美国一季度GDP、核心PCE支出小幅上修，二季度经济增长或将回升

6月27日周四晚，美国商务部发布的终值数据显示，今年一季度，美国实际GDP年化季环比终值1.4%，较修正值1.3%小幅上修0.1个百分点，较去年四季度的3.4%有所放缓，为近两年最小增速。

美国经济分析局表示，数据上修主要反映了对进口的下修，以及对非住宅固定投资和政府支出的上修，这些修正部分被消费者支出的下调所抵消。

具体而言，零售业、建筑业、金融和保险业是对最新GDP数据贡献最大的行业。

通胀方面来看，一季度核心PCE支出小幅上修，PCE支出大幅放缓。

一季度消费者支出仅增长1.5%，不及预期值和前值2%，表明高利率可能正在对经济造成影响。

剔除食品和能源的核心PCE年化季环比终值上涨3.7%，较前值3.6%小幅上修0.1个百分点，较去年四季度2%大幅增长。

数据发布后，2年期国债收益率明显下跌，现报4.706%；黄金期货、现货双双强势走高；美元指数出现跳水。

在发布一系列强劲的经济数据后，美国今年一季度的GDP增长有所放缓。

报告显示，美国一季度的经济放缓主要是由两个因素造成的——进口激增和商业库存下降。

其中，进口导致第一季度经济增长减少0.82个百分点，库存下降导致经济增长减少0.42个百分点。

不过，大多数经济学家认为二季度经济增长将有所回升。

牛津经济研究院美国经济学家马修·马丁预计，受美国消费者持续支出的推动，二季度的GDP年增长率约为2%；亚特兰大联邦储备银行制作的预测工具预测增长率将高达3%。

不过，除非美联储降息，让个人和企业借贷成本降低，否则经济增长预计不会大幅加快。

作为全球最大的经济体，美国经济在利率上升的情况下表现出了惊人的韧性。美联储在2022年和2023年将基准利率上调了11次，达到23年来的最高水平，以试图遏制40年来最严重的通胀。

虽然大多数经济学家预测，美联储加息导致的消费者借贷利率大幅上升将导致经济陷入衰退。但事实并非如此。美国经济持续增长，尽管速度有所放缓，雇主也一直在招聘。

5月份，美国新增就业岗位27.2万个，尽管失业率连续第二个月小幅上升，但仍处于4%的低位。与此同时，以政府主要价格指标衡量的总体通胀率已从2022年的9.1%的峰值跌至3.3%，仍高于美联储2%的目标水平。

当地时间周四晚上，总统乔·拜登将与共和党总统候选人唐纳德·特朗普进行辩论，经济状况肯定是辩论的中心话题。

尽管从大多数指标来看，经济仍然健康，通胀率也远低于峰值，但许多美国人表示，他们对整体物价仍远高于疫情前的水平感到沮丧。

租金和食品杂货价格上涨是民众不满情绪的根源，特朗普试图将责任归咎于拜登，以威胁总统的连任竞选。

鉴于通胀压力依然高企，美联储决策者本月早些时候集体预测，2024年他们将仅下调基准利率一次，低于之前预测的三次降息。

美联储理事鲍曼甚至称通胀存在多重上行风险，预计2024年不会有任何降息行动。

不过，目前大多数经济学家仍预计第一次降息将在9月进行，第二次降息可能在12月进行。