印度股市，为何在今天又创历史新高？

印度股市经过最近一段时间的上涨，已经突破4万亿美元，印度2022年GDP为3.39万亿美元。总市值与上年GDP之比为119%。

全球资本市场中的股票，总市值与全球GDP的比例，约为92%。美国因为美股波动剧烈，市值变化很大，但一般在120%-150%之间。

截至12月5日收盘，我国A股总市值为77.59万亿，其中沪市46.2万亿，深市31万亿，北交3815亿。2022年，我国GDP为121.02万亿。股市与上一年GDP之比，仅为64%。让股市成为国民财富的蓄水池，仍任重道远。

周二，印度基准Nifty上涨334.6 点，创下20,602.50点的历史新高。与此同时，印度孟买指数Sensex指数飙升1,106.6 点，创下68,587.82点的历史新高。

今天创纪录的涨幅，将印度上市公司的市值推至4.02 万亿美元大关。上一个交易日（周五），印度国家证券交易所市值首次突破4万亿美元大关。仅12月的两个交易日，印度股市涨幅就超过2%。

印度上市公司市值从2万亿美元（2017年7月）到3万亿美元（2021年5月）的历程大约用了46个月，而最后的1万亿美元，即从3万亿美元到4万亿美元只用了大约30个月。 

当市值达到2万亿美元、3万亿美元和4万亿美元大关时，市值排名前三的公司，包括信实工业公司、塔塔咨询服务公司和HDFC银行，仍然没有变化。

虽然4万亿美元的市值是一个重要的里程碑，但数据显示，在印度政府公司事务部注册的私营公司总数中，只有0.35%在交易所上市，这表明有大量公司可以利用印度股市发展。

印度人民党在5个邦选举中的3个中大获全胜后，周一国内股市创下历史新高。米佐拉姆邦选举结果今天公布。这一结果让投资者相信，现任政府将在即将举行的人民院民意调查中保住权力。此外，外国投资者流入的增加、美国债券收益率的下降、印度本国GDP的强劲增长以及不再加息的预期都有助于股市的上涨。

以下是市场上涨背后的五个关键因素：

01

印度人民党在5个州中的3个州获胜

孟买证券交易所；来源：Bloomberg

印度人民党 (BJP) 在三个主要邦取得胜利后，国内市场基准 Nifty 50 指数和 Sensex 指数收于创纪录的收盘高位，并在 12 月4 日星期一强劲上涨，引发了人们对该党能够保住该党的希望。2024 年大选后，该国将迎来一个稳定的政府。

大选是市场的关键触发因素，分析师认为州选举结果增强了执政党印度人民党能够赢得明年大选的预期。这将意味着政府发起的政策和改革将继续下去。

02

外国资本流入

经过两个月的强劲资金外流后，外国投资组合投资者 (FPI) 于 11 月转变为印度股市的净买家。由于人们越来越多地押注美联储将不再加息，美国国债收益率下降，美元走软，引发外国资金流入印度等新兴市场。11 月份流入印度股市的 FPI 资金为 900.1亿卢比，而 9 月和 10 月出售的股票总价值超过 3900 亿卢比。与此同时，根据 NSDL 数据，仅在 12 月 1 日的一个交易日，印度股市的 FPI 流入量就达到 974.4 亿卢比。

03

印度强劲的国内宏观趋势

印度第二季度GDP增长7.6%，大幅超出预期。Mint对 18 名经济学家进行的民意调查估计，本季度国内生产总值 (GDP) 增长率约为 6.8%。

SAMCO 证券市场前景与研究主管 Apurva Sheth 表示，印度第二季度 GDP 数据大幅上升，突显出经济增长得益于强劲的内需。

Sheth 表示：“基于内需的增长也表明，尽管全球经济放缓，印度经济未来仍将持续增长。因此，印度经济也将继续吸引外资流入，并在印度经济中脱颖而出。”

04

不再加息的预期

在印度央行维持基准利率不变的预期下，货币政策委员会将于下周开始审议。由印度央行行长沙克蒂坎塔·达斯 (Shaktikanta Das)领导的货币政策委员会 (MPC) 六名成员将于 12 月 6 日至 8 日举行为期三天的会议，决定将于周五宣布。

今年2月以来，印度央行一直将回购利率维持在6.5%不变。这将是央行在 2023-24 财年召开的第四次货币政策委员会会议，也是 2023 年的最后一次会议。市场普遍预计央行将继续维持目前的立场，因为印度的零售通胀继续保持在 4% 的目标之上。

05

全球资本市场积极影响

Nifty 50 指数在周一盘中触及20,702.65点的新纪录高点，而Sensex 指数则创 68,918.22 点的新高。摄影师：罗伯特·卡普林/彭博新闻。（彭博社）

受通胀缓和背景下欧洲央行结束加息周期的预期提振，全球市场呈现看涨趋势。美国市场仅在11月份就上涨了近10%。美国10年期债券收益率和美元指数也在降温，这给市场带来了力量。

除此之外，美联储主席鲍威尔12月1日表示，通胀正在稳步放缓，但现在宣布胜利或讨论美联储何时降息还为时过早。鲍威尔重申了央行对利率保持谨慎的意图，但也表示，美国经济所期待的“软着陆”似乎正在落实。投资者仍持乐观态度，希望美国央行行长和政策制定者准备好停止加息。

Alpex Solar 生产车间的接线和架线；来源：阿尔派克斯太阳能

就在同一天，也就是本周二，印度光伏（PV）面板制造商阿尔派克斯太阳能Alpex Solar已提交计划进行首次公开募股（IPO），并在印度国家证券交易所的中小企业（SME）平台NSE Emerge上市。

这家总部位于大诺伊达的制造商在本周二表示，已向 NSE Emerge 提交了红鲱鱼招股说明书草案 (DRHP)，打算发行 648 万股，每股面值 10 印度卢比（0.12 美元/0.11 欧元）。Corporate Capital Ventures 担任本次交易的牵头账簿管理人。

Alpex Solar 在北方邦大诺伊达的一家 450 兆瓦工厂使用单晶和多晶电池技术生产光伏组件，并提供全面的太阳能解决方案，例如太阳能泵的工程、采购和施工 (EPC)。其计划将筹集的净收益中的约1.955亿印度卢比用于在大诺伊达工厂安装额外的750兆瓦制造能力，而1.294亿印度卢比将用于建立铝制太阳能电池板框架制造设施。约 2.049 亿卢比专门用于支持营运资金需求，剩余资金用于公司的一般公司开支。

Alpex Solar 在截至 2024年3 月的本财年上半年净盈利1.002 亿印度卢比，收入达到 20.7 亿印度卢比，几乎是去年同期利润的两倍。

END