金公司投行人数减少至2370人，占员工总数的16%。

到了今年，中金投行员工处境进一步恶化。据第一财经报道，中金公司拟自2024-2026年削减三分之一境内投行员工，每年减员约13%，今年投行员工数量缩减至少10%。同时，中金近日再度出降薪消息，基本工资调降25%。

对于下半年IPO上会情况，卖方研究普遍认为短期不乐观。兴业证券研报指出，逆周期调节之下，IPO保荐承销业务或还将承受一段时间的压力，股权承销筑底，收入下滑。

好消息是近期各大交易所正接连放开审核和受理IPO，沪深交易所在6月20日晚重新启动了新股发行的受理工作后，北京证券交易所在仅仅一天之后的6月21日晚也紧随其后，宣布受理了奥美森、创正电气、锦华新材三家企业首次公开募股的申请。

不过，IPO监管趋紧的态势并未发生变化，开年以来证监会多次公开重申“申报即担责”。证监会党委书记、主席吴清在近日的调研中指出，证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，将着力推动实现违法违规“高成本”，大幅强化行政、刑事、民事立体化追责，保持严监管强监管态势，切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。（内容来源|华博经纬）