如何解读这个市场

转自球友的市场统计：

A股现在一共5364只股票，今年涨幅小于0的股票4229家，占比78.8％，5月27日盘中低点为2024年低点的个股一共99家。同期，上证指数涨4.42％，沪深300涨5.46％。今年至少8成球友跑输大盘。

自密集写小作文，思考市场以来，在高密度跟踪走访周期群友的操作手法，发现大家对市场的理解非常不一样，操作手法也不一样，对于未来市场如何的看法也不一样，操作手法的惯性却是非常大：

1）价值投资派两位

都是持有大白马的股票，其中一位从2016年持有到现在，一位是从2016持有，在2019-2020阶段出掉，再拿回。

2）散户投资两位

一位是满仓持股，频繁更换热点。

一位是半山腰抄底，套牢至今。

3）短线变长线

先单吊抄底套牢转化为长期持有。

昨天在某券商金牌顾问A的陪同下，一起进行交流。A总结了散户亏钱三大点，单吊，不止损，频繁操作。

现在我的操作变成了超低频交易，日常交流，不是交流如何赚钱，而是分析回撤的原因，如何进行回撤规避。如果回撤持续性的出现，那么投资也好交易也好，都是非常难持续的。

如何进行高低频结合，如何将操作方法与日常交流结合，这是非常难的事情。

结合观澜君的市场统计，市场80%的股票是跌的，涨的只有20%。或许这就是股票涨跌的先验概率，即选股概率上涨就是20%。但是还有一个持仓的过程，何时进入的时点，加入这些变量好，这个作业就很难抄了。

珍珑棋局的变量空间是有限个棋子，而市场标的却是5000+，正面研究非常难，那就可以反面研究，找到共性的问题，那么就可以化繁为简。

1）为何沪深300从2021年持续下跌到现在，持续下跌的动因是什么，未来是否会持续。

2）为何2018，2022年持续性大跌的一年，重复出现，出现的原因是什么，未来是否会持续出现。

3）为何自2018年以来，80%的股票基本上没有创新高，未来是否会持续保持下去。

昨天交流我提到了三大回撤，但是并没有引起大家的注意：

1）针对亚洲的朱格拉周期长回撤

2）针对全球的库存周期回撤

3）针对全球的45叉回撤

昨天交流的朋友，长期持有两只大白马，经历了市场的大波动，影响他盈利的是针对亚洲的朱格拉周期长回撤。

但是这类研究回撤结果是不讨喜的。

还是抱拙居士明白人：市场投资两类机会，即一致性的盈利机会，结构性的估值机会。

荒原投资的凌博士对回撤的比喻很好，不研究回撤的投资，如同“贩毒”。这个生意不长久。

借用贝叶斯公式来看，一旦知道了先验概率只有20%，你还会玩吗。

但是给你树立榜样1，榜样2，榜样3，或许你就相信这个概率就是80%，而不是20%。

当然还有另外一个解释，就是战机稍纵即逝，观察人a观察到，汇报b，b再观察，确认后再汇报c，c观察后再向汇报d，d再观察，采取行动。

这就是时间上的贝叶斯公式，层层传递的过程中，失去了时间的先机。

这就是金融市场独特的跟风现象，最后演变成大泡沫。

下图是【周期，估值与人性】的插图，很多事情，都是听说了才关注，金融都是时机的产物，时机不到，就看不到结果。

上图也是来自【周期，估值与人性】，持续性上涨的先验性概率。

最近华铁应急更换了股东，民营变国有，业绩持续性30%的增长，但是股价就是不涨，这个现象值得关注，背后隐藏着什么信息呢？