当前时点明确看好2024年医药板块的配置价值！

【东北医药】当前时点明确看好2024年医药板块的配置价值！

［礼物］方向一-真创新：关注“临床获益”大品种

【板块1-创新药】

2024年看点：

①重磅品种：进入商业化阶段（23-25年陆续上市：IL-17＋JAK抑制剂＋重磅双抗＋双靶点GLP-1);

②临床数据：媲美原研／“BIC”；

③盈利预期：有望盈亏平衡／利润稳健增长（25-26年）

核心标的：恒瑞医药、康方生物、和黄医药、金斯瑞生物科技、信达生物

【板块3-创新器械】

①14.5规划：高增长目标规划；

②“国产替代”逻辑：逐步进入加速期（集采提速／国产新品上市）；

③“出海”逻辑：IVD、CGM出海预期。

核心标的：迪瑞医疗、九强生物、内窥镜（开立医疗、澳华内镜）、CGM（鱼跃医疗、三诺生物）

［礼物］方向二-强刚需：关注“刚性需求＂医药消费【板块1-医药零售】

①处方外流：“医保门诊统筹”带来老店增厚；

②外延扩张：23-25年龙头有望维持门店扩张20％＋增速；

③长期预期：估值历史底部。

核心标的（不分先后）：益丰药房、一心堂、漱玉平民、健之佳、老百姓、大参林

【板块2-消费器械上游】

①重磅产品：逐步进入放量期（23-25年）；

②终端需求企稳（白内障＋青少年视光），2024年有望稳增长：

③出海逻辑。

核心标的：爱博医疗、时代天使

【板块3-精品中药产业链】

①“价稳量升”逻辑；

②宽赛道：5000亿＋中医医疗服务赛道，精品中药逻辑；

③稳增长：细分赛道增速10％＋。

核心标的：固生堂、东阿阿胶

【板块4-中药OTC】

①“高股息”配置策略：关注3-5％股息率企业；

②疫情基数：23年感冒品种存”高基数”因素，24年业绩有望恢复增长；

③“医保门诊统筹”红利：24年门诊统筹进一步落地，有望带动OTC品种。

核心标的：江中药业、华润三九

【板块5-医疗服务（积极关注）】

①有望从“弱恢复”向“稳复苏”转化的细分赛道；

积极关注：普瑞眼科、华厦眼科、瑞尔集团、

通策医疗、海吉亚、锦欣生殖、国际医学

［礼物］方向三-龙头白马：估值历史底部，“业绩a”快于＂行业β“

核心标的：迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、爱美客